大豆陷入窄幅震蕩格局 走出趨勢需要外界因素配合

DCE 大豆日內(nèi)綜述：

今天主力該合約 1009 的基本情況是：開盤于 3727 元 / 噸，最高價： 3736 元 / 噸，最低價 3718 元 / 噸，收盤價 3721 元 / 噸，全天按照結(jié)算價，大豆 -18 元 / 噸，合約大豆 1009 持倉量為 19.4 萬張，成交量為 10.7 萬張。

市場分析

大連大豆依然維持弱勢震蕩格局，目前看來上沖的力度比較缺乏，感覺上，每一次的上沖，都會有來自反方向的壓力，可見目前多空雙方分歧還比較大，市場觀望氣氛比較濃烈，大家似乎都在期待方向的出現(xiàn)，在沒有創(chuàng)出 3850 元 / 噸前高的情況下，筆者比較傾向于觀望，或者等待大幅下挫的時機(jī)，然后逐步建立多單。

同時我們注意到，在長期的弱勢格局下，每一次的上揚(yáng)，也是不錯的短空機(jī)會。多空之間的較量應(yīng)該還有很長時間的延續(xù)，但是非常值得投資者予以關(guān)注，我個人更加傾向于以豆油和豆粕做為長期關(guān)注的目標(biāo)，經(jīng)過長時間的盤整，豆油，豆粕應(yīng)該是整個豆類品種上揚(yáng)的先鋒。

現(xiàn)貨價格：

目前黑龍江地區(qū)的大豆現(xiàn)貨價格比較堅挺，對連豆市場可能會形成支撐。據(jù)了解，黑龍江地區(qū)現(xiàn)貨價格為：哈爾濱地區(qū)大豆收購價格 1.83 元 -1.84 元 / 斤，齊齊哈爾地區(qū)大豆收購價格 1.82 元 -1.83 元 / 斤，牡丹江地區(qū)大豆收購價格 1.81 元 -1.83 元 / 斤，佳木斯地區(qū)大豆收購價格 1.82 元 -1.83 元 / 斤，綏化地區(qū)大豆收購價格 1.81 元 -1.83 元 / 斤，雞西地區(qū)大豆收購價格 1.81 元 -1.82 元 / 斤，黑河地區(qū)大豆收購價格 1.80 元 -1.81 元 / 斤。

投資策略：

我們主張根據(jù)趨勢建立多頭頭寸，目前做空還不合時宜，筆者感覺做多的機(jī)會可能強(qiáng)于做空，但是筆者并不主張大幅度的上揚(yáng)。或者給與觀望，不宜進(jìn)行操作，個人其實(shí)更傾向于觀望的立場，與其盲目入場，不如作壁上觀，以待時機(jī)。

原油走高， PTA 在震蕩中上行

原油方面，因石油庫存意外下降且美元兌歐元跌向年內(nèi)低點(diǎn)，紐約商業(yè)交易所 (NYMEX) 原油期貨 4 日突破每桶 80 美元。 12 月原油期貨收漲 80 美分或 1% ，報每桶 80.40 美元。美國能源資料協(xié)會 (EIA) 周三公布的數(shù)據(jù)顯示，上周美國原油庫存意外大幅下降 390 萬桶，此前分析師預(yù)期為增加。原油及燃料油庫存已經(jīng)連續(xù)第四周下降，增加原油期貨上漲的支撐，主要是因投資者期望隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，能源需求將增加。

主力 1001 合約在在震蕩中穩(wěn)步上行，價格重心較昨日又進(jìn)一步增高，全天較昨日上漲 98 元 / 噸，增倉 36516 手，全天成交活躍，最終報收于 7518 元 / 噸。

基本面：受上游原油期貨和原料對二甲苯價格上漲的拉動，周三 PTA 現(xiàn)貨市場行情有所反彈，國產(chǎn)料市場賣方報盤價格提高 50 元 / 噸至 7,350 元 / 噸，不過下游接盤意向不高，還盤仍在 7,150 元 / 噸，商談價格集中在 7,250-7,300 元 / 噸之間。外盤市場氣氛僵持，一般船貨報盤價格在 870 美元 / 噸，上漲 10 美元 / 噸，商談價格集中在 860-865 美元 / 噸之間。下游工廠以觀望為主。

操作和技術(shù)層面，寬幅震蕩走強(qiáng)，保持短線滾動操作思路。

交投謹(jǐn)慎，期鋅等待更多方向性指引

今日大宗商品延續(xù)窄幅波動走勢，雖然倫鋅昨日小幅上漲，但是今日國內(nèi)市場交投方向并不明確，成交量也不大，滬鋅主力1002合約開盤17000元/噸，全天收于16970元/噸，較前一交易日下跌75元。

今日滬鋅走勢延續(xù)前幾日的不明朗格局，雖然美聯(lián)儲利率決議已經(jīng)宣布，但是在目前這個關(guān)鍵位置向上阻力很大，市場的信心還沒有明顯提振上沖動力不足，但是由于目前美國及新興市場經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)傳達(dá)的信號都是積極向好的，所以市場在判斷出最終方向前還需要一些時間來思考。滬銅在僅僅420點(diǎn)內(nèi)波動，上證指數(shù)也沒有顯出太多關(guān)聯(lián)，雖然上漲了25點(diǎn)穩(wěn)穩(wěn)站在了3150點(diǎn)上。回顧一下昨日經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲昨日利率會議將利率維持在0-0.25%不變，并表示將長期維持不變，另外美聯(lián)儲的報告表示就業(yè)市場仍然低迷，但是房地產(chǎn)及制造業(yè)已經(jīng)有很大改善，家庭收支在增長。昨日美國供應(yīng)管理協(xié)會(ISM)公布,10月非制造業(yè)指數(shù)為50.6,預(yù)估為51.5. 我們發(fā)現(xiàn)通脹有升高跡象因?yàn)槲飪r指數(shù)從上月的48.8提高到53.新訂單轉(zhuǎn)好指數(shù)從上月的54.2升至55.6.但是就業(yè)情況仍然低迷從44.3降至41.1.據(jù)民間就業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)報告顯示,美國10月民間部門就業(yè)人數(shù)減少20.3萬人.上月修正後為減少22.7萬，雖然十月就業(yè)數(shù)字是自2005年7月以來最小降幅，但是就業(yè)仍然并沒有增加，預(yù)期美國10月失業(yè)率仍然會維持在高位。股市方面，尾盤投資者拋售摩根大通等金融股票，導(dǎo)致大宗商品回吐部分之前漲幅。美元昨日持續(xù)走低，而對應(yīng)的，黃金價格幾乎接近1100美元，國際原油因庫存意外下降而走高，整體上帶動大宗商品走高。

行業(yè)消息：總投資50億元江銅集團(tuán)鉛鋅冶煉項(xiàng)目在湖口縣金沙灣工業(yè)園全面開工建設(shè)。該項(xiàng)目投產(chǎn)后每年可生產(chǎn)電鉛20萬噸、電鋅20萬噸、硫酸56萬噸及其他產(chǎn)品，每年可實(shí)現(xiàn)銷售收入100個億，利潤7.4億元。預(yù)計2011年建成投產(chǎn)。

現(xiàn)貨市場方面，上海市場0號鋅成交在16400-16450元/噸，1號鋅流通貨源較少，有限成交在16400元/噸附近，現(xiàn)貨交投偏淡，下游企業(yè)入市謹(jǐn)慎，觀望氛圍濃。

昨日LME數(shù)據(jù)顯示,鋅庫存減少500至427，500噸。從今日走勢來看，不能不說目前市場上多空分歧十分嚴(yán)重，美元持續(xù)走低，國際油價近期第二次突破80美元，美聯(lián)儲維持利率在0-0.25%不變，各國經(jīng)濟(jì)指標(biāo)表現(xiàn)良好，但是在這個位置市場明顯在猶豫，基本金屬目前已經(jīng)漲至新高，是向上突破還是向下調(diào)整，市場都需要更加明確的方向來指引。本來投資者指望昨日美聯(lián)儲利率會議會釋放一些明確信號，可是令人失望，成交并不活躍，也沒有方向性的指引。目前市場只好把希望寄托在周五的10月非農(nóng)數(shù)據(jù)和失業(yè)率數(shù)據(jù)上。操作策略上還是建議短期逢低買入，整體看來期鋅在這個位置盤整呈蓄勢上沖的態(tài)勢。

期貨中國聲明：期貨中國編輯上述內(nèi)容，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。