上周中國國家主席習(xí)近平在英國進(jìn)行為期四天的國事訪問， 兩國于當(dāng)?shù)貢r間 21 日簽訂了一系列協(xié)議，協(xié)議總金額高達(dá) 400 億英鎊，包括中廣核與與法國電力公司簽署的英國欣克利角核電項目投資協(xié)議，中國廣核將在計劃耗資 180 億英鎊興建的欣克利角核電廠持有三分之一股份。我們認(rèn)為此次核電協(xié)議的簽訂意味著西方國家對中國核電技術(shù)的認(rèn)可，有助于中國開拓國際核電市場，將利好核電板塊。

投資主線

受益于海外核電合作協(xié)議的簽署，建議關(guān)注核電板塊相關(guān)標(biāo)的，包括龍泉股份(002671)、浙富控股(002266)和江蘇神通(002438)。同時今年是國內(nèi)光熱啟動的元年，十三五光熱裝機(jī)量規(guī)劃呼之欲出，因此我們也建議積極關(guān)注光熱標(biāo)的首航節(jié)能(002665)和天壕環(huán)境(300332).

首航節(jié)能(002665)： 1)公司目前空冷設(shè)備在手訂單 26 億元，五大電力集團(tuán)訂單占比上升； 2)公司近期與內(nèi)蒙古簽訂 2X125MW 熔鹽塔式光熱電站投資意向協(xié)議，目前公司國內(nèi)外在手光熱電站總包和設(shè)備供應(yīng)訂單電站規(guī)模已經(jīng)達(dá)到 600MW； 3)公司員工持股計劃規(guī)模為 4 億元，截至 2015 年 10 月 8 日完成 3.36 億元，均價約在 20.8元/股； 4) 預(yù)計公司 2015-2017 年每股盈利分別為 0.56 元、 1.04 元和 1.34 元，目前股價對應(yīng) 51、 27 和 21 倍 PE.

天壕環(huán)境(300332)： 1)公司與瓜州、玉門簽訂合計 300MW 光熱項目協(xié)議，進(jìn)軍光熱領(lǐng)域； 2)收購北京力拓，拿下 17 座西氣東輸管道壓氣站余熱利用項目的合同能源管理服務(wù)協(xié)議，以及 5 座壓氣站余熱利用項目排他性協(xié)議； 3)擁有全國 1/9 的煤層氣資源，依托中石化管道外輸至河北、山東等地區(qū)； 4)預(yù)計公司 2015-2017 年每股盈利分別為 0.68 元、 1.08 元和 1.38 元，目前股價對應(yīng) 34、 22 和 17 倍 PE.

龍泉股份(002671)： 1)公司擬收購無錫新峰管業(yè)，進(jìn)入核電高端金屬管件領(lǐng)域，標(biāo)的公司目前在手訂單超過 5 億元； 2)公司收購湖北大華建設(shè)工程公司，進(jìn)入城市管網(wǎng) EPC 領(lǐng)域，同時開展地下管廊建設(shè)等業(yè)務(wù)； 3)同時公司積極推進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈延伸，拓展污水處理和鐵道無砟軌道業(yè)務(wù)； 4)預(yù)計公司 2015-2017 年每股收益分別為 0.43元、 0.77 元和 0.93 元，目前股價對應(yīng) 40、 22 和 18 倍 PE.