周一，券商板塊集體上漲，盤(pán)中一度漲近6%，隨后沖高回落，但仍漲幅居前。截至收盤(pán)，板塊上漲2.27%。個(gè)股方面，西部證券漲6.24%、招商證券漲3.81%、東吳證券漲3.59%、國(guó)海證券漲3.37%、華泰證券漲3.09%、西南證券漲2.69%、長(zhǎng)江證券漲2.47%。

據(jù)已披露數(shù)據(jù)，券商9月份業(yè)績(jī)顯示出明顯的分化行情，機(jī)構(gòu)分析，券商業(yè)績(jī)分化主要是受大環(huán)境影響，由于市場(chǎng)行情走弱，成交量萎縮，券商盈利下滑所致。一方面，西南證券、東方證券月凈利潤(rùn)環(huán)比出現(xiàn)暴漲，西南以環(huán)比798%漲幅遠(yuǎn)超第二名和同業(yè)水平；山西證券、國(guó)海證券領(lǐng)銜，不過(guò)，也有近半券商月凈利潤(rùn)環(huán)比超過(guò)或接近腰斬。

長(zhǎng)江證券認(rèn)為，未來(lái)高成長(zhǎng)、低估值高彈性將催化券商行業(yè)新機(jī)會(huì)。長(zhǎng)江證券表示，未來(lái)改革將推動(dòng)券商進(jìn)入高成長(zhǎng)周期，一方面，6月以來(lái)股市大跌后，券商個(gè)股普遍低估值，為投資提供了安全保障。另一方面，市場(chǎng)回暖也讓四季度券商股機(jī)會(huì)不可忽視。

四季度券商行業(yè)整體樂(lè)觀

事實(shí)上，市場(chǎng)自6月大跌以來(lái)，對(duì)券商行業(yè)普遍持悲觀態(tài)度，一方面，券商類(lèi)上市公司在股市中的配置拖累業(yè)績(jī)，另一方面，作為市場(chǎng)重要參與方，多家券商于三季度聯(lián)合承諾自營(yíng)權(quán)益類(lèi)倉(cāng)位在4500點(diǎn)以下不減持以維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定，而同期滬深300指數(shù)累計(jì)下跌近三成，而券商需要向證金公司上繳資金，這些因素共同作用拖累券商自營(yíng)業(yè)務(wù)收入。

不過(guò)，就近期行情及機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)看，較為悲觀的看法正在扭轉(zhuǎn)當(dāng)中。招商證券在此前發(fā)布的對(duì)行業(yè)三季報(bào)分析報(bào)告中表示，盡管三季度凈利潤(rùn)環(huán)比明顯下滑，但受益于高基數(shù)效應(yīng)，季度凈利潤(rùn)同比去年牛市初期仍有大幅增長(zhǎng)，長(zhǎng)周期來(lái)看仍屬于行業(yè)豐收季節(jié)。

招商證券預(yù)計(jì)，六月份以來(lái)股市大跌無(wú)礙行業(yè)利潤(rùn)2015年創(chuàng)有史以來(lái)新高峰。事實(shí)上，就券商個(gè)股看，除太平洋、國(guó)泰君安和申萬(wàn)宏源外，其余上市公司前三季度累計(jì)凈利潤(rùn)較去年同期增幅均超過(guò)150%。

招商證券認(rèn)為，三季度券商業(yè)績(jī)探底符合預(yù)期，9月利潤(rùn)環(huán)比增速雖然為負(fù)但市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)向積極，行業(yè)基本面也有望在四季度出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。招商證券表示，就目前情況看，資產(chǎn)負(fù)債表的收縮進(jìn)入尾聲，去杠桿基本到位，市場(chǎng)恢復(fù)元?dú)怆m尚需時(shí)日但恐慌情緒逐漸散去，四季度對(duì)券商應(yīng)該更為樂(lè)觀些。