昨天傍晚7點50分，中紀委網(wǎng)站公布了“中國證監(jiān)會主席助理張育軍涉嫌嚴重違紀，目前正在接受調(diào)查?！痹撓⒁怀?，頓時一石激起千重浪，市場立即產(chǎn)生極大反響。那么該事件為何會引起市場極大反響?該事件對中國股市未來走勢又會如何？投資者該關注什么？等等問題，該是市場思考了。

張育軍被調(diào)查，對中國股市來看說，應該是一個前所未有的事件。因為改革開放后中國股市建立以來，這應該是被調(diào)查的最高職務的中國證監(jiān)會的管理層。政府對張育軍的出手也意味著，對于當前中國股市的問題，無論是涉及到誰，有多高的職務，中紀委的反腐都不會心慈手軟，而是會充分調(diào)查后，根據(jù)情節(jié)嚴肅處理，估計對此不會姑息。

而中紀委這樣做，就涉及到十幾年前就提出來的一個問題，“誰來監(jiān)管中國證監(jiān)會？”，因為，就中國股市的根本特征來說，它基本上是由政府主導的市場，市場的信用也完全由政府隱性擔保。既然整個股市是由政府主導，那么政府對中國股市就擁有無約束的權力或絕對的權力。而沒有約束的權力則是中國股市腐敗的根源，也是中國股市亂象的根本所在。因為，絕對的權力一定是絕對的腐敗。中國股市剛開始出現(xiàn)時候是這樣，目前仍然還沒有走出這個困境。

現(xiàn)在的問題是，既然中紀委已經(jīng)向中國證監(jiān)會最高管理層開刀，那么“誰來監(jiān)管中國證監(jiān)會？”就已經(jīng)觸及到，因為，這就意味著該事件并非糾出某種金融腐敗的個人問題，而且也會通過制度制定，來防范證監(jiān)會最高權力者如何濫用其權力的問題。

該事件從中也透視出，中國股市為何這么多年來就是不成熟、就是發(fā)展不起來、就是違規(guī)違法、內(nèi)幕交易等如此嚴重，估計不僅在于中國股市是由計劃經(jīng)濟向市場轉軌而來，更在于不少監(jiān)管者在利用沒有約束的監(jiān)管權力大謀其利。這里不僅在審批等市場準入的尋租問題，也有信息優(yōu)勢的尋租問題等，監(jiān)管權力尋租無所不在。試想，如果中國股市的監(jiān)管層是整個市場違規(guī)違法的源頭，那么整個中國股市有效的市場秩序能夠建立起來嗎？上行下效，根本就不可能的。監(jiān)守自盜，問題只能是越演越烈。這才是當前中國股市發(fā)展不起來的根源。如果中紀委能夠以該事件為切入口，對反對金融腐敗制定相關的基礎性制度，這也是中國股市得以健康發(fā)展基本條件。

現(xiàn)在中紀委從這里入手，來調(diào)查監(jiān)管的金融腐敗行為，也就是從外部來監(jiān)管這些監(jiān)管者，有了從外部來制約中國股市監(jiān)管者的約束，那么這些中國股市監(jiān)管不收斂也得收斂，否則就會自投羅網(wǎng)。在這種意義上，對中國股市發(fā)展應該是有相當積極意義的。

從張育軍被調(diào)查的事件來看，應該只是掀起了中國股市金融腐敗小小的一角。試想，這次事件的核心就是中信證券利用政府救市這種公共政策，通過內(nèi)幕交易能夠大謀其利，或能夠通過簡單的信息優(yōu)勢把公共的利益轉化為私人或公司利益。那么中國股市走過20多年，所經(jīng)歷的事情又那樣多，那么以往的各種事件及活動中，中國證監(jiān)會這種無約束的權力或絕對的權力，能夠利用其謀利的機會更是會無限多，只不過是以前沒有發(fā)現(xiàn)，沒有調(diào)查罷了。如果中紀委能夠借這次事件，對中國股市腐敗問題全面調(diào)查，并對腐敗者嚴厲處罰。如果這樣做，對中國股市未來健康發(fā)展將會起到重要的促進作用。

同時，也應該看到，從7月份政府救中國股市以來，中國股市不僅沒有真正的平穩(wěn)，反之市場的問題越來越大，而政府為了救已經(jīng)投入大量的資金，但是所購買的股市則越跌越低，原來是有是存在嚴重內(nèi)幕交易。因此，該事件查出之后，政府不僅會重新思考救市思路，也會制定新的救市規(guī)則，從而使得政府救市真正越到穩(wěn)定市場之作用。在這意義上說，這是對當前中國股市的利好，就看投資者認不認可？

總之，張育軍被調(diào)查事件，對中國股市及股市制度建設的影響會比較大，投資者得密切關注。