欲從農(nóng)藥獸藥行業(yè)延伸至泛娛樂領域的升華拜克，其轉型之路備受關注。

近日，升華拜克公告稱，公司與韓國國際藝術學院等多家機構簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議。6月3日，這些戰(zhàn)略協(xié)議遭到上證所的問詢。

6月4日，升華拜克回復稱，公司迫切需要扭轉主營業(yè)務不斷下滑的局面，打造新的利潤增長點，拓展多元化經(jīng)營，逐步實現(xiàn)經(jīng)營戰(zhàn)略轉型。6月6日正式復牌，而這一系列動作背后則是升華拜克進軍泛娛樂產(chǎn)業(yè)的堅持。

記者注意到，在傳統(tǒng)主業(yè)業(yè)績日趨下行的背景下，升華拜克轉型雙主業(yè)以期提升公司抗風險能力的同時，如何協(xié)調雙主業(yè)兼容性，踏實推進業(yè)績轉型亦是不容忽視的重點。

連續(xù)布局娛樂產(chǎn)業(yè)

跨界收購游戲資產(chǎn)炎龍科技100%股權的重大資產(chǎn)重組剛剛過會，靠獸藥起家的升華拜克擴張“泛娛樂化”外延引來上證所的問詢。

6月2日，升華拜克披露與韓國國際藝術學院、北京八八空間舞蹈文化藝術有限公司等多家機構簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，以期拓展在藝術培訓、影視和相關產(chǎn)業(yè)的布局。該公告也引來上證所問詢函，對升華拜克簽訂的戰(zhàn)略合作協(xié)議的不確定性和相關風險予以關注。

從監(jiān)管問詢函及升華拜克回復中也可以看到，對于泛娛樂化進展步驟，升華拜克方面并未完全準備好，此前戰(zhàn)略協(xié)議的內容概念化意義多于實際進展，“公司涉足泛娛樂相關行業(yè)尚淺，各項業(yè)務仍處于初步發(fā)展階段，實際運營經(jīng)驗不足?！?/p>

升華拜克《第六屆董事會第二十六次會議決議公告》顯示，聘任翁天雄為公司副總經(jīng)理。作為原SMG新娛樂、東方衛(wèi)視中心資深制作人翁天雄的空降助陣，也視作升華拜克“泛娛樂”轉型的點睛之作。

不過，隨后披露的戰(zhàn)略協(xié)議公告卻被監(jiān)管層認為有“濫用”之嫌，信息披露不合規(guī)范。上證所在對升華拜克前述公告的事后審核中，關注到公司并未按照公告格式指引的相關要求，披露簽訂戰(zhàn)略框架協(xié)議的履約條件、人員安排和前置程序等，同時也未明確相關事項對升華拜克未來長期收益的影響。

對此，升華拜克方面表示，目前公司新設子公司方面主要從事IP運營業(yè)務設立的數(shù)舟(上海)數(shù)據(jù)信息服務有限公司及藝術培訓和影視方面的維鑫(上海)文化傳媒有限公司，均尚未對外開展業(yè)務。同時，公司所簽訂合作協(xié)議均為戰(zhàn)略框架協(xié)議，具體的合作事項將以另行簽訂的具體項目合作協(xié)議為準。除公司增資北京八八空間舞蹈文化藝術有限公司外，目前尚無其他具體合作項目和時間表，后續(xù)具體合作內容及實施存在不確定性。

簽戰(zhàn)略協(xié)議容易，配資源落實難。盡管升華拜克收購炎龍科技將有利于公司拓展第二主業(yè)，開拓游戲新領域，但如何利用炎龍科技游戲平臺，著力發(fā)展網(wǎng)絡游戲及IP相關業(yè)務等還需進一步規(guī)劃實踐。

多元發(fā)展尚需時日

升華拜克主要從事農(nóng)藥原料藥及制品、獸藥和飼料添加劑產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售以及鋯系列產(chǎn)品的制造與銷售。近年來，受宏觀經(jīng)濟增速回落、升華拜克所處行業(yè)產(chǎn)能過剩的影響，公司原主營農(nóng)藥及鋯系列產(chǎn)品營業(yè)收入同比下降，導致公司主營業(yè)務連續(xù)出現(xiàn)大幅減少。

升華拜克年報顯示，2015年公司實現(xiàn)營業(yè)收入10.1億元，同比減少24.84%，其中農(nóng)藥產(chǎn)品同比下降53.48%，鋯系列產(chǎn)品同比下降10.73%，獸藥產(chǎn)品同比下降12.03%。若不考慮投資收益，公司將出現(xiàn)大幅虧損，虧損金額由2014年的4936.5萬元增加至2015年的1億元。

為此，公司2015年度股東大會通過的《浙江升華拜克生物股份有限公司未來發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃(2016~2020年)》提出，公司將以收購炎龍科技為契機，充分利用炎龍科技游戲平臺，著力發(fā)展網(wǎng)絡游戲及IP相關業(yè)務，同時公司將視泛娛樂行業(yè)發(fā)展趨勢及戰(zhàn)略拓展情況，不排除進入藝人經(jīng)紀、網(wǎng)絡直播及影視等其他泛娛樂具體行業(yè)。

根據(jù)中企華出具的《資產(chǎn)評估報告》，以2015年6月30日為基準日，炎龍科技100%的股權評估值為16億元，炎龍科技承諾2015年度、2016年度、2017年度和2018年度實現(xiàn)的凈利潤數(shù)分別不低于9000萬元、1.26億元、1.64億元及1.97億元，合計5.77億元。

對比資本市場屢有發(fā)生的業(yè)績承諾難兌現(xiàn)現(xiàn)象，2014~2015年凈利潤分別達到7553.35萬元和9230.53萬元的炎龍科技要兌現(xiàn)業(yè)績承諾似乎壓力不大。在炎龍科技收購案剛剛過會不久，業(yè)績承諾尚未顯現(xiàn)的情況下，行業(yè)領域經(jīng)驗不足的升華拜克快速布局泛娛樂化戰(zhàn)略。

中投顧問研究總監(jiān)郭凡禮此前表示，對于行業(yè)正在走下坡的企業(yè)而言，跨界經(jīng)營的風險不容忽視。

升華拜克亦坦誠，雖然公司已經(jīng)為進入泛娛樂領域進行了戰(zhàn)略、機構及人員方面的準備，但公司介入泛娛樂行業(yè)時間尚短，缺乏相關行業(yè)的實際經(jīng)營經(jīng)驗，且部分戰(zhàn)略合作方業(yè)務規(guī)模有待擴大，加之影視、娛樂等業(yè)務的拓展需要較多時間、資金、人員及其他資源的投入，故本次戰(zhàn)略合作產(chǎn)生明顯效益所需時間具有不確定性。