A股再次上演黑周一，兩市大盤早盤大幅低開，低開后即如瀑布般暴跌，滬市大盤盤中暴跌超過9%，創(chuàng)1996年以來紀(jì)錄。午后，市場(chǎng)一度有一個(gè)百點(diǎn)反彈，但擋不住市場(chǎng)的拋壓，最終收盤滬指跌幅仍被壓在8.49%，哪怕是收盤跌幅也是8年多來的第一次，股票跌停家數(shù)更是超過2100家。市場(chǎng)走勢(shì)為何如此極端？應(yīng)該主要包括三個(gè)方面原因：

1、股災(zāi)發(fā)生后，市場(chǎng)信心在未有效恢復(fù)的情況下，部分市場(chǎng)輿論將證監(jiān)會(huì)的答問理解為“停止救市”，本來就脆弱的市場(chǎng)信心出現(xiàn)崩潰。

2、上周大盤暴跌后，周線技術(shù)面已被破壞，市場(chǎng)寄望周末降準(zhǔn)，結(jié)果降準(zhǔn)未能出現(xiàn)，雖有養(yǎng)老金入市利好，但市場(chǎng)信心崩潰加預(yù)期利好未出現(xiàn)形成的疊加力量促使市場(chǎng)信心在周一徹底崩盤。

3、整個(gè)國際市場(chǎng)都風(fēng)聲鶴唳，美股道瓊斯指數(shù)連續(xù)三天大跌，總跌幅超過6%；歐洲市場(chǎng)、新興市場(chǎng)均有大跌，再加上大宗商品的破位，國際資本市場(chǎng)都因之前的股災(zāi)和中國經(jīng)濟(jì)增速放緩而對(duì)未來充滿擔(dān)心，又對(duì)美元加息預(yù)期惴惴不安，這些因素再次疊加在一起，形成了A股進(jìn)一步的恐慌力量。

其實(shí)，這一輪國際市場(chǎng)的動(dòng)蕩，很大程度上源于A股的股災(zāi)，A股的股災(zāi)和中國經(jīng)濟(jì)增速放緩形成疊加，讓國際市場(chǎng)和國內(nèi)市場(chǎng)的心理都遭受重創(chuàng)，再加上美元加息預(yù)期，世界金融市場(chǎng)開始趨于混亂。事實(shí)上，我們也正在為我們之前未能集中力量救市和救市不夠堅(jiān)決而付出代價(jià)?？梢灶A(yù)見，未來中國的改革進(jìn)程將會(huì)面臨更多困難，很多改革措施都將因?yàn)楣墒械牡拇蟮坏靡驯谎舆t。良性循環(huán)階段性被打破，現(xiàn)階段成了一個(gè)惡性循環(huán)，若后面不能及時(shí)止住，接下來問題可能會(huì)更多。因此，當(dāng)前采取組合拳將市場(chǎng)穩(wěn)住依然是首要任務(wù)。股災(zāi)不僅僅是投資者傷不起，股市作為這次深化改革戰(zhàn)略的驅(qū)動(dòng)核心，更傷不起。

現(xiàn)階段技術(shù)面的分析基本失效，主要是市場(chǎng)心理層面和多空力量對(duì)比。從黑周一低開一百多點(diǎn)到跌300來點(diǎn)，低開年線下并確認(rèn)破位年線，這都意味著在市場(chǎng)底確認(rèn)之前，市場(chǎng)會(huì)上演劇烈波動(dòng)，這個(gè)劇烈波動(dòng)主要源于市場(chǎng)參與者的心理，因?yàn)檎麄€(gè)市場(chǎng)都沒底了，這才是對(duì)市場(chǎng)來說最危險(xiǎn)的地方，也是政策面需要立刻進(jìn)行進(jìn)一步強(qiáng)力救市的原因，市場(chǎng)這么不講理的甭下去，是多輸之局。

事實(shí)上，在全球范圍內(nèi)已經(jīng)有多個(gè)國家準(zhǔn)備出手救市，菲律賓暫停了股票交易，印度官員也對(duì)股市下跌發(fā)表了講話，我國臺(tái)灣地區(qū)也緊急召開了就是會(huì)議。

對(duì)A股來說，現(xiàn)階段最重要的是做兩件事：一是采取組合拳先穩(wěn)住市場(chǎng)，是真正的穩(wěn)住而非穩(wěn)三天就撤，現(xiàn)階段看救市已是系統(tǒng)工程，維護(hù)住當(dāng)前市場(chǎng)人氣，避免進(jìn)一步散掉對(duì)我國改革全局都至關(guān)重要；二是市場(chǎng)穩(wěn)定后繼續(xù)推動(dòng)國企改革和對(duì)各種創(chuàng)新的支持力度，對(duì)中國來說用各種改革概念疏通資本流通至關(guān)重要。

就現(xiàn)階段而言，技術(shù)面很慘淡，如果沒有政策利好的出現(xiàn)，大盤無疑還會(huì)繼續(xù)下跌，如果3200點(diǎn)穩(wěn)不住，接下來就是3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口的支撐。不過，投資者需要注意的是，由于很多股票已經(jīng)將跌到了牛市啟動(dòng)時(shí)的水平，這些個(gè)股只要基本面沒有發(fā)生大的變化，現(xiàn)階段就是不是底也差不多接近底了，只要沒有融資，被套的倉位是否割肉還是需要認(rèn)真考慮的。總體而言，現(xiàn)階段仍要控制倉位，沒有介入的部分要等一等，觀察一下市場(chǎng)形勢(shì)再說，大盤至少要超跌企穩(wěn)或出現(xiàn)明確新的強(qiáng)力救市信號(hào)，短線才可再考慮介入。