距離中秋節(jié)不到半個月，但市場已提前進(jìn)入過節(jié)的氣氛——超市里月餅大街人氣漸漲，各種酒水銷量比平時(shí)多賣出兩倍以上，干果和糖果等休閑零食銷量也比平時(shí)上升10%。業(yè)界表示，本周開始，超市將正式迎來“中秋消費(fèi)高峰”。農(nóng)貿(mào)市場這邊，海鮮已率先揚(yáng)起漲價(jià)大旗，而豬肉、雞蛋、蔬菜、水果雖然目前按兵不動，但銷量已有所提升。

據(jù)了解，從月初開始，幾家大超市已經(jīng)開始在顯眼位置開辟月餅大街。照比以前的冷清，現(xiàn)在月餅大街前的客流量增加了三成。一位銷售人員介紹，今年最貴的月餅禮盒一般沒有超過500元的，以往那些包裝夸張的禮盒月餅不受待見，反而是散裝的和現(xiàn)做的月餅更受歡迎。以前單位預(yù)訂很多，今年團(tuán)購量下滑50%還多，現(xiàn)階段來購買的市民都是自家吃，為了嘗嘗鮮，所以首選是經(jīng)濟(jì)實(shí)惠的。

酒水銷售也提前進(jìn)入“走俏”狀態(tài)。中低檔白酒和啤酒從上周末開始，銷量已經(jīng)是平日的兩倍以上。尤其是啤酒，現(xiàn)在每日走量都在500-700多箱，到節(jié)前兩三天，將達(dá)到每日30萬元的銷售額。干果和糖果等休閑零食銷量也比平日增加了10%。

除常規(guī)的酒水、月餅外，各種養(yǎng)生保健品、特產(chǎn)禮盒、茶葉、食用油、米、面也紛紛加入到中秋促銷大戰(zhàn)，“原價(jià)400元，200克正山小種特級二茶葉禮盒買一贈一。”“送老人黃金搭檔特價(jià)147元?！鄙虉鲭S處可見各種活動標(biāo)簽和促銷人員忙碌的身影。在部分商場還專門推出中秋海參節(jié)活動，不少海參禮盒優(yōu)惠幅度達(dá)到近千元。

食品股防御性突顯

歷史經(jīng)驗(yàn)表明，在一輪大的下跌趨勢或者熊市中，行情運(yùn)行到不同的區(qū)間市場會表現(xiàn)出不同的特征：第一階段，市場預(yù)期逆轉(zhuǎn)，泥沙俱下，幾乎全市場股票都以較快的速度從高位跌價(jià)；第二階段：預(yù)期深化，市場指數(shù)繼續(xù)下跌，但板塊或者個股已出現(xiàn)分化，一小部分股票價(jià)格提前企穩(wěn)并優(yōu)于市場表現(xiàn)。

分析認(rèn)為，隨著中秋節(jié)的到來，白酒、紅酒、肉制品等主要子行業(yè)均進(jìn)入消費(fèi)的旺季，對相關(guān)公司將帶來提振。而且在股市下行趨勢中，必需消費(fèi)品板塊由于基本面穩(wěn)定且估值較低往往成為防御策略的首選。以食品飲料行業(yè)的估值為例，行業(yè)過往10年P(guān)E的高位為112.8倍，低位為13.3倍，中值為33.9倍，而當(dāng)前行業(yè)整體PE為19.8倍，處于過往10年期估值中樞之下。因此，隨著上證綜指在3000點(diǎn)之下繼續(xù)慣性運(yùn)行，必需消費(fèi)品板塊的抗跌特征與投資價(jià)值會逐漸顯現(xiàn)，可作為近期時(shí)點(diǎn)防御策略的首選。

招商證券表示，當(dāng)前市場仍然缺乏一個能夠支撐大規(guī)模行情的理由，因此近期的行情以弱市主題輪動為主流，尚無法形成主線，建議自下而上堅(jiān)守有業(yè)績支撐估值相對合理的白馬成長和消費(fèi)。

在標(biāo)的選擇上，機(jī)構(gòu)重點(diǎn)推薦受消費(fèi)者廣泛認(rèn)可的行業(yè)龍頭：食品飲料中貴州茅臺、伊利股份、雙匯發(fā)展、張?jiān)、洋河股份；醫(yī)藥板塊的恒瑞醫(yī)藥、云南白藥；家電板塊格力電器、青島海爾。

二級市場上，昨日食品股成為了資金的避風(fēng)港，貴州茅臺放量漲4.99%，海天味業(yè)逆市上漲1.78%，伊利股份、燕京啤酒放量沖高回落，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏大盤。

掘金點(diǎn)

伊利股份

伊利股份9月10日晚發(fā)布公告稱，公司當(dāng)天實(shí)施了首次回購，回購金額5045.88萬元。

9月10日當(dāng)天回購股份數(shù)量為317.83萬股，占公司總股本的比例為0.05%，成交的最高價(jià)為15.93元/股，成交的最低價(jià)為15.75元/股，支付的總金額為5045.88萬元（不含印花稅、傭金等交易費(fèi)用）。

此外，伊利股份9月8日發(fā)布一系列對外投資公告，擬在新西蘭投資約20億元人民幣（約4億新西蘭元），項(xiàng)目涵蓋奶粉、液奶、生牛乳深加工及奶粉包裝4大類別。加上之前已在新西蘭奶粉工廠12.19億元的投資，伊利股份累計(jì)將在新西蘭投資30多億元。

據(jù)悉，伊利股份將在新西蘭新建生牛乳深加工項(xiàng)目，項(xiàng)目投資金額為4020萬新西蘭元（約人民幣20100萬元）；在新西蘭新建嬰幼兒配方乳粉包裝項(xiàng)目，項(xiàng)目投資金額為6640萬新西蘭元（約人民幣33200萬元）；新建新西蘭超高溫滅菌奶項(xiàng)目，項(xiàng)目投資金額為9240萬新西蘭元（約人民幣46200萬元）；在新西蘭新建年產(chǎn)56000噸奶粉項(xiàng)目，項(xiàng)目投資金額為20100萬新西蘭元（約人民幣100500萬元）。

貴州茅臺

貴州茅臺發(fā)布2015年年中業(yè)績報(bào)告，營收、利潤實(shí)現(xiàn)“雙十”增長。16家券商紛紛針對茅臺業(yè)績發(fā)表研報(bào)，其中8家給予買入評級，2家給予增持評價(jià)，6家給予推薦評級，并表示看好茅臺下半年表現(xiàn)及公司未來長遠(yuǎn)發(fā)展。

據(jù)貴州茅臺2015年半年業(yè)績報(bào)告顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司共計(jì)生產(chǎn)茅臺酒以及系列產(chǎn)品基酒2.44萬噸；實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入157.78億元，同比增長10.17%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為78.88億元，同比增長9.11%，其中營現(xiàn)金流49.01億元，增長14.29%，公司預(yù)收款項(xiàng)23.37億元，較年初增加了8.61億元，為下半年實(shí)現(xiàn)增長打下基礎(chǔ)。

高華證券、瑞銀證券、齊魯證券等8家券商機(jī)構(gòu)認(rèn)為，今年上半年貴州茅臺的整體業(yè)績基本符合預(yù)期，值得肯定的是，高端產(chǎn)品銷售的穩(wěn)步增長符合市場判斷。瑞銀證券指出，鑒于商務(wù)消費(fèi)和大眾消費(fèi)的承接力強(qiáng)，茅臺全年有望實(shí)現(xiàn)5%-10%的銷量增長，持續(xù)提升高端酒市場份額。同時(shí)茅臺系列酒符合大眾消費(fèi)區(qū)間，有茅臺品牌力背書，長期來看，看好茅臺系列酒帶來的增量。

燕京啤酒

自去年以來國內(nèi)啤酒行業(yè)已持續(xù)15個月下滑，跌至歷史低谷。雖然如此，但不少外資機(jī)構(gòu)瞄準(zhǔn)這一時(shí)機(jī)開始關(guān)注二級市場相關(guān)啤酒上市公司。近期燕京啤酒就接待了包括JP Morgan、美國麒麟基金、美國資金集團(tuán)等公司實(shí)地調(diào)研。

燕京啤酒2015半年報(bào)顯示，在整個啤酒行業(yè)景氣度下滑的情況下，公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤同比增長12.78%，公司中高檔啤酒增長18.27%。值得注意的是，公司在第二季度獲得兩家QFII機(jī)構(gòu)摩根士丹利、德意志銀大舉增持3245.21萬股。其中，摩根士丹利是其第五大股東，期內(nèi)增持超2564萬股。

國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年1-7月，中國啤酒行業(yè)累計(jì)產(chǎn)量2974.79萬千升，同比減少6.5%，其中7月產(chǎn)量同比減少8%。燕京啤酒方面表示，目前啤酒行業(yè)下降主要原因：一是低溫、多雨異常天氣因素的影響；二是中國宏觀消費(fèi)環(huán)境不景氣影響到了消費(fèi)；三是中國經(jīng)濟(jì)增長速度放緩，影響到啤酒消費(fèi)。雖然經(jīng)濟(jì)形勢依然嚴(yán)峻，但燕京啤酒的業(yè)績?nèi)栽谠鲩L。

海天味業(yè)

日前，海天味業(yè)公布今年上半年的業(yè)績報(bào)告。從數(shù)據(jù)上看，公司的經(jīng)營能力仍保持著穩(wěn)健的增長態(tài)勢。報(bào)告顯示，海天味業(yè)上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入56.45億元，同比增長12.32%；歸屬上市公司股東的凈利潤13.35億元，同比增長21.89%；公司凈資產(chǎn)收益率17.68%，整體毛利率43.92%，同比提高了2.73個百分點(diǎn)。而單就二季度來看，公司實(shí)現(xiàn)收入24.52億元，同比增長9.99%，凈利潤6.02億元，同比增長30.46%，凈利率達(dá)24.53%，創(chuàng)下了單季新高。

海天味業(yè)公布的半年報(bào)股東情況顯示，公司前十名無限售條件股東包括多家社保、保險(xiǎn)基金和知名PE，甚至還有香港中央結(jié)算有限公司這樣的港資機(jī)構(gòu)，挪威中央銀行、阿布達(dá)比投資局,美林國際這樣的國外QFII，陣容十分華麗。分析認(rèn)為，追求穩(wěn)健的業(yè)績增長是社保和保險(xiǎn)基金以及成熟國外QFII的投資風(fēng)格，其投資實(shí)力雄厚，資金規(guī)模龐大，而且中長期持有，因此追尋它們的足跡，具有較大的投資參考價(jià)值。這些機(jī)構(gòu)重倉海天味業(yè)，無疑是看中了公司的盈利能力。

洽洽食品

洽洽食品2015年半年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入15.05億元，較上年同期增長10.21%；實(shí)現(xiàn)凈利潤1.44億元，基本每股收益0.28元，分別比上年同期增長28.46%和27.27%。

公告稱，休閑食品行業(yè)在近些年呈現(xiàn)出了品牌訴求復(fù)合超值化、消費(fèi)需求高質(zhì)享受化趨勢，行業(yè)發(fā)展在更大層面結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)等新的銷售方式推動消費(fèi)的便利性和及時(shí)性，這些因素都為休閑食品發(fā)展提供了新的契機(jī)。公司特別提到，2015年上半年在電子商務(wù)領(lǐng)域進(jìn)行積極拓展，積極打造適合線上消費(fèi)的產(chǎn)品。為了更好的推動電商事業(yè)的發(fā)展，公司收購了電商公司的少數(shù)股權(quán)，全資控股合肥味樂園；不斷加大培養(yǎng)及引進(jìn)電商人才，為電商的發(fā)展提供更好的智力支撐。

公司近日公布了總額為1.5億元的員工持股計(jì)劃,其中員工出資上限為0.5億元，按照2:1的比例設(shè)立優(yōu)先級份額和次級份額用于購買公司股票，存續(xù)期為2年。方正證券認(rèn)為，推出員工持股計(jì)劃使得公司管理層與二級市場利益綁定，同時(shí)有助于穩(wěn)定經(jīng)營管理團(tuán)隊(duì)。

瀘州老窖

瀘州老窖日前發(fā)布了2015年中報(bào)，這是新一屆領(lǐng)導(dǎo)班子上臺后發(fā)布的第一份業(yè)績報(bào)告。1-6月瀘州老窖實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入36.96億元，同比增長1.62%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為10.21億元，同比增長6.58%；基本每股收益0.728元。

對于業(yè)績的變化，公司表示，2015年，白酒行業(yè)仍處于深度調(diào)整期，公司積極采取措施，通過提高管理效率，改進(jìn)營銷措施，應(yīng)對市場變化，初步遏制了利潤下降趨勢，各檔次產(chǎn)品，尤其是中高檔產(chǎn)品銷售實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性增長。

從前十大流通股東持股情況可以看出，機(jī)構(gòu)對于瀘州老窖的發(fā)展出現(xiàn)分化。6月末的榜單中出現(xiàn)了三張新面孔，中國銀行-易方達(dá)積極成長證券投資基金、全國社保基金一零二組合和-招商中證白酒指數(shù)分級證券投資基金分別以784.98萬股、749.98萬股和506.65萬股的持股數(shù)位列第六、第七和第九席位。