A小麥現(xiàn)貨市場(chǎng)格局出現(xiàn)了重大變化

2015年10月上旬，國(guó)內(nèi)小麥價(jià)格出現(xiàn)了“斷崖式”下跌，大部分小麥現(xiàn)貨收購(gòu)商、貿(mào)易商經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)虧損，個(gè)別地區(qū)出現(xiàn)了小麥經(jīng)銷(xiāo)商走投無(wú)路的情況，而且已持續(xù)數(shù)年的小麥制粉全行業(yè)虧損的態(tài)勢(shì)仍沒(méi)有改觀(guān)。另外，2015年的國(guó)內(nèi)小麥托市收購(gòu)價(jià)沒(méi)有像往年那樣提高，有關(guān)部門(mén)公布的今年小麥托市收購(gòu)價(jià)和2015年保持一致，國(guó)內(nèi)小麥?zhǔn)袌?chǎng)自2006年以來(lái)一直實(shí)行的逐年提高小麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)的規(guī)律被打破。

與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)小麥主產(chǎn)區(qū)、市場(chǎng)物流格局等出現(xiàn)了較大變化，并對(duì)小麥價(jià)格產(chǎn)生了較大影響。不過(guò)，在國(guó)內(nèi)小麥主產(chǎn)區(qū)增加、小麥總產(chǎn)量增長(zhǎng)的同時(shí)，國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥產(chǎn)量的增長(zhǎng)卻停滯不前，市場(chǎng)供給逐步趨緊，其價(jià)格走勢(shì)和普麥價(jià)格走勢(shì)出現(xiàn)了較大差異。此外，小麥及其制品替代品進(jìn)口的大量增加又讓國(guó)內(nèi)小麥銷(xiāo)售、制粉行業(yè)獲利方式、產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向等發(fā)生了較大改變。

國(guó)內(nèi)小麥供給出現(xiàn)“三增”格局

分析近年來(lái)國(guó)內(nèi)小麥生產(chǎn)形勢(shì)和供給方面的變化可知，小麥供給呈現(xiàn)“三增”格局，即面積增加、單產(chǎn)增加、總產(chǎn)增加。特別引人關(guān)注的是小麥主產(chǎn)區(qū)相對(duì)增加、小麥?zhǔn)袌?chǎng)物流格局改變以及進(jìn)口小麥大量涌入南方市場(chǎng)。

據(jù)期貨日?qǐng)?bào)記者調(diào)研了解，2016年，我國(guó)小麥播種面積仍將呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。其中，我國(guó)最大的小麥主產(chǎn)省——河南省的小麥播種面積為8150萬(wàn)畝，比上年增加了150萬(wàn)畝；湖北省的小麥播種面積為1620萬(wàn)畝左右，比上年增加74萬(wàn)畝；安徽、江蘇等省的小麥播種面積也略有增加。

分析我國(guó)小麥播種面積持續(xù)增加的原因，除了傳統(tǒng)小麥主產(chǎn)區(qū)播種面積不斷增加外，非傳統(tǒng)小麥產(chǎn)區(qū)也不斷加入到主產(chǎn)區(qū)行列。記者在采訪(fǎng)中發(fā)現(xiàn)，近幾年，河北、山東等省農(nóng)民“棉改麥”，湖北、湖南、江蘇、安徽、河南南部農(nóng)民“油改麥”的現(xiàn)象十分普遍。這讓湖北、江蘇、安徽等省的小麥播種面積出現(xiàn)了較快增長(zhǎng)，當(dāng)前已經(jīng)成為了我國(guó)小麥主產(chǎn)區(qū)，并引起了國(guó)內(nèi)小麥?zhǔn)袌?chǎng)物流與庫(kù)存格局的改變，還改變了小麥價(jià)格的漲跌規(guī)律。

按照小麥?zhǔn)袌?chǎng)傳統(tǒng)規(guī)律，國(guó)內(nèi)小麥的物流方向是“北糧南運(yùn)”，庫(kù)存也主要分布在河南等北方產(chǎn)區(qū)，但由于近年來(lái)南方地區(qū)小麥播種面積和產(chǎn)量提升很快，市場(chǎng)的傳統(tǒng)規(guī)律發(fā)生了較大改變，主要表現(xiàn)為“南糧北運(yùn)”、庫(kù)存向南方集中、南方產(chǎn)區(qū)定價(jià)話(huà)語(yǔ)權(quán)增強(qiáng)等。

優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥產(chǎn)不足需現(xiàn)象明顯

目前，雖然國(guó)內(nèi)小麥總產(chǎn)量不斷增長(zhǎng)、主產(chǎn)區(qū)不斷增加，但大部分國(guó)產(chǎn)小麥?zhǔn)瞧胀ㄐ←湣?jù)了解，近年來(lái)，國(guó)產(chǎn)優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥總產(chǎn)量增長(zhǎng)緩慢，各主產(chǎn)區(qū)主流品種較少，僅有的數(shù)個(gè)品種也沒(méi)有形成規(guī)模種植。究其原因，主要是優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥產(chǎn)量略低于普麥，并且田間管理要求較高，而且在2014年新麥上市前，國(guó)產(chǎn)優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥的市場(chǎng)價(jià)格和普麥相差不大，加上產(chǎn)量低，這不利于優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥種植面積的擴(kuò)大。

目前，國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥種植區(qū)主要分布在河北、河南北部冬麥區(qū)，東北、新疆等地的春麥產(chǎn)區(qū)。同時(shí)，一些優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥替代品的種植區(qū)主要分布在江蘇北部和河南南部地區(qū)。據(jù)有關(guān)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)測(cè)算，當(dāng)前國(guó)產(chǎn)優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥的總量在350萬(wàn)—450萬(wàn)噸，市場(chǎng)需求量在600萬(wàn)—800萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥產(chǎn)不足需現(xiàn)象比較明顯，每年均需要進(jìn)口優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥來(lái)彌補(bǔ)供給缺口，主要進(jìn)口品種為美國(guó)春小麥和加拿大小麥。

不過(guò)，進(jìn)口小麥及小麥替代品也開(kāi)始沖擊國(guó)產(chǎn)小麥?zhǔn)袌?chǎng)。期貨日?qǐng)?bào)記者在一些制粉企業(yè)了解到，進(jìn)口小麥和大麥（主要為法國(guó)軟小麥）大部分流入到了沿海地區(qū)制粉企業(yè)和飼料企業(yè)，擠占了國(guó)產(chǎn)小麥尤其是普麥及其副產(chǎn)品的市場(chǎng)份額，造成國(guó)產(chǎn)小麥及其制品銷(xiāo)售不暢與庫(kù)存龐大。

制粉行業(yè)進(jìn)入“大魚(yú)吃小魚(yú)”的洗牌階段

近幾年，國(guó)內(nèi)制粉行業(yè)一直處在全行業(yè)虧損的困境中。分析導(dǎo)致制粉全行業(yè)虧損的原因可以發(fā)現(xiàn)，托市收購(gòu)引導(dǎo)形成的麥強(qiáng)面弱格局一直存在，制粉企業(yè)生產(chǎn)成本居高不下。國(guó)內(nèi)制粉行業(yè)近年來(lái)盲目擴(kuò)張，產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩，當(dāng)前全行業(yè)已進(jìn)入“大魚(yú)吃小魚(yú)”的行業(yè)洗牌階段，除了幾個(gè)大型制粉企業(yè)和專(zhuān)用粉生產(chǎn)企業(yè)開(kāi)機(jī)率較高，并略有利潤(rùn)外，大部分中小型制粉企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難。

窮則思變，持續(xù)多年的制粉全行業(yè)虧損讓一些制粉企業(yè)開(kāi)始改變經(jīng)營(yíng)思路，除了提高面粉生產(chǎn)的機(jī)械化程度、大力降低人工成本外，很多制粉企業(yè)不再追求銷(xiāo)量的增加，轉(zhuǎn)而關(guān)注面粉質(zhì)量的提升、產(chǎn)品多樣化的供給等。更引人注意的是，很多制粉企業(yè)追隨市場(chǎng)消費(fèi)變化的潮流，加大了專(zhuān)用粉的生產(chǎn)量與營(yíng)銷(xiāo)，一些制粉企業(yè)還利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行融資和企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理，并取得了較好的效益。

國(guó)內(nèi)小麥?zhǔn)袌?chǎng)需求開(kāi)始“升級(jí)換代”

近年來(lái)，國(guó)內(nèi)小麥需求的不確定性增大，主要表現(xiàn)為：首先，傳統(tǒng)需求減弱。如由于我國(guó)人口老齡化加速和副食消費(fèi)增加，導(dǎo)致口糧需求自高位回落。其次，飼用需求基本消失。如由于玉米(1908, 0.00, 0.00%)等飼料原料價(jià)格重挫，加上進(jìn)口谷物及副產(chǎn)品的擠占，國(guó)產(chǎn)小麥及其副產(chǎn)品的飼用需求大幅下調(diào)。最后，收購(gòu)需求下滑。2015年，河南、江蘇等9個(gè)主產(chǎn)區(qū)各類(lèi)糧食企業(yè)收購(gòu)新產(chǎn)小麥6631萬(wàn)噸，比上年同期減少732萬(wàn)噸。

雖然市場(chǎng)需求端的變化多集中在傳統(tǒng)需求量的變化上，但一些新的變化還是值得市場(chǎng)重視的。其中，市場(chǎng)對(duì)優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥的需求逐年增加表現(xiàn)明顯，這是市場(chǎng)需求“升級(jí)換代”的一個(gè)信號(hào)。記者在調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，在國(guó)內(nèi)面粉市場(chǎng)中，民用粉的銷(xiāo)量不增反降，專(zhuān)用粉的銷(xiāo)量則不斷增加。這使得國(guó)內(nèi)小麥?zhǔn)袌?chǎng)的需求端出現(xiàn)分化，主要為普麥需求弱、優(yōu)麥需求強(qiáng)。

開(kāi)封城南國(guó)家糧食儲(chǔ)備有限責(zé)任公司董事長(zhǎng)扶偉告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，公司2015年的經(jīng)營(yíng)總額達(dá)到了6億元，主要的經(jīng)營(yíng)品種是小麥，而獲利空間較大、經(jīng)營(yíng)量上升較快的品種是優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥。“國(guó)內(nèi)居民的生活水平提高了，很多城鎮(zhèn)面包房、蛋糕房等密布，這意味著市場(chǎng)對(duì)專(zhuān)用粉的需求正在以較快的速度增長(zhǎng)，面粉市場(chǎng)已進(jìn)入拼質(zhì)量、拼產(chǎn)品和品牌的階段，小麥?zhǔn)袌?chǎng)供給端最終也要跟上這些市場(chǎng)變化?！狈鰝フf(shuō)。

普麥與優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥價(jià)差現(xiàn)分化

普麥產(chǎn)量大，市場(chǎng)需求減弱，必然會(huì)導(dǎo)致價(jià)格下跌；優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥產(chǎn)量少，市場(chǎng)需求強(qiáng)勁，必然會(huì)導(dǎo)致價(jià)格居高不下。1月8日，鄭州強(qiáng)麥近月1601合約期價(jià)最高漲至3168元/噸，而鄭州普麥近月1601合約期價(jià)僅在2350元/噸附近徘徊，兩者的價(jià)差在820元/噸左右。與此同時(shí)，當(dāng)前河南地區(qū)大部分制粉企業(yè)優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥（新麥26與師欒02—1等品種）進(jìn)廠(chǎng)價(jià)為2880—3000元/噸，國(guó)際二級(jí)以上普麥進(jìn)廠(chǎng)價(jià)為2400元/噸，兩者的價(jià)差為480—600元/噸。為什么國(guó)內(nèi)普麥與優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥的期現(xiàn)價(jià)差如此大呢？鄭州強(qiáng)麥在國(guó)內(nèi)小麥?zhǔn)袌?chǎng)中扮演著哪個(gè)角色呢？

河南省糧油對(duì)外貿(mào)易有限公司副總經(jīng)理陳懷安告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，當(dāng)前國(guó)內(nèi)普麥與優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥價(jià)差這么大，與2015年國(guó)產(chǎn)優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥數(shù)量下降有很大關(guān)系。據(jù)了解，2015年小麥?zhǔn)斋@時(shí)，河南南部、湖北等地多陰雨天氣，這讓優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥的主要替代品西農(nóng)979出現(xiàn)了大量發(fā)芽現(xiàn)象，相應(yīng)地減少了國(guó)產(chǎn)優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥的供給量。

“目前，國(guó)產(chǎn)優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥的種植仍是散點(diǎn)狀分布的，種植沒(méi)有形成規(guī)模，加上很多農(nóng)民在收獲小麥時(shí)混收混放，降低了一些優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥品種的純度，這讓市場(chǎng)上質(zhì)量較好的國(guó)產(chǎn)優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥難以形成有效供給?！焙幽襄ш?yáng)皇甫國(guó)家糧食儲(chǔ)備庫(kù)業(yè)務(wù)主任王紅保預(yù)計(jì)，未來(lái)小麥產(chǎn)區(qū)土地流轉(zhuǎn)大范圍推廣后，如果普麥價(jià)格低于優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥價(jià)格的市場(chǎng)格局一直維持，那么新興農(nóng)業(yè)組織可能會(huì)帶頭推廣優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥的種植，屆時(shí)市場(chǎng)供給量可能會(huì)逐漸增加，普麥與優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥的價(jià)差也可能縮窄。

B糧食市場(chǎng)或面臨收購(gòu)政策失靈挑戰(zhàn)

在1月4日至8日，中國(guó)糧食經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)兼秘書(shū)長(zhǎng)、國(guó)家糧油信息中心原主任尚強(qiáng)民也與期貨日?qǐng)?bào)記者一行，對(duì)小麥?zhǔn)袌?chǎng)形勢(shì)進(jìn)行了調(diào)研。

尚強(qiáng)民認(rèn)為，目前國(guó)內(nèi)糧食市場(chǎng)或面臨收購(gòu)政策失靈的挑戰(zhàn)。多年來(lái)我國(guó)堅(jiān)持推進(jìn)糧食市場(chǎng)化改革，確定了由市場(chǎng)決定價(jià)格的原則。只是在市場(chǎng)出現(xiàn)過(guò)剩的情況下，有關(guān)部門(mén)才以最低收購(gòu)價(jià)格收購(gòu)糧食，通過(guò)減少市場(chǎng)有效需求的做法，促進(jìn)市場(chǎng)供求，實(shí)現(xiàn)新的平衡，促使糧食價(jià)格穩(wěn)定在合理水平。不過(guò)，這些年來(lái)，最低收購(gòu)價(jià)收購(gòu)以及臨時(shí)存儲(chǔ)收購(gòu)已經(jīng)成為糧食主產(chǎn)區(qū)必須存在的收購(gòu)行為，沒(méi)有了政策性托市收購(gòu)，國(guó)內(nèi)糧食收購(gòu)市場(chǎng)似乎失去了穩(wěn)定之錨。

尚強(qiáng)民認(rèn)為，在成熟的市場(chǎng)中，參與糧食收購(gòu)的企業(yè)，應(yīng)該能夠有效地規(guī)避市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，可以通過(guò)提供倉(cāng)儲(chǔ)物流服務(wù)獲得收入。國(guó)內(nèi)糧食企業(yè)的市場(chǎng)定位，在很大程度上應(yīng)該是糧食倉(cāng)儲(chǔ)物流通服務(wù)的提供者，而不應(yīng)該是具有明顯投機(jī)性的交易者。不過(guò)，目前國(guó)內(nèi)糧食市場(chǎng)發(fā)展滯后，合理貿(mào)易的價(jià)格空間過(guò)小，又缺乏規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的貿(mào)易機(jī)制。于是，不管是國(guó)有企業(yè)還是民營(yíng)企業(yè)，不管是大企業(yè)還是小企業(yè)，面對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的理性選擇，不是退出經(jīng)營(yíng)就是想辦法依靠政策獲得收入。如果糧食主產(chǎn)區(qū)不啟動(dòng)托市收購(gòu)政策，多元主體入市不積極，農(nóng)民售糧就困難。托市收購(gòu)政策啟動(dòng)后，在政策的支持下，承儲(chǔ)企業(yè)不需要承擔(dān)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，入市收購(gòu)就十分積極。

尚強(qiáng)民分析說(shuō)：“解決糧食收購(gòu)政策失靈問(wèn)題，最終在于促進(jìn)市場(chǎng)發(fā)展。在積極促進(jìn)糧食現(xiàn)貨市場(chǎng)發(fā)展的同時(shí)，還要積極促進(jìn)期貨市場(chǎng)的發(fā)展，要形成市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)制，使普通的糧食企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，可以規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，專(zhuān)注地提供倉(cāng)儲(chǔ)物流服務(wù)?！?/p>

C強(qiáng)麥期市參與者數(shù)量與活躍度提高

2015年8月下旬至今，鄭州強(qiáng)麥一直呈現(xiàn)成交量、持倉(cāng)量穩(wěn)步增長(zhǎng)和期價(jià)穩(wěn)步走高的態(tài)勢(shì)。其中，強(qiáng)麥主力1605合約的持倉(cāng)量從500手左右增長(zhǎng)到了6萬(wàn)手左右，市場(chǎng)參與者數(shù)量與市場(chǎng)活躍度雙雙提高。

從鄭州強(qiáng)麥期價(jià)走勢(shì)分析，強(qiáng)麥期價(jià)漲跌與現(xiàn)貨市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥的走勢(shì)高度一致，較好地反映了現(xiàn)貨市場(chǎng)供給趨緊、春節(jié)市場(chǎng)備貨高峰來(lái)臨、制粉行業(yè)發(fā)展方向轉(zhuǎn)變等市場(chǎng)因素對(duì)價(jià)格的影響，為小麥產(chǎn)區(qū)廣大農(nóng)民和農(nóng)業(yè)組織提供了種植趨向參考信息，一些制粉企業(yè)還利用強(qiáng)麥期價(jià)穩(wěn)步上漲的市場(chǎng)信號(hào)提前備足了生產(chǎn)原料，避免了價(jià)格上漲所帶來(lái)的成本增加風(fēng)險(xiǎn)。特別值得市場(chǎng)關(guān)注的是，鄭州強(qiáng)麥樹(shù)起了國(guó)內(nèi)小麥?zhǔn)袌?chǎng)優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)的大旗，這將促進(jìn)我國(guó)小麥種植結(jié)構(gòu)的合理調(diào)整，將為小麥?zhǔn)袌?chǎng)供給側(cè)改革打下基礎(chǔ)。

五得利面業(yè)新鄉(xiāng)分公司采購(gòu)部總經(jīng)理李建華告訴記者，國(guó)內(nèi)小麥?zhǔn)袌?chǎng)需求今后將向高品質(zhì)、高附加值方面發(fā)展，但國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥的生產(chǎn)還沒(méi)有跟上市場(chǎng)發(fā)展的步伐，優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥生產(chǎn)、流通、供應(yīng)、價(jià)格方面存在的散、亂、缺、無(wú)序局面十分突出，市場(chǎng)需要一個(gè)風(fēng)向標(biāo)來(lái)引領(lǐng)。

“鄭州強(qiáng)麥現(xiàn)在執(zhí)行的交割標(biāo)準(zhǔn)基本符合市場(chǎng)，達(dá)到交割標(biāo)準(zhǔn)的小麥可以滿(mǎn)足制粉企業(yè)，尤其是專(zhuān)用粉生產(chǎn)企業(yè)采購(gòu)原料的要求?！币婧Ｃ鏄I(yè)河南公司采購(gòu)部總經(jīng)理韓輝認(rèn)為，鄭州強(qiáng)麥的活躍和參與者的增加說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)其風(fēng)向標(biāo)作用比較認(rèn)可，估計(jì)未來(lái)還會(huì)在國(guó)內(nèi)小麥種植方面發(fā)揮較好的引導(dǎo)作用。

據(jù)河南省安陽(yáng)安林國(guó)家糧食儲(chǔ)備庫(kù)主任閆良彬介紹，由于近年來(lái)國(guó)產(chǎn)優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥價(jià)格一直高于普麥價(jià)格，加上鄭州強(qiáng)麥期價(jià)持續(xù)走高的引導(dǎo)，安陽(yáng)地區(qū)優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥種植面積不斷擴(kuò)大，當(dāng)?shù)夭粩喑霈F(xiàn)“制粉企業(yè)+農(nóng)戶(hù)”、“投資公司+期貨+農(nóng)業(yè)合作組織+農(nóng)戶(hù)”等優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥的訂單農(nóng)業(yè)，十分有利于農(nóng)民增收、制粉企業(yè)增效。 鄭商所強(qiáng)麥品種負(fù)責(zé)人告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，今后鄭商所還將順應(yīng)市場(chǎng)需求修改一些強(qiáng)麥交易制度，如強(qiáng)麥倉(cāng)單將由通用改為不通用、交易與交割單位將由1手20噸改為10噸等，將下大力氣支持鄭州強(qiáng)麥期市功能的發(fā)揮，讓期市更好地促進(jìn)我國(guó)小麥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。