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期貨中國(guó)專訪周輝:讓財(cái)富增值的方法不是暴利是時(shí)間

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2009-11-10 11:48:14 來(lái)源:期貨中國(guó)

期貨中國(guó)18:對(duì)投資者而言,要實(shí)現(xiàn)程序化交易,可以購(gòu)買一套別人編寫的程序化交易系統(tǒng),也可以根據(jù)自己的交易方法自己動(dòng)手或請(qǐng)人開發(fā)一套程序化交易系統(tǒng),您覺(jué)得這兩種方法那種更好?為什么?

周輝:我覺(jué)得直接買的這個(gè)方法非常不好,如果說(shuō)通過(guò)買一套程序就可以實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定盈利的話,你還不如把這個(gè)錢交給一個(gè)真正做得好的人讓他去幫你理財(cái)來(lái)得實(shí)際一點(diǎn)。換個(gè)角度來(lái)說(shuō),如果他這個(gè)系統(tǒng)可以穩(wěn)定盈利的話他為什么要賣?他可以通過(guò)融資,到市場(chǎng)上做來(lái)獲得收益,豈不是更好,為什么要把它賣掉?我們換一下思維方式就會(huì)想到這一點(diǎn)。但是大部分人往往就是在期貨市場(chǎng)里面賠得一塌糊涂,就會(huì)把它當(dāng)成一根救命稻草想去抓住他,當(dāng)你抓住以后你會(huì)發(fā)現(xiàn)這個(gè)東西太容易折斷了,你可能會(huì)掉入到一個(gè)深淵里面。所以這個(gè)方法我不太贊同,我也經(jīng)常勸一些我身邊我所認(rèn)識(shí)的朋友不要去購(gòu)買市面上的交易模型,這是一些沒(méi)有意義的事情,稍微有些反向思維,這個(gè)在邏輯上是不能成立的。

還有一點(diǎn),你是自己動(dòng)手開發(fā)還是請(qǐng)別人開發(fā)這也是兩個(gè)完全不同的概念。我覺(jué)得請(qǐng)別人開發(fā)也不好。有人也會(huì)跟我說(shuō),周輝我跟你關(guān)系這么好那我就沒(méi)有必要去學(xué)編程序了,我有什么想法告訴你,你給我寫了不就完事了嗎,這也省事。這個(gè)話聽起來(lái)對(duì),但是仔細(xì)一想是錯(cuò)的。為什么呢?因?yàn)槟愕南敕ㄔ趥鬟f給我的過(guò)程當(dāng)中并不能保證100%的傳遞,可能我悟性高點(diǎn)我聽懂90%,悟性低點(diǎn)我聽懂50%甚至更低。把你的思想告訴我編出個(gè)程序,可能在編的過(guò)程中又會(huì)有損耗,可能我編出來(lái)的東西和我理解的東西又差50%,當(dāng)我把這個(gè)程序給你的時(shí)候,跟你的真的想法其實(shí)并不是一樣。然后你通過(guò)檢驗(yàn)?zāi)惆l(fā)現(xiàn)不對(duì)了有問(wèn)題了,你又要去修改,但是你發(fā)現(xiàn)的時(shí)候已經(jīng)半夜三點(diǎn)鐘了,你也不好意思給我打電話。我們知道思維需要有個(gè)連續(xù)的過(guò)程,一旦斷了(這個(gè)電話沒(méi)打)到第二天早上這個(gè)思維就不能再繼續(xù)下去,它會(huì)中斷,對(duì)于你設(shè)計(jì)交易系統(tǒng)是沒(méi)有幫助的。如果是你自己動(dòng)手去編寫設(shè)計(jì)的這個(gè)交易模型,你在編寫的過(guò)程中你更容易發(fā)現(xiàn)問(wèn)題,包括編寫的錯(cuò)誤也好,還是編寫中思路的錯(cuò)誤也好你都更容易去發(fā)現(xiàn),怎么樣去解決它也可能會(huì)有更好的方法,所以我一般會(huì)建議別人如果真的要去做程序化交易一定要自己學(xué)會(huì)編程序,自己動(dòng)手去編。程序化交易是一個(gè)非常個(gè)性化的事情,根據(jù)你的經(jīng)驗(yàn)的不同,資金狀況的不同,你的風(fēng)險(xiǎn)承受程度的不同,每個(gè)人所設(shè)計(jì)出來(lái)的交易模型都是不一樣的,沒(méi)有一個(gè)標(biāo)準(zhǔn),每個(gè)人心中都有一個(gè)自己的圣杯,別人是給不了你的。

期貨中國(guó)19:一位普通的期貨投資者,要做到哪幾個(gè)步驟,才能實(shí)現(xiàn)程序化交易?

周輝:首先是一個(gè)學(xué)習(xí)的過(guò)程,要有個(gè)空卑的心態(tài)。我經(jīng)常碰到有些朋友他在實(shí)業(yè)方面做得很成功,然后他們也會(huì)錯(cuò)誤的認(rèn)為他在金融領(lǐng)域也會(huì)成功。比如做鋼材貿(mào)易,我要搞定客戶、搞定經(jīng)銷商、搞定所有人才能做得很好,現(xiàn)在生意很大幾個(gè)億的規(guī)模,我來(lái)做你的這個(gè)期貨交易那還不是很容易的事情,我在期貨市場(chǎng)的每一筆交易都不會(huì)出現(xiàn)賒賬,不會(huì)出現(xiàn)貨發(fā)了錢收不回來(lái)的問(wèn)題,也沒(méi)有信用風(fēng)險(xiǎn),怎么會(huì)做不好呢?但是他們往往在期貨市場(chǎng)會(huì)失敗,因?yàn)樽銎谪浉麄兯幍膶?shí)業(yè)的狀態(tài)不一樣。正是因?yàn)槟阍趯?shí)業(yè)里面搞定了普通人看起來(lái)難搞定的事情,所以你成功。但是在金融領(lǐng)域里面不存在這些東西,你的優(yōu)勢(shì)蕩然無(wú)存了,你跟其他人是一樣的,你沒(méi)有任何優(yōu)勢(shì),你甚至還有很多劣勢(shì),什么劣勢(shì)?就是過(guò)于自大、過(guò)于自負(fù)。你真的想在這個(gè)市場(chǎng)成功,不管在其他領(lǐng)域里面有沒(méi)有成功,你要懷著一個(gè)非常謙虛和空卑的心態(tài)在這個(gè)市場(chǎng)學(xué)習(xí),這個(gè)學(xué)習(xí)的過(guò)程可能需要一到兩年的時(shí)間,甚至這一兩年里只是學(xué)習(xí)一筆交易都不做。有幾個(gè)人能做到?可能很少人能做到。我經(jīng)常碰到一些交易高手他們都是在經(jīng)過(guò)賺錢賠錢幾個(gè)來(lái)回以后才會(huì)頓悟,找到一種穩(wěn)定盈利的方法,才能長(zhǎng)久的盈利下去。你又怎么能保證你不需要經(jīng)過(guò)這些東西就可以一步登天呢?。

第二個(gè)就是做好失敗的準(zhǔn)備,隨時(shí)你都有可能失敗,隨時(shí)都有可能輸光、甚至破產(chǎn)。這可能說(shuō)得有點(diǎn)過(guò)分,但是我看到很多做期貨的人都是這樣的。你只有做好這些準(zhǔn)備以后才能在這個(gè)最殘酷的市場(chǎng)里面走下去。

有了一個(gè)非常好的積累以后你會(huì)有個(gè)穩(wěn)定盈利的交易方法,有了這個(gè)交易方法以后才能通過(guò)程序化交易提高我的工作效率,可以把它交給計(jì)算機(jī)幫我去做交易,省出更多的時(shí)間去研究市場(chǎng)、方法、策略。那么這樣才是一個(gè)良性循環(huán)過(guò)程,如果你沒(méi)有前面的良好的交易方法就去追尋程序化交易,就像是空中的花園一樣或是海市蜃樓一樣永遠(yuǎn)都追不到。

期貨中國(guó)20:一個(gè)程序化交易系統(tǒng)被設(shè)計(jì)出來(lái)后,如何去評(píng)估它的優(yōu)劣?

周輝:最重要的是回撤水平,這是評(píng)估一個(gè)系統(tǒng)優(yōu)劣性的最重要標(biāo)準(zhǔn),而不是它的盈利水平,我為什么這么說(shuō),在這樣一個(gè)市場(chǎng)里生存下來(lái)是第一位的,風(fēng)險(xiǎn)永遠(yuǎn)都是放在第一位的。如果說(shuō)我可以賺1000%甚至10000%,但是有可能會(huì)虧掉本金,那你會(huì)選擇這樣一種方法嗎?如果你連本金都沒(méi)有了你拿什么去追求1000%甚至10000%甚至更高的收益,就像鏡中的水月一樣,竹籃打水一場(chǎng)空。所以我們?cè)O(shè)計(jì)的出發(fā)點(diǎn)和評(píng)判的標(biāo)準(zhǔn)都應(yīng)該是資金的回撤狀況,比如資金盡量讓它維持在回撤不超過(guò)20%,即使它增長(zhǎng)很緩慢也不要緊,因?yàn)橥ㄟ^(guò)復(fù)利的計(jì)算會(huì)有個(gè)驚人的發(fā)現(xiàn)。我認(rèn)識(shí)一個(gè)投資者他是200萬(wàn)起步,他每年的年收益在50%左右,但是他用了十年的時(shí)間,你可以用復(fù)利的公式算一下200萬(wàn)的資金最后賺到了一個(gè)多億,整個(gè)滾動(dòng)他沒(méi)有出過(guò)金。復(fù)利的效用是可怕的,真正使你的財(cái)富增值的不是什么暴利的方法,而是時(shí)間,時(shí)間會(huì)讓你的財(cái)富慢慢增長(zhǎng),而這個(gè)增長(zhǎng)往往是非常驚人的,比你這個(gè)一年兩年百分之幾百的回報(bào)要驚人的多,關(guān)鍵是讓你在這個(gè)市場(chǎng)上活得盡可能久一點(diǎn)。這個(gè)就像另一種程度的龜兔賽跑一樣,它不是比你誰(shuí)跑得快,誰(shuí)爆發(fā)力強(qiáng),它是比誰(shuí)能跑的時(shí)間長(zhǎng),誰(shuí)跑的時(shí)間長(zhǎng)誰(shuí)就能獲得市場(chǎng)對(duì)他的青睞。所以說(shuō)你交易系統(tǒng)的設(shè)計(jì)應(yīng)該更多的以如何生存來(lái)作為他的一個(gè)設(shè)計(jì)指標(biāo)和評(píng)估的主題。

期貨中國(guó)21:對(duì)一個(gè)合格的交易系統(tǒng)而言,您覺(jué)得必須能抵抗住多少次的被動(dòng)止損?

周輝:這個(gè)要和你止損的大小、本金的規(guī)模、以及你最多可以承受的本金消亡比例有關(guān)系。它不是一個(gè)定值,它是根據(jù)你的不同的交易方法或者說(shuō)承受能力是不一樣的。只要你的交易系統(tǒng)被動(dòng)止損的額度也好次數(shù)也好在你的承受能力之內(nèi),它就是一個(gè)合格的交易系統(tǒng)。

期貨中國(guó)22:在什么情況下投資者應(yīng)該修改他的程序化交易系統(tǒng)?

周輝:每時(shí)每刻都可能修改,就是你根據(jù)市場(chǎng)上每時(shí)每刻發(fā)生的一些事情去思考這個(gè)系統(tǒng)它可能存在什么問(wèn)題。我們發(fā)現(xiàn)的往往是這個(gè)系統(tǒng)已經(jīng)暴露的問(wèn)題,對(duì)于已經(jīng)暴露的問(wèn)題我們應(yīng)該馬上去修正或修改讓這種問(wèn)題盡量不要發(fā)生,還有一些問(wèn)題是我們無(wú)法預(yù)知和我們不知道的,但不代表這些問(wèn)題就一定不會(huì)發(fā)生。市場(chǎng)上有很多所謂的小概率事件,你有沒(méi)有提前去想到?你該怎么樣應(yīng)對(duì)這些小概率事件?可能需要你每時(shí)每刻根據(jù)市場(chǎng)上發(fā)生事情的蛛絲馬跡去想這些問(wèn)題然后去事先的做一些保護(hù)措施。程序化交易系統(tǒng)的主框架也許不用去修改,更多的可能是在修修補(bǔ)補(bǔ),像一個(gè)修補(bǔ)匠一樣。而當(dāng)你的水平或交易經(jīng)驗(yàn)積累到一定程度的時(shí)候你可能會(huì)有一個(gè)質(zhì)的飛躍,你的主框架就變了,你的交易系統(tǒng)就可能從每年百分之三十的回報(bào)一下變成每年百分之六十回報(bào),原來(lái)的回撤有百分之十現(xiàn)在百分之五,你會(huì)有這樣一種提高。我覺(jué)得每時(shí)每刻都應(yīng)該做功課,認(rèn)真研究這些東西。

期貨中國(guó)23:您會(huì)不會(huì)和相關(guān)操盤高手或技術(shù)人員研究探討程序化交易,比如探討模型的類型、編程的技巧、指標(biāo)的設(shè)定、程序的修改與完善等?

周輝:我覺(jué)得這個(gè)是必須的。我現(xiàn)在處在這樣一個(gè)行業(yè)當(dāng)中,又處在這樣一個(gè)不斷變化的市場(chǎng)當(dāng)中,我需要不斷去學(xué)習(xí),只有不斷學(xué)習(xí),才能設(shè)計(jì)出更好的軟件,幫助操盤高手或者普通人更好地使用程序化交易。

期貨中國(guó)24:您覺(jué)得中國(guó)的期貨程序化交易目前處在怎樣的發(fā)展階段?還有多大的發(fā)展空間?

周輝:發(fā)展空間很不好評(píng)估,但是有個(gè)量來(lái)衡量,就是程序化交易的交易量占到市場(chǎng)總交易量的百分之多少。在歐美的發(fā)達(dá)的交易國(guó)家它們的程序化交易的量有時(shí)候甚至可以達(dá)到百分之七十,在中國(guó)可能連百分之七都可能達(dá)不到,我覺(jué)得兩者的差就是我們的空間,這個(gè)空間還是很大很大的。

期貨中國(guó)25:如果用程序化交易的人越來(lái)越多,程序化交易的盈利能力是否會(huì)有所下降?

周輝:綜合來(lái)講現(xiàn)在市場(chǎng)上交易量很少是程序化交易帶來(lái)的,大部分還是主觀交易。主觀交易更多的還是不客觀的,不客觀的交易多市場(chǎng)就會(huì)有一些比較大的利潤(rùn)空間。如果說(shuō)我們現(xiàn)在的交易量百分之七十都是程序化交易,大部分都是在非常客觀地交易,就會(huì)很難盈利。就像有人說(shuō)標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)的指數(shù)期貨是世界上最難交易的合約一樣,因?yàn)檫@個(gè)指數(shù)合約的大部分交易都是程序化交易完成的,你想獲得很高的回報(bào)幾乎是不可能的。如果大家都是在理性地做一件事情,盈利空間就比較有限,因?yàn)槭袌?chǎng)就是理性的人在賺不理性人的錢。

期貨中國(guó)26:您的日常工作主要和編程和技術(shù)打交道,會(huì)不會(huì)覺(jué)得太枯燥?工作以外的時(shí)間您是怎么安排的?

周輝:我覺(jué)得不是很枯燥,有人說(shuō)交易里面有人生嘛,也有人說(shuō)交易即是哲學(xué)也是藝術(shù),它可能包含了我們生活中的點(diǎn)點(diǎn)滴滴,從生活中的點(diǎn)點(diǎn)滴滴,我也可以對(duì)期貨交易也好、編程也好都會(huì)有一些思考,可能我生命中每一個(gè)分鐘都在思考這些問(wèn)題,所以它已經(jīng)融入到我的血液中,它不會(huì)是一件枯燥的事情,它是一件非常有意義的事情。

另外我工作以外的時(shí)間可能更多的是會(huì)去看一些書,或者去學(xué)一些新的東西,或者去和一些高手聊聊天喝喝茶,或者去做一些運(yùn)動(dòng)。

期貨中國(guó)27:在期貨市場(chǎng),您有沒(méi)有自己欣賞或是崇拜的期貨人?

周輝:有的,我可以說(shuō)兩個(gè)人,一個(gè)人離我比較近,一個(gè)人離我比較遠(yuǎn)。離我比較近的人叫李斌,他是我程序化交易、交易技術(shù)的啟蒙老師,我從進(jìn)入文華開始接觸程序化交易以后,第一次讓我對(duì)程序化交易有認(rèn)識(shí)的就是聽了李斌老師講課,我真正認(rèn)識(shí)到程序化交易是可以穩(wěn)定盈利的,而且是長(zhǎng)期穩(wěn)定盈利的,只要你去堅(jiān)持,找到一個(gè)盈利的方法不斷去堅(jiān)持就可以了,而且他本人也是通過(guò)將近二十年的交易市場(chǎng)磨練,做到了這點(diǎn),這是我很欽佩他的地方。

還有一個(gè)人是薩普,全名是范K?薩普,是美國(guó)的一個(gè)人,他寫過(guò)一本《通向金融王國(guó)的自由之路》,這本書給我的影響也比較大,薩普先生他在美國(guó)也好,世界上也好,都是一個(gè)交易技術(shù)的大師,我在他的書里面也學(xué)到了很多交易技術(shù)的方法,包括一些交易思路的設(shè)計(jì)方法,還有資金管理方法、風(fēng)險(xiǎn)控制方法都很詳細(xì),他對(duì)我的影響也是比較大的。

 

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主持:沈良  記錄整理:劉建偉

2009年11月5日

Total:3123

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