期銅延續(xù)高位震蕩 或?qū)⒃賱?chuàng)年度新高

隔夜美元指數(shù)盤(pán)中創(chuàng)出年度新低，但仍收于 75 一線(xiàn)上方，較前一交易日收漲 115 個(gè)點(diǎn)，原油窄幅振蕩后仍收于 80 美元下方。周邊市場(chǎng)令期銅承壓，隔夜 LME 銅價(jià)盤(pán)中先揚(yáng)后抑，創(chuàng)出 7 個(gè)交易日的新高后，期價(jià)回落收于 6565 美元 / 噸，較前一交易日上漲 30 美元。今日滬銅小幅高開(kāi)，盤(pán)中窄幅震蕩。 1002 合約開(kāi)盤(pán) 51300 元 / 噸，全天收于 51250 元 / 噸，較前一交易日上漲 340 元。

昨日國(guó)內(nèi)發(fā)布的良好宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)依然是支撐銅價(jià)的一個(gè)重要因素。 10 月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng) 16.1% ； 1-10 月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng) 33.1% ； 10 月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng) 16.2% 等等。此外 10 月 CPI 同比下降 0.5% 較上月降幅縮小 0.3 個(gè)百分點(diǎn)； 10 月 PPI 同比下降 5.8% 降幅比上月縮小 1.2 個(gè)百分點(diǎn)。一系列的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和之前市場(chǎng)預(yù)期基本一致，顯示了國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的良好勢(shì)頭。

隨著經(jīng)濟(jì)的逐步復(fù)蘇，國(guó)際上各主要機(jī)構(gòu)紛紛上調(diào)今明兩年對(duì)銅價(jià)的預(yù)估。近期，智利國(guó)有銅業(yè)委員會(huì) Cochilco 稱(chēng)：將 2009 年銅均價(jià)預(yù)估上調(diào)至每磅 2.30 美元，而之前預(yù)估為每磅 1.95 美元。因中國(guó)需求強(qiáng)勁且發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體自經(jīng)濟(jì)危機(jī)中復(fù)蘇， Cochilco 還將 2010 年銅均價(jià)預(yù)估上調(diào)至每磅 2.70 美元。主要產(chǎn)銅國(guó)的罷工現(xiàn)象依然是支撐銅價(jià)的一個(gè)重要方面。智利銅礦 Spence 的勞工罷工已經(jīng)持續(xù)了近一個(gè)月。同時(shí)，贊比亞 Konkola 銅礦的工人也因薪資問(wèn)題而舉行罷工，工導(dǎo)致大多數(shù)礦井停產(chǎn)。

現(xiàn)貨市場(chǎng)上，滬銅現(xiàn)貨報(bào) 0- 升 100 平水銅 50500-50550 元 / 噸，升水銅 50550-50600 元 / 噸，近期進(jìn)口銅流通量有限，下游按需采購(gòu)，高端升水成交偏少。滬 1# 光亮線(xiàn) 46400-46600 元 / 噸，北光亮線(xiàn) 47000-47300 元 / 噸，北方廢銅價(jià)格稍高因暴雪影響交通，銅價(jià)高位盤(pán)整，下游采購(gòu)欠積極，成交一般。

隔夜 LME 銅庫(kù)存增加 3,175 噸 , 至 397,325 噸，該數(shù)值為六個(gè)月高點(diǎn)。持續(xù)增加的庫(kù)存凸顯了四季度銅市需求的低迷。國(guó)內(nèi)方面，昨日海關(guān)公布的數(shù)據(jù)也顯示 10 月份銅材進(jìn)口量大幅下滑。四季度全球銅消費(fèi)整體較上一季度有所疲軟。但是良好的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)抵消了消費(fèi)疲軟給市場(chǎng)帶來(lái)的沖擊。我們認(rèn)為今年四季度可能難以重復(fù)以往四季度出現(xiàn)一定回調(diào)的走勢(shì)，年內(nèi)仍有可能繼續(xù)刷新高點(diǎn)。

PTA 高開(kāi)后震蕩走低，短期調(diào)整壓力顯現(xiàn)

原油方面， 中國(guó) 10 月石油進(jìn)口數(shù)量增長(zhǎng)，拉抬能源市場(chǎng)信心，然而美元身價(jià)走強(qiáng)，消弭部分油價(jià)漲勢(shì)，原油期貨價(jià)格周三 (11 日 ) 收盤(pán)上漲。

紐約商品交易所 12 月原油期貨收盤(pán)上漲 23 美分或 0.29% ，報(bào)每桶 79.28 美元。倫敦布蘭特原油期貨亦升 45 美分或 0.58% ，報(bào)每桶 77.95 美元。稍早美元貶價(jià)時(shí)，油價(jià)曾一度上看每桶 80 美元，然爾后美元反彈上漲，便下拉了油價(jià)漲幅。

中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，國(guó)家 10 月原油進(jìn)口量上升到 1934 萬(wàn)公噸，是有史記載以來(lái)的第二新高紀(jì)錄。此數(shù)量約等于每日 457 萬(wàn)桶，較上個(gè)月數(shù)量高出 8.8% 。中國(guó)每月原油進(jìn)口量曾在 7 月上觸最高點(diǎn)，每日 464 萬(wàn)。

今天消息面回歸平靜，主力合約 1001 在 7800 一帶遇到壓力，連續(xù)上漲之后的調(diào)整狀態(tài)顯現(xiàn)。持倉(cāng)量今日也出現(xiàn)較大減少，行情轉(zhuǎn)入短期震蕩走勢(shì)概率增加。

基本面： 浙江 市場(chǎng)一般品牌較低有 7550 元 / 噸的報(bào)盤(pán)，主流商談成交水平在 7550 元 / 噸或以上，買(mǎi)方高價(jià)追盤(pán)稍顯謹(jǐn)慎；外盤(pán)方面，賣(mài)方報(bào)盤(pán)繼續(xù)拉高，臺(tái)韓船貨少量報(bào) 910-915 美元 / 噸，買(mǎi)方還盤(pán)水平在 900-905 美元 / 噸，主流商談水平升至 905-910 美元 / 噸或以上， 江蘇 市場(chǎng)兩單韓產(chǎn)船貨現(xiàn)貨在 910 美元附近成交，浙江市場(chǎng)一單韓產(chǎn)和一單臺(tái)產(chǎn)現(xiàn)貨均在 910 美元 / 噸附近成交。

操作和技術(shù)層面，近期行情上漲在現(xiàn)貨和上下游方面獲得一定的支撐，短線(xiàn)偏多思路對(duì)待。

消息面回歸平靜，鋁價(jià)窄幅波動(dòng)

中國(guó)統(tǒng)計(jì)局公布， 10 月原鋁產(chǎn)量 126 萬(wàn)噸，再創(chuàng)新高，同比增長(zhǎng) 17.1% ，表明冶煉廠產(chǎn)能繼續(xù)回恢復(fù)，市場(chǎng)氧化鋁庫(kù)存低位，鋁價(jià)支撐良好。 LME 庫(kù)存增加 7175 噸至 4535900 噸，注銷(xiāo)倉(cāng)單增加 3550 噸至 123850 噸。

今天在消息面相對(duì)真空，國(guó)內(nèi)鋁價(jià)今日又是窄幅波動(dòng)，成交繼續(xù)維持清淡。

現(xiàn)貨方面，上?，F(xiàn)貨鋁報(bào)價(jià)表現(xiàn)一般 14820-14850 元 / 噸，現(xiàn)貨價(jià)格小幅下跌 20 元 / 噸。

操作上面保持短線(xiàn)滾動(dòng)思路進(jìn)行操作。

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