作為這次習(xí)近平主席訪英期間將親自前往參觀的唯一一家中資企業(yè)，華為備受矚目。據(jù)21世紀經(jīng)濟報道21日消息，作為中英深化科研領(lǐng)域合作的代表性項目之一，華為將與曼徹斯特大學(xué)國家石墨烯研究所在當?shù)貢r間10月23日宣布合作項目，預(yù)計華為將出資數(shù)百萬英鎊，投資由后者牽頭的研究項目，探索石墨烯在信息和通信技術(shù)方面的商業(yè)應(yīng)用。

墨烯是一種僅有原子厚度、比鋼鐵強韌200倍的透明材料，由曼徹斯特大學(xué)兩名科學(xué)家發(fā)現(xiàn)。鑒于這一未來材料有可能帶來下一場材料革命，甚至引發(fā)下一場工業(yè)革命，曼徹斯特大學(xué)周邊目前已催生出上千家獨立公司，專門從事與石墨烯工業(yè)應(yīng)用相關(guān)的在廣泛領(lǐng)域的商用研發(fā)。包括Intel、IBM等芯片巨頭也早已開始研究布局石墨烯。

重點關(guān)注相關(guān)概念股：西藏城投、南都電源、東旭光電、烯碳新材、中國寶安、錦富新材等。

部分概念股解析

中國寶安：前三季度業(yè)績同比大增，大手筆整合石墨產(chǎn)業(yè)鏈

公司公告前三季度業(yè)績預(yù)告，歸屬上市公司凈利同比增加 150%左右，基本符合預(yù)期。我們認為公司業(yè)績同比大增的原因在于，旗下多家公司業(yè)績出現(xiàn)顯著增加，同時出售寶安地產(chǎn)股權(quán)有投資收益產(chǎn)生。 公司金融投資、醫(yī)藥和新材料等業(yè)務(wù)三足鼎立的格局已經(jīng)形成， 維持 “強烈推薦-A”投資評級。

公司公告前三季度業(yè)績預(yù)告，前三季度歸屬上市公司股東凈利潤 6.3-6.8 億，同比增加 150%。我們預(yù)計，公司業(yè)績同比出現(xiàn)大增，一方面是多家子公司業(yè)績出現(xiàn)顯著增加，特別是控股子公司大地和業(yè)績暴增，另一方面，公司出售寶安地產(chǎn)得到 8.2 投資收益，此舉將顯著增加當期損益。公司業(yè)績符合預(yù)期。

另一方面，公司投資 10 億元在哈爾濱設(shè)立的石墨產(chǎn)業(yè)園基地計劃在 2019 年完工，基地專門從事石墨及碳相關(guān)新材料的研發(fā)和生產(chǎn)。 此舉是公司延伸貝特瑞上游業(yè)務(wù)的一項重要舉措，通過設(shè)立產(chǎn)業(yè)園基地，一方面可以更好地控制上游石墨資源，另一方面也可以將其與下游石墨負極材料生產(chǎn)更好地銜接，對公司整合產(chǎn)業(yè)鏈起到至關(guān)重要的作用。

公司現(xiàn)致力于新能源新材料、 金融投資和醫(yī)藥三塊主要業(yè)務(wù)。 目前公司三塊平臺之一的貝特瑞成長空間巨大，同時擁有包括硅碳負極材料、鋰系正極材料和石墨烯等多項重要的技術(shù)儲備，技術(shù)實力雄厚， 2015-2016 年凈利潤預(yù)計 1.62 億和 1.86 億，公司未來將重點突破新能源動力電池領(lǐng)域，同時涉足正極材料 NCA。另外公司擁有大量天然石墨礦資源，年產(chǎn)石墨精礦可達 60 萬噸。馬應(yīng)龍的增長相對確定。預(yù)計每年將會有 10%-20%左右的增長，公司積極擴展肛腸醫(yī)院的業(yè)務(wù)，同時成立產(chǎn)業(yè)基金尋求更多的產(chǎn)業(yè)機會。預(yù)計 2015-2016年的凈利分別為 2.4 億和 3 億，對應(yīng)公司投資收益在 7200 萬和 9000 萬左右。而 PE 投資公司中大地和受益于新能源電動汽車下游需求大增的行業(yè)利好，業(yè)績出現(xiàn)暴增，今年業(yè)績有望同比增加 3 倍。 另外控股的維達健基因檢測公司未來將受益于基因檢測政策的放開，成為公司重要的業(yè)績增長引擎。

預(yù)計 2015-2017 年公司 EPS 分別為 0.55 元， 0.26 元和 0.31 元，對應(yīng)今年P(guān)E 為 21 倍，維持強烈推薦-A 評級。

風(fēng)險提示：金融板塊投資具備一定波動性，或?qū)⒂绊懏斊跇I(yè)績。(招商證券)

南都電源：業(yè)績好儲能商用靠譜的稀缺標的

維持“增持”評級，維持目標價 47.50 元： 南都電源發(fā)布 2015 年前三季度業(yè)績預(yù)告。 公司 2015 年前三季度業(yè)績預(yù)計同比增長 15%—45%， 原因是公司后備電源、儲能電源與新能源車動力鋰電池業(yè)績同比增長以及本期收購的華鉑科技自 7 月 1 日并表增厚利潤。我們認為南都業(yè)績快速增長超出市場預(yù)期， 維持 2015-2017 年 EPS 預(yù)測分別為 0.35/0.55/0.79 元，維持目標價 47.50 元及“增持”評級。

企業(yè)儲能開啟南都儲能巨大發(fā)展空間。 市場認為企業(yè)儲能只是能源互聯(lián)網(wǎng)運營中的一種業(yè)務(wù)， 未來空間不大， 南都儲能在能源運營整體中受益有限， 但我們認為南都的企業(yè)儲能是其他相關(guān)能源運營的重要微觀承載者，對于能源運營整體發(fā)展意義巨大。原因：①企業(yè)儲能是微觀層面企業(yè)參與多種能源運營的關(guān)鍵，相關(guān)能源運營多種多樣，但當它們落到微觀上時都需要企業(yè)儲能的支持以形成自身動態(tài)能耗調(diào)節(jié)能力。企業(yè)參與碳排放市場交易、電價改革及微電網(wǎng)建設(shè)等都需要儲能在系統(tǒng)管理和儲能實現(xiàn)設(shè)備上提供持續(xù)支持②南都立足成熟市場模式發(fā)展市場化儲能促進企業(yè)儲能與多樣化能源運營高效結(jié)合。 南都儲能智慧管理系統(tǒng)平臺能力突出， 可實現(xiàn)同時對多種不同形式能源的管理； 南都儲能電池技術(shù)領(lǐng)先成本優(yōu)勢明顯，可幫助企業(yè)低成本地形成儲能規(guī)模與能力；通過與中恒合作將儲能與中恒負載監(jiān)測等技術(shù)結(jié)合， 將儲能進一步推向用電側(cè)運營等能源運營領(lǐng)域。

催化劑： 全國性碳排放交易市場推出；售電牌照發(fā)放

核心風(fēng)險： 全國性碳排放交易市場進展緩慢； 市場波動風(fēng)險。(國泰君安)

東旭光電：營收大增但費用高，六代線點火進程滯后

業(yè)績低于預(yù)期

1H15 實現(xiàn)營收 14.5 億元，同比增長 59.0%；歸母凈利潤 4.3 億元，同比增長 6.3%。業(yè)績低于預(yù)期。

收入高速增長，毛利率逐步恢復(fù)。 二季度營收同比大幅增長155%，源自玻璃基板和建筑安裝的推動， 1H15 同比增速分別為178%/723%。 當季毛利率環(huán)比改善 1.7ppt 至 45.0%，判斷受益于產(chǎn)能釋放的規(guī)模效益，但仍同比下降 3.2ppt.

財務(wù)費用壓力大，政府補助影響業(yè)績增速。 二季度財務(wù)費用環(huán)比增加 4,134 萬(vs2Q14 的 119 萬)， 費用率環(huán)比增 2.4ppt， 源于：1) 公司債增加每季 0.2 億利息支出； 2) 運營資本需求高， 短期/長期借款環(huán)比增 6.7/1.0 億。 本期凈利潤增速僅為 11%，源于當季政府補助確認減少，營業(yè)外收入同比降 64%。

經(jīng)營現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正。 二季度受高增長和應(yīng)收票據(jù)環(huán)比大幅下降 2.1億帶動，經(jīng)營性凈現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正(環(huán)比增 2.4 億至 7,507 萬元).

發(fā)展趨勢：六代線點火滯后，年底前有望完成資產(chǎn)注入： 1) 繼去年底完成三條 G6 量產(chǎn)、今年 4~5 線已點火后， 公司原本預(yù)計 6 線于六月點火，但目前看可能要延至九月底， 7~8 線則視 6 線情況而定，全部 10 條線點火要看明年。目前以京東方等大陸客戶為主，臺灣客戶持續(xù)拓展和驗證中。 2) 2015/12/31 是大股東承諾注入托管資產(chǎn)的截點(鄭州旭飛和石家莊旭新 G5線)，適時注入將完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

建筑安裝業(yè)務(wù)高增長， 江蘇吉星并表： 1) 子公司四川瑞意緊抓城鎮(zhèn)化建設(shè)機遇， 2H15 將持續(xù)表現(xiàn)突出，全年營收有望實現(xiàn)~250%同比增長，但毛利率較低(1H15 為 14.2%). 2) 江蘇吉星(50.5%股權(quán))收購事項于年初完成， 1H15 營收占比達 3%， 預(yù)計全年將貢獻~16%，創(chuàng)造新的增長點。

盈利預(yù)測調(diào)整：維持盈利預(yù)測 2015 不變，下調(diào) 2016 年 13%， 對應(yīng) EPS 0.44/0.61 元。 源于低毛利率和財務(wù)費用增加。 當前股價對應(yīng) 2015/16年 P/E 15.8x /11.3x.

估值與建議：下調(diào)目標價至 8 元(-20%)，對應(yīng) 2014 年初至今動態(tài) P/E(TTM)均值減 1.5x 標準差(19x)與 2015EPS， 維持 A 股中性評級。

風(fēng)險：上行： 六代線客戶加速導(dǎo)入。下行： 六代線擴產(chǎn)過快但需求不振。(中金公司)

烯碳新材：石墨烯產(chǎn)業(yè)布局持續(xù)推進

投資要點：首次覆蓋增持級 。預(yù)計2015-2017 年每股收益0.01/0.02/0.03 元(未考慮石墨烯材料孵化器中企業(yè)投資收益)，考慮到公司在石墨加工領(lǐng)域龍頭地位，結(jié)合可比新材料和石墨/碳材公司估值，給予目標價每股價格17.3元。石墨資源→產(chǎn)品布局完成。2013 年公司開始轉(zhuǎn)型，逐步剝離地產(chǎn)業(yè)務(wù)，并投資石墨產(chǎn)業(yè)，先后參股三巖礦業(yè)(耐火碳生產(chǎn))、奧宇集團(石墨礦山資源、石墨紙、電極石墨生產(chǎn))獲得石墨資源和加工產(chǎn)能。石墨烯技術(shù)轉(zhuǎn)化平臺初具雛形。公司投資設(shè)立銀基碳新材料研究院和雞東奧宇烯碳石墨投資公司，搭建常州石墨烯孵化器，并擬籌備“石墨烯暨先進碳產(chǎn)業(yè)投資基金”。技術(shù)投資+技術(shù)孵化將顯著提高上市平臺框架下石墨材料技術(shù)轉(zhuǎn)化率。技術(shù)轉(zhuǎn)化+產(chǎn)業(yè)化支持加速石墨技術(shù)發(fā)掘效率和向產(chǎn)品轉(zhuǎn)化。公司同時搭建石墨烯技術(shù)轉(zhuǎn)化平臺和石墨產(chǎn)品生產(chǎn)平臺，打造了從技術(shù)發(fā)現(xiàn)→研發(fā)→產(chǎn)業(yè)化鏈條，為未來相關(guān)領(lǐng)域技術(shù)研發(fā)和整合提供對接，未來新材料領(lǐng)域布局將進一步加速。風(fēng)險提示：投資收益不及預(yù)期風(fēng)險。(國泰君安)