2016年第一季度，上證綜指、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別以15.12%、17.45%和17.53%的跌幅熊冠全球市場(chǎng)。而在3月單月，上證綜指、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別大漲11.75%，14.93%和19.05%，高居全球主要市場(chǎng)前列。

整個(gè)一季度，A股經(jīng)歷了從暴跌、到低迷、再到反彈的大幅波動(dòng)，這與全球資本市場(chǎng)的波動(dòng)幅度也基本契合。

市場(chǎng)人士認(rèn)為，融資余額、新開戶數(shù)量、市場(chǎng)波動(dòng)率等一系列關(guān)鍵指標(biāo)或許可以表明，上證綜指3月的強(qiáng)勁反彈勢(shì)頭有望延續(xù)到4月。

A股市值單月蒸發(fā)“一個(gè)意大利”

2016年開年，A股迎來“當(dāng)頭一棒”，根據(jù)中國(guó)證券登記結(jié)算有限公司當(dāng)月數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，A股投資者當(dāng)月人均虧損超20萬元。

2016年1月1日起，指數(shù)熔斷機(jī)制正式實(shí)施，三大交易所選取滬深300指數(shù)作為基準(zhǔn)指數(shù)，設(shè)置5%和7%兩檔熔斷門檻。不過，1月4日和1月7日，滬深300指數(shù)在兩個(gè)交易日內(nèi)4度觸發(fā)熔斷閾值，造成A股提前收盤。1月8日，僅實(shí)施了4天的指數(shù)熔斷機(jī)制宣告暫停。

此后，A股震蕩走跌。1月29日，滬指報(bào)收2737.6點(diǎn)，當(dāng)日上漲3.09%。相較于2015年12月31日的3539.18點(diǎn)，滬指全月暴跌22.65%，創(chuàng)出了近8年以來的單月最大跌幅。

同時(shí)，估值較高的創(chuàng)業(yè)板曾在1月份受熔斷機(jī)制實(shí)施影響連續(xù)暴跌。1月29日，創(chuàng)業(yè)板指報(bào)1994.07點(diǎn)，單月暴跌26.53%。

在市值上，單月A股蒸發(fā)市值約12.62萬億元，這一數(shù)字與2015年意大利全年的GDP相當(dāng)。根據(jù)中國(guó)證券登記結(jié)算有限公司當(dāng)月數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，A股投資者當(dāng)月人均虧損超20萬元。

投資者兩個(gè)月人均虧26萬

2月份的A股沒有“王子復(fù)仇”，而是將低迷的走勢(shì)繼續(xù)上演。

2月29日，2月收官戰(zhàn)，大盤全線重挫。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，2月滬指單月跌幅為1.8%，而創(chuàng)業(yè)板指單月大跌5.7%；進(jìn)入2016年兩個(gè)月以來，A股投資者人均虧26.5萬元。

早在2月25日，受到3月1日全國(guó)人大對(duì)國(guó)務(wù)院關(guān)于注冊(cè)制改革授權(quán)決定即將生效，以及創(chuàng)業(yè)板將全面停止審核等傳言影響，當(dāng)日滬指收盤大跌6.41%，創(chuàng)業(yè)板指更是暴跌7.56%。不過，2月26日早間，證監(jiān)會(huì)緊急發(fā)文辟謠稱，證監(jiān)會(huì)從未單獨(dú)研究過創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制，注冊(cè)制實(shí)施還有較長(zhǎng)時(shí)間。

滬深交易所數(shù)據(jù)顯示，截至2月29日收盤，滬深兩市合計(jì)總市值39.7萬億元，相比2015年12月31日53萬億元的總市值已經(jīng)縮水13.3萬億元。根據(jù)中國(guó)結(jié)算最新數(shù)據(jù)顯示，截至2月29日，A股期末持倉投資者數(shù)量5030.22萬人。照此計(jì)算，2016年以來，A股持倉投資者人均虧損26.44萬元。

不過，業(yè)內(nèi)人士表示，“兩會(huì)”即將召開，市場(chǎng)普遍期待政策利好，預(yù)計(jì)3月份股市將步入敏感期，或迎來復(fù)蘇行情。

A股單月“牛冠全球”

相比前兩個(gè)月的連續(xù)暴跌，3月份的A股可謂迎來春天。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，截至3月31日收官，滬指單月上漲11.75%。同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板指單月大漲19.05%，牛冠全球。

3月份，隨著“兩會(huì)”召開，資本市場(chǎng)的政策利好頻出，注冊(cè)制沒有出現(xiàn)在2016年政府工作報(bào)告中，僅出現(xiàn)在十三五規(guī)劃綱要中；而讓創(chuàng)業(yè)板“膽戰(zhàn)心驚”的戰(zhàn)略新興板也從十三五規(guī)劃綱要中刪除。

3月18日晚間，中國(guó)證券金融公司宣布自3月21日起全面恢復(fù)轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)五個(gè)短期品種，并下調(diào)各期限轉(zhuǎn)融資費(fèi)率30％以上。21日，A股全面大漲。

對(duì)于3月份的A股復(fù)蘇行情，前海開源基金執(zhí)行總經(jīng)理?xiàng)畹慢堈J(rèn)為，這波行情不是簡(jiǎn)單的反彈，而是反轉(zhuǎn)，市場(chǎng)筑底后會(huì)迎來大幅的上漲。基金公司從春節(jié)之后就全面翻多，倉位也從之前接近空倉加到接近滿倉。

市場(chǎng)人士表示，融資余額、新開戶數(shù)量、市場(chǎng)波動(dòng)率等一系列關(guān)鍵指標(biāo)或許可以表明，上證綜指3月的強(qiáng)勁反彈勢(shì)頭有望延續(xù)到4月。