隨著《私募投資基金管理人內(nèi)控指引》，《私募投資基金信息披露管理辦法》，《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項的公告》等監(jiān)管辦法的陸續(xù)出爐，2016年儼然成為了私募基金的監(jiān)管大年，監(jiān)管機(jī)構(gòu)的一舉一動和監(jiān)管邏輯也備受業(yè)界關(guān)注。

“私募基金管理人在協(xié)會登記，私募基金產(chǎn)品在協(xié)會備案其實就是注冊制。”在“中國私募基金年會2016”上，中國基金業(yè)協(xié)會黨委書記、會長洪磊表示，協(xié)會目前正在全面修訂《會員管理辦法》，加快7個自律管理辦法和2個指引的修訂與出臺。

“依托全面覆蓋登記備案、募集行為、投資顧問業(yè)務(wù)、信息披露、內(nèi)部控制、合同指引、托管業(yè)務(wù)、外包業(yè)務(wù)、從業(yè)人員管理的自律規(guī)則體系，協(xié)會的工作重心將從原來的事前登記備案逐步轉(zhuǎn)向事中事后監(jiān)測檢查和紀(jì)律處分。”洪磊表示。

募集行為是自律監(jiān)管的核心

基金業(yè)協(xié)會最新的基金備案數(shù)據(jù)顯示，截止2016年2月29日，協(xié)會已登記私募基金管理人25,979家，備案私募基金26,387只，認(rèn)繳規(guī)模5.5萬億元，實繳規(guī)模4.42萬億元，私募基金從業(yè)人員達(dá)到39.18萬人。行業(yè)規(guī)模擴(kuò)張迅猛，但問題和風(fēng)險也在不斷凸顯。

據(jù)洪磊介紹，在協(xié)會已經(jīng)登記的近2.6萬家私募基金管理人中，有管理規(guī)模的僅有8,414家，占32.4%。2015年5月協(xié)會建立投訴登記制度以來，針對私募基金的投訴事項有495件，占比高達(dá)85%，主要集中在產(chǎn)品違約延期兌付、涉嫌非法集資、登記備案不實和私募基金違規(guī)募集。2015年12月，協(xié)會啟動了對北京地區(qū)私募基金管理人入會申請信息核查工作，在被核查的397家管理人中，超過50%的機(jī)構(gòu)登記備案信息與事實有出入。

據(jù)《第一財經(jīng)日報》記者了解，私募基金行業(yè)當(dāng)前的問題主要包括：一是濫用中國基金業(yè)協(xié)會的登記備案信息，非法自我增信，甚至從事違法違規(guī)行為;二是私募基金機(jī)構(gòu)魚龍混雜、良莠不齊，有些機(jī)構(gòu)甚至不具備基本運營條件;三是有些機(jī)構(gòu)法律意識淡薄、合規(guī)意識缺乏，沒有持續(xù)按規(guī)定履行私募基金信息報告的義務(wù);四是違法違規(guī)經(jīng)營運作。

“協(xié)會現(xiàn)行的私募基金管理人登記制度的基本要求是管理人的誠實守信、運營資本充足以及內(nèi)控制度的健全有效。”洪磊表示，沒有這些基本保障，私募行業(yè)不可能贏得公眾的信任。沒有公眾的信任，行業(yè)不可能獲得真正的發(fā)展。

洪磊認(rèn)為，私募基金與公募基金不同，是面向特定對象，都是合格投資者，具備與私募基金產(chǎn)品風(fēng)險收益特征相匹配的風(fēng)險識別和承擔(dān)能力。因此對私募基金采取的是產(chǎn)品備案，監(jiān)管核心是募集行為，也就是全面落實合格投資者制度。

“《私募投資基金募集行為管理辦法》(下稱“辦法”)已經(jīng)制定完成，通過了中國基金業(yè)協(xié)會理事會的表決?！焙槔谠跁贤嘎?。

據(jù)洪磊介紹，《辦法》的主要內(nèi)容有九點：一是明確私募基金募集主體只有在協(xié)會登記的私募基金管理人自己，以及在中國證監(jiān)會取得基金銷售業(yè)務(wù)資格并成為中國基金業(yè)協(xié)會會員的基金銷售機(jī)構(gòu);二是明確募集人承擔(dān)合格投資者甄別和認(rèn)定責(zé)任;三是明確募集機(jī)構(gòu)與監(jiān)督銀行要簽訂監(jiān)督協(xié)議，對募集專用賬戶進(jìn)行監(jiān)督，保證資金不被募集機(jī)構(gòu)挪用;四是明確私募基金不得公開宣傳產(chǎn)品和業(yè)績情況;五是明確私募基金產(chǎn)品宣傳必須面向特定對象，非特定對象轉(zhuǎn)為特定對象必須經(jīng)過問卷調(diào)查和適當(dāng)性匹配;六是明確要進(jìn)行合格投資者確認(rèn)，即近三年年收入大于50萬元，金融資產(chǎn)不低于300萬元;七是明確單個投資人購買私募基金的最低金額必須不少于100萬元，禁止非法拆分轉(zhuǎn)讓;八是實行冷靜期制度，給予投資者不少于二十四小時的投資冷靜期。九是實行回訪確認(rèn)制度，冷靜期滿后募集機(jī)構(gòu)由非銷售人員向投資人確認(rèn)投資意愿，只有在確認(rèn)成功后方能運用投資資金。

私募基金登記備案制度就是注冊制

“私募基金自律監(jiān)管就是要以注冊制為出發(fā)點，將市場與監(jiān)管部門的博弈轉(zhuǎn)為市場主體之間的博弈，通過透明的注冊標(biāo)準(zhǔn)、明確的行業(yè)行為準(zhǔn)則和有效的事中事后監(jiān)測處罰，保障市場主體之間的博弈秩序和博弈環(huán)境，讓市場主體行為真正回歸市場，讓私募基金管理人關(guān)注的焦點從監(jiān)管部門回到自身信用聲譽、客戶利益和實體經(jīng)濟(jì)。”洪磊表示。

對于私募備案新規(guī)中新引入的外部律師和法律意見書制度，洪磊表示這是一次有益的嘗試，是向注冊制邁進(jìn)的重要一步。同時他也強調(diào)，法律意見書不是機(jī)構(gòu)登記的敲門磚，是管理人登記后在全業(yè)務(wù)鏈條加強合規(guī)建設(shè)、履行法律責(zé)任、承擔(dān)違法違規(guī)的法律結(jié)果所應(yīng)付出的必要合規(guī)成本。

“我們鼓勵私募機(jī)構(gòu)充分考察和評估服務(wù)律師的專業(yè)知識和服務(wù)質(zhì)量，并督促律師恪守職業(yè)道德，勤勉盡責(zé)，加強學(xué)習(xí)，不斷提高法律服務(wù)的專業(yè)水準(zhǔn)，發(fā)揮法律服務(wù)的專業(yè)優(yōu)勢，避免唯價格論?！焙槔谡f。

此外，洪磊還提出，私募基金管理人制定合同和披露信息要堅持“有利于投資人”原則，充分保護(hù)、保障投資人的知情權(quán)，基金合同要讓投資人放心?！靶畔⑴吨贫群秃贤敢且屗侥蓟鸸芾砣伺c客戶實現(xiàn)有效的互聯(lián)互通，最大程度減少信息不對稱，為投資者提供良好的法律保障?！?/p>

“目前，協(xié)會已經(jīng)發(fā)布私募基金管理公司《內(nèi)部控制指引》和《信息披露管理辦法》，即將推出《募集行為管理辦法》和《合同指引》，已經(jīng)起草完畢《私募基金管理人從事投資顧問業(yè)務(wù)管理辦法》，正在起草制定《托管業(yè)務(wù)管理辦法》和《外包業(yè)務(wù)管理辦法》，并計劃修訂《登記備案管理辦法》和《從業(yè)人員管理辦法》?！焙槔诒硎荆饦I(yè)協(xié)會將以這些規(guī)則標(biāo)準(zhǔn)為基準(zhǔn)，通過登記備案、分類公示、自律檢查、紀(jì)律處分、黑名單和信息共享等制度措施，不斷完善和強化事中事后自律監(jiān)管機(jī)制。

另外洪磊還表示，為支持私募基金管理人特色化、差異化發(fā)展，將進(jìn)一步鼓勵和規(guī)范從事份額登記、交易結(jié)算、估值核算、信息技術(shù)等業(yè)務(wù)的專業(yè)機(jī)構(gòu)開展私募基金外包業(yè)務(wù)。