“賒賬打新”新規(guī)下，首批7只新股全部出現(xiàn)無(wú)效申購(gòu)，其中還有3只網(wǎng)下出現(xiàn)無(wú)效申購(gòu)，幸運(yùn)中了“六合彩”竟然無(wú)人認(rèn)領(lǐng)的背后，考驗(yàn)的是券商服務(wù)水平。

不過(guò)，在新股不敗神話背景下，無(wú)效認(rèn)購(gòu)的棄購(gòu)讓擔(dān)任主承銷的券商樂(lè)開(kāi)了花。首批7只新股的5家券商僅花了不到2200萬(wàn)本金，卻撿漏近200萬(wàn)新股，按照此前新股上市后平均超5倍的漲幅，意味著上述5家券商在新規(guī)首批新股包銷業(yè)務(wù)中，就斬獲接近1個(gè)億。

“賒賬打新”普現(xiàn)不付款

貨到了卻不付款，這在生活中很是讓人說(shuō)不通。這事兒卻在資本市場(chǎng)頻頻發(fā)生。

賒賬打新時(shí)代，首批7只新股全部出現(xiàn)中簽后不按時(shí)繳款。在新股不敗神話依舊背景下，此舉類似于中了“六合彩”卻不去認(rèn)領(lǐng)，任由其作廢。

還是讓我們來(lái)瞅瞅7只新股打新中，投資者中了“六合彩”不認(rèn)領(lǐng)的具體情況吧。

南方傳媒，無(wú)效申購(gòu)股份907579股，無(wú)效申購(gòu)股份數(shù)第一；

東方時(shí)尚，無(wú)效申購(gòu)股份356520股，無(wú)效申購(gòu)股份數(shù)第二；

天創(chuàng)時(shí)尚，無(wú)效申購(gòu)股份305664股，無(wú)效申購(gòu)股份數(shù)第三；

鷺燕醫(yī)藥，無(wú)效申購(gòu)股份141297股，無(wú)效申購(gòu)股份數(shù)第四；

高瀾股份，無(wú)效申購(gòu)股份102211股，無(wú)效申購(gòu)股份數(shù)第五；

蘇州設(shè)計(jì)，無(wú)效申購(gòu)股份87534股，無(wú)效申購(gòu)股份數(shù)第六；

海順新材，無(wú)效申購(gòu)股份59453股，無(wú)效申購(gòu)股份數(shù)第七。

值得一提的是，因?yàn)樾乱?guī)實(shí)行首發(fā)比例不超過(guò)2000萬(wàn)股直接定價(jià)發(fā)行，新規(guī)首批7只新股中，有高瀾股份、蘇州設(shè)計(jì)和海順新材3只新股采取的是直接網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行，未進(jìn)行網(wǎng)下詢價(jià)過(guò)程。但即便如此，此3只新股依然都出現(xiàn)了網(wǎng)上中簽未按時(shí)繳款的情況，導(dǎo)致無(wú)效申購(gòu)出現(xiàn)。

行業(yè)對(duì)網(wǎng)上中簽不按時(shí)付款的普遍意見(jiàn)是，券商服務(wù)水平的不到位，沒(méi)有及時(shí)通知中簽投資者按時(shí)準(zhǔn)備資金繳款。券商中國(guó)對(duì)諸多投資者的調(diào)研也證實(shí)了上述共識(shí)，很多投資者不但不知道在哪里查詢配好情況，連新規(guī)下中簽后在哪一天繳款、怎么繳款都不知。

而這些基本打新知識(shí)的普及，不少證券公司都沒(méi)對(duì)投資者進(jìn)行普及，連投資者中簽后基本的短信提示都沒(méi)有。更有券商對(duì)此理直氣壯地認(rèn)為，他們現(xiàn)在只針對(duì)高中段客戶，也就是投資者資產(chǎn)達(dá)到一定規(guī)模以上的投資者，才會(huì)有及時(shí)的短信提示服務(wù)，資產(chǎn)在50萬(wàn)元以下的投資者、或者是傭金率在萬(wàn)分之二點(diǎn)五及以下的投資者一律不提供基本的短信提示服務(wù)。

3只新股驚現(xiàn)網(wǎng)下棄購(gòu)

特別值得一提的是，除了網(wǎng)上打新中簽后不按時(shí)繳款出現(xiàn)無(wú)效申購(gòu)?fù)猓W(wǎng)下新股配售也出現(xiàn)不按時(shí)繳款的無(wú)效申購(gòu)，而且7只新股中還不是1例，而是3例。

數(shù)據(jù)顯示，新規(guī)下首批新股中，鷺燕醫(yī)藥、東方時(shí)尚和天創(chuàng)時(shí)尚3只均出現(xiàn)了網(wǎng)下無(wú)效申購(gòu)。其中，東方時(shí)尚網(wǎng)下無(wú)效申購(gòu)股份數(shù)最多，達(dá)45521股；其次為鷺燕醫(yī)藥，網(wǎng)下無(wú)效申購(gòu)為3663股。而今晚剛剛公布發(fā)行結(jié)果的天創(chuàng)時(shí)尚則網(wǎng)下無(wú)效申購(gòu)為1股。

如果說(shuō)網(wǎng)上中簽不按時(shí)繳款，發(fā)行人和主承銷商尚且無(wú)法公示這些“老賴”名單的話，網(wǎng)下這些成功獲配卻不按時(shí)繳款的“老賴”則可以一覽無(wú)余了。到底網(wǎng)下都是那些“老賴”如此不堪，寧愿冒著被“拉黑”6個(gè)月的風(fēng)險(xiǎn)就是不按時(shí)繳款呢？

首先來(lái)看東方時(shí)尚的網(wǎng)下“老賴”名單，分別為：

中金公司，對(duì)應(yīng)的配售對(duì)象為中國(guó)第一汽車集團(tuán)公司企業(yè)年金計(jì)劃；

國(guó)泰基金，對(duì)應(yīng)的配售對(duì)象為金鑫股票型證券投資基金；

新華資產(chǎn)管理股份有限公司，對(duì)應(yīng)的配售對(duì)象為新華人壽保險(xiǎn)股份有限公司-傳統(tǒng)-普通保險(xiǎn)產(chǎn)品；

新華資產(chǎn)管理股份有限公司，對(duì)應(yīng)的配售對(duì)象為新華人壽保險(xiǎn)股份有限公司-分紅-個(gè)人分紅；

新華資產(chǎn)管理股份有限公司，對(duì)應(yīng)的配售對(duì)象為新華人壽保險(xiǎn)股份有限公司-分紅-團(tuán)體分紅；

新華資產(chǎn)管理股份有限公司，對(duì)應(yīng)的配售對(duì)象為新華人壽保險(xiǎn)股份有限公司-萬(wàn)能-得意理財(cái)；

新華資產(chǎn)管理股份有限公司，對(duì)應(yīng)的配售對(duì)象為新華人壽保險(xiǎn)股份有限公司-新傳統(tǒng)產(chǎn)品 2；

銀華基金(博客,微博)，對(duì)應(yīng)的配售對(duì)象為山西晉城無(wú)煙煤礦業(yè)集團(tuán)有限 責(zé)任公司企業(yè)年金計(jì)劃；

中郵創(chuàng)業(yè)基金，對(duì)應(yīng)的配售對(duì)象為中郵核心主題股票型證券投資 基金。

再來(lái)看鷺燕醫(yī)藥的網(wǎng)下“老賴”名單，分別為：

新華基金(博客,微博)管理股份有限公司，對(duì)應(yīng)的配售對(duì)象為新華鑫安混合型證券投資基金。

最后來(lái)瞅瞅就是要留1股不繳款的天創(chuàng)時(shí)尚網(wǎng)下申購(gòu)“老賴”，這網(wǎng)下機(jī)構(gòu)就是中船重工財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司，對(duì)應(yīng)的配售對(duì)象為中船重工財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司自營(yíng)賬戶。該配售對(duì)象此次獲配天創(chuàng)時(shí)尚數(shù)量為4228股，卻就是只繳納4227的金額，生生滴任性留下1股不要，酷愛(ài)在黑名單上留在自己的大名。

投行人士分析，網(wǎng)下配售對(duì)象不按時(shí)繳款，原因有三：

一是真的忘記了，但此說(shuō)法似乎站不腳，因?yàn)樽鳛榫W(wǎng)下詢價(jià)對(duì)象，在申報(bào)資格時(shí)就留下的隨時(shí)可以聯(lián)系到的聯(lián)系人及聯(lián)系方式，除非主承銷商內(nèi)心希望這些配售對(duì)象出現(xiàn)不繳款的無(wú)效申購(gòu)，否則完全可以聯(lián)系到配售對(duì)象及時(shí)補(bǔ)繳；

二是頭寸臨時(shí)緊張，無(wú)錢可劃。這一點(diǎn)在年底頗為可能，但按照目前新股發(fā)行網(wǎng)下獲配量計(jì)算，每個(gè)獲配對(duì)象繳納的金額幾乎也都在100萬(wàn)元之內(nèi)，即使頭寸再緊張，即便找個(gè)人拆借也應(yīng)該可以拆借到；

三是惡意不繳款。比如中船重工財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司下的配售對(duì)象——中船重工財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司自營(yíng)賬戶，就是留下1股不給你按時(shí)繳款，典型的惡意行為。

5券商撿漏將或億元紅包

當(dāng)然，中新股如同中彩票這般好事，自然是不會(huì)作廢的，無(wú)銷申購(gòu)均被主承銷商包銷。

新規(guī)下7只新規(guī)，主承銷商分別為天風(fēng)證券、廣發(fā)證券、國(guó)信證券、長(zhǎng)城證券和招商證券。統(tǒng)計(jì)顯示，上述5家券商在7只新股中共包銷了1960259股新股，合計(jì)包銷金額才2176.69萬(wàn)元。

按照去年年底新股上市后至少5倍的漲幅，這也意味著，上述5家證券公司僅僅在新股包銷業(yè)務(wù)上，就將斬獲近1個(gè)億的收入。怪不得有券商打趣說(shuō)，投行內(nèi)部需盡快出臺(tái)一個(gè)包銷如何獎(jiǎng)勵(lì)承銷和保薦人員的辦法。

其中，天風(fēng)證券和國(guó)信證券均保薦和承銷了兩只新股，分別斥資的包銷金額為2895469.78元和8482117.05元，即使只按新股上市后5倍的漲幅，天風(fēng)證券和國(guó)信證券在新股包銷上就各自可獲利近1200萬(wàn)元和3400萬(wàn)元。

不過(guò)，盡管新股包銷收入讓這些券商樂(lè)開(kāi)了花，但也有投行人士表示了擔(dān)憂。一位老投行人表示，如果后續(xù)新股發(fā)行加快，市場(chǎng)景氣度依然不能徹底回升，那新股不敗神話就難以為繼，新股上市后漲幅將受到極大的影響，甚至出現(xiàn)首日破發(fā)的情形，那時(shí)新股包銷可能就成為券商的一種負(fù)擔(dān)了。

“即使新股賺錢效應(yīng)依舊，但包銷金額過(guò)大，券商調(diào)撥資金的問(wèn)題也難以為繼?！鄙鲜鐾缎欣先苏f(shuō)，還是需要加大對(duì)不按時(shí)繳款者的處罰力度，參與了新股申購(gòu)卻不按時(shí)繳款其實(shí)也是一種不誠(chéng)信的表現(xiàn)，傷害的本身就是資本市場(chǎng)的基礎(chǔ)。