在“超強豬周期”下，豬肉概念股應(yīng)運而生。其中，最受市場關(guān)注的是創(chuàng)業(yè)板第一股“溫氏股份”，據(jù)最新發(fā)布的一季度財報，溫氏股份一季度實現(xiàn)凈利潤31億元，凈利潤增速超過360%，盈利高居整個創(chuàng)業(yè)板首位，甚至將整個創(chuàng)業(yè)板利潤增速提升了25%。

國家統(tǒng)計局日前發(fā)布數(shù)據(jù)，4月份，全國居民消費價格總水平(CPI)同比上漲2.3%，其中，豬肉價格上漲33.5%，影響CPI上漲約0.75個百分點。今年元旦開始，全國多地豬價就開啟上漲模式。中國生豬預(yù)警網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，3月22日，瘦肉型生豬出欄價格達19.79元每公斤，突破2011年6月的歷史最高點，而去年同期瘦肉型生豬出欄的價格還不到10元每公斤。

溫氏股份貢獻創(chuàng)業(yè)板一季度五分之一利潤

數(shù)據(jù)顯示，從506家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)披露的一季報數(shù)據(jù)來看，2016年一季度創(chuàng)業(yè)板公司整體實現(xiàn)營業(yè)收入1347億元，同比增長32.4%；整體凈利潤合計為149億元，同比增長63.68%；營業(yè)收入和凈利潤增長速度為近五年最高。

具體來看，其中25家公司一季度盈利超過億元。25家盈利過億元公司中，溫氏股份一季度凈利潤高達31億元，其他505家公司一季度凈利潤合計為118億元，僅溫氏股份一家公司就占據(jù)整個創(chuàng)業(yè)板一季度總利潤五分之一強。如果剔除溫氏股份，505家創(chuàng)業(yè)板公司一季度利潤將下降25%。從這個角度來看，溫氏股份不愧為創(chuàng)業(yè)板第一股。

4月份，溫氏股份的業(yè)績持續(xù)了一季度的上升行情。根據(jù)發(fā)布的4月商品肉豬銷售情況簡報，該公司4月銷售商品肉豬137.99萬頭，收入32.12億元，銷售均價20.05元每公斤，環(huán)比變動分別為-1.58%、2.72%、3.51%，同比變動分別為17.54%、84.81%、53.76%。對于變動的原因，該公司解釋，4月商品肉豬銷售價格較去年同期相比大幅上漲，主要是受國內(nèi)生豬市場行情變化的影響。而銷售收入較去年同期相比大幅增長，主要原因在于公司業(yè)務(wù)規(guī)模擴大、商品肉豬出欄量增長及銷售價格上漲。

溫氏股份上市市值超兩千億一度超萬科

2015年11月2日，溫氏集團通過換股吸收合并大華農(nóng)的方式，正式在創(chuàng)業(yè)板上市交易，溫氏作為一家農(nóng)業(yè)企業(yè)，其上市首日市值即超過2000億，不僅超越樂視網(wǎng)和東方財富等創(chuàng)業(yè)板龍頭股，其市值還超過了平安銀行、萬科等部分主板龍頭企業(yè)。創(chuàng)業(yè)板市值最大的公司是養(yǎng)豬企業(yè)也成為一時之談。

盡管上市之后A股迎來持續(xù)下跌，但溫氏股份的總市值依然高居創(chuàng)業(yè)板前列。按照5月13日的最后收盤價45.35元計算，溫氏股份目前的總市值為1644.05億元。

業(yè)內(nèi)人士分析，溫氏之所以能在市值上有如此表現(xiàn)，與其市場地位密不可分，在最為核心的兩塊業(yè)務(wù)上，都占據(jù)市場第一：2014 年肉雞上市量6.97億只，市場占有率為19.10%；肉豬上市量1218.27 萬頭，市場占有率1.66%。目前，溫氏股份已在全國23個省(直轄市、自治區(qū))建成170多家一體化公司。其開創(chuàng)的“公司+農(nóng)戶(家庭農(nóng)場)”的經(jīng)營管理模式被業(yè)界稱為“溫氏模式”。

生豬價格暴漲下“溫氏模式”不如個體戶

不過，北京青年報記者在調(diào)查采訪中發(fā)現(xiàn)，在此輪生豬價格暴漲的情況下，“溫氏模式”給養(yǎng)殖戶帶來的利潤反而不及預(yù)期，并且開始受到部分養(yǎng)殖戶的質(zhì)疑。

廣東云浮市下屬某縣的一名養(yǎng)殖戶告訴北青報記者，他家就是“溫氏模式”的養(yǎng)殖戶之一，總共養(yǎng)了500頭豬。該養(yǎng)殖戶表示，在往年豬價平穩(wěn)的時候，這種模式比較受歡迎，但隨著今年以來生豬價格的暴漲，卻發(fā)現(xiàn)他們這些養(yǎng)殖戶被行情拋棄了，養(yǎng)一頭豬的毛利只有250元左右。而獨立于溫氏股份的個體養(yǎng)殖戶每頭豬的毛利超過800元，接近3倍的差距。

在“溫氏模式”下，溫氏股份與農(nóng)戶在生產(chǎn)過程中承擔(dān)不同的責(zé)任和義務(wù)。其中，農(nóng)戶負責(zé)飼養(yǎng)管理環(huán)節(jié)，公司負責(zé)種苗生產(chǎn)、飼料生產(chǎn)、藥物生產(chǎn)和采購、技術(shù)服務(wù)、回收銷售等。為何“溫氏模式”下毛利會相差這么大呢？對此，一名養(yǎng)殖戶透露，該模式下，養(yǎng)殖戶在向公司購買豬苗時，便已約定好了收購價格，收購價格會隨著市場行情有所波動，但波動并不大，現(xiàn)在生豬價漲成這樣，一頭豬的回收價格也就增加幾十元。

對此，有不少養(yǎng)殖戶開始質(zhì)疑“溫氏模式”，部分養(yǎng)殖戶甚至聲稱打算退出與溫氏股份的合作。但也有當(dāng)?shù)氐纳i養(yǎng)殖人士為“溫氏模式”辯護。他們認為，個體戶養(yǎng)豬在這輪行情中雖然獲利很大，但考慮到生豬的周期性非常明顯，一旦遇到生豬價的下行時期，“溫氏模式”的養(yǎng)殖戶要比個體戶有保障，這是一種“旱澇保收”的模式。

北青報記者了解到，溫氏股份對合作養(yǎng)殖戶的生豬實施“保價回收”政策，即當(dāng)行情不景氣之時，溫氏股份仍會以高于市場價的價格回收生豬，并補足養(yǎng)殖戶每頭豬150元左右的盈利。

“超強豬周期”還將持續(xù)多久？

所謂“豬周期”，指的是一種軌跡：肉價上漲—母豬存欄量大增—生豬供應(yīng)增加—肉價下跌—大量淘汰母豬—生豬供應(yīng)減少—肉價上漲。我國生豬業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)多次周期性波動，“豬周期”一般在2~3年左右。自2004年以來，已經(jīng)出現(xiàn)3個明顯的“豬周期”：2004年~2007年、2007年~2011年、2011年~2015年。肉豬出欄頭數(shù)在2007年、2011年、2015年減少，當(dāng)年都出現(xiàn)了肉價大幅上漲。

今年元旦開始，全國多地豬價就開啟上漲模式。中國生豬預(yù)警網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，3月22日，瘦肉型生豬出欄價格達19.79元每公斤，突破2011年6月的歷史最高點，而去年同期瘦肉型生豬出欄的價格還不到10元每公斤。由于超越了2011年的高點。有業(yè)內(nèi)人士將這輪豬周期稱為“超強豬周期”。

贏眾投首席農(nóng)業(yè)分析師張誠表示，供需矛盾是此輪豬價上漲的核心推手。此前豬價連續(xù)下跌30個月的能繁母豬存欄數(shù)量，過快的產(chǎn)能出清導(dǎo)致2016年生豬市場供給短缺，大約有500萬噸豬肉供給缺口。

雖然豬價已經(jīng)大幅上漲，市場看多豬價的聲音依然占據(jù)主流，華泰證券分析師認為，雖然4月豬價面臨諸多不利因素，包括進口肉集中到港口、生豬長速加快、儲備肉拋壓等等，但截止到目前，豬價表現(xiàn)明顯強于預(yù)期，這是對供給極端短缺的一個最好驗證。接下來，豬價上沖的幅度和速度將超出市場預(yù)期。判斷5月開始，豬價將重新開始啟動快速上漲，本輪周期豬價高點或?qū)⒊霈F(xiàn)在7-8月份，預(yù)計高點將達到23元每公斤以上。

“超強豬周期”引發(fā)了資本市場的強烈關(guān)注，深交所互動易平臺最新披露信息顯示，4月26日，海通證券、國聯(lián)證券、巨杉資產(chǎn)、尚雅投資等多家券商及私募機構(gòu)對溫氏股份進行了集中調(diào)研。在“超強豬周期”下，一度被資本市場“瞧不上”的創(chuàng)業(yè)板養(yǎng)豬龍頭股享受了一場空前的盛宴，溫氏股份的相關(guān)人士腰包漸鼓。北青報記者注意到，溫氏股份的股吧里也有不和諧的聲音傳出，一名自稱是溫氏股份員工的吧友發(fā)文稱，他作為一名普通員工，今年獎金才拿了1800元，而主任級的有15萬元，經(jīng)理級的30萬至40萬元?！半m然公司有自己的考核制度，但這落差也有點大?！?/p>