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政策力挺農(nóng)業(yè)景氣度井噴 6股潛力無限

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2015-08-11 08:03:08 來源:和訊股票

重磅利好推升農(nóng)業(yè)景氣度 兩大主線布局行業(yè)龍頭股


日前,作為國(guó)家層面首個(gè)系統(tǒng)部署轉(zhuǎn)變農(nóng)業(yè)發(fā)展方式工作的重要文件《關(guān)于加快轉(zhuǎn)變農(nóng)業(yè)發(fā)展方式的意見》(以下簡(jiǎn)稱《意見》)由國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)。《意見》圍繞轉(zhuǎn)變農(nóng)業(yè)發(fā)展方式的關(guān)鍵領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié),系統(tǒng)部署了七方面重點(diǎn)任務(wù)。


對(duì)此,業(yè)內(nèi)人士普遍表示,大農(nóng)業(yè)利好政策頻出,多部門相繼出手,從支持多種形式適度規(guī)模經(jīng)營(yíng)、建立農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保體系、規(guī)范農(nóng)機(jī)購(gòu)置補(bǔ)貼等方面,加快推進(jìn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化,政策蜜月期同樣為A股相關(guān)上市公司帶來紅利。


不難發(fā)現(xiàn),下半年,在系列政策扶持下,現(xiàn)代農(nóng)業(yè)變革正加速前行。


7月22日,國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議指出,“三農(nóng)”工作事關(guān)國(guó)家全局,任何時(shí)候都要放在基礎(chǔ)位置。7月30日,中央財(cái)政下?lián)苻r(nóng)機(jī)購(gòu)置補(bǔ)貼資金236.45億元,對(duì)直接從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的個(gè)人和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)組織購(gòu)買使用先進(jìn)、適用農(nóng)業(yè)機(jī)械給予補(bǔ)貼。8月3日,財(cái)政部出臺(tái)《關(guān)于支持多種形式適度規(guī)模經(jīng)營(yíng)促進(jìn)轉(zhuǎn)變農(nóng)業(yè)發(fā)展方式的意見》。提出完善農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼,支持糧食適度規(guī)模經(jīng)營(yíng),重點(diǎn)向種糧大戶、家庭農(nóng)場(chǎng)、農(nóng)民合作社、農(nóng)業(yè)社會(huì)化服務(wù)組織等新型經(jīng)營(yíng)主體傾斜。8月4日,財(cái)政部、農(nóng)業(yè)部、銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于財(cái)政支持建立農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保體系的指導(dǎo)意見》,以解決農(nóng)戶融資難問題,建立完善信貸體系。強(qiáng)調(diào)為糧食適度規(guī)模經(jīng)營(yíng)的新型經(jīng)營(yíng)主體提供信貸擔(dān)保服務(wù),支持新型經(jīng)營(yíng)主體做大做強(qiáng)。8月5日,農(nóng)業(yè)部印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步明確農(nóng)機(jī)購(gòu)置補(bǔ)貼相關(guān)事宜的通知》,具體規(guī)范實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)。


行業(yè)景氣度持續(xù)提升與產(chǎn)業(yè)扶持政策頻頻出臺(tái)相互促進(jìn),農(nóng)業(yè)發(fā)展新階段將再度利好龍頭企業(yè)。通過》記者梳理發(fā)現(xiàn),近期不少農(nóng)業(yè)類上市公司也展示出戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的決心,積極投身現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展,提升公司價(jià)值。其中,大北農(nóng)擬由全資子公司農(nóng)信互聯(lián)投資1億元全資設(shè)立“北京智農(nóng)支付科技有限公司”(暫定名,以工商部門正式注冊(cè)的為準(zhǔn)),并籌劃向中國(guó)人民銀行申請(qǐng)《支付業(yè)務(wù)許可證》,推動(dòng)公司農(nóng)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)與金融生態(tài)圈的建設(shè);正邦科技控股子公司正農(nóng)通網(wǎng)絡(luò)擬以455萬元收購(gòu)華牧智遠(yuǎn)70%股權(quán),推動(dòng)公司向農(nóng)資產(chǎn)品+技術(shù)服務(wù)+增值服務(wù)的“現(xiàn)代農(nóng)業(yè)綜合服務(wù)商”的戰(zhàn)略升級(jí);新希望擬與南方希望、北京首望共同出資設(shè)立慧農(nóng)科技,推動(dòng)公司互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)建設(shè),促進(jìn)公司農(nóng)牧業(yè)務(wù)的創(chuàng)新與轉(zhuǎn)型;隆平高科擬出資1298萬元(占比65%)設(shè)立湖南隆平高科耕地修復(fù)技術(shù)有限公司,根據(jù)公司農(nóng)業(yè)服務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略,農(nóng)田重金屬污染治理亦可成為公司農(nóng)業(yè)服務(wù)體系的重要一環(huán),與其他環(huán)節(jié)相配合,形成公司農(nóng)業(yè)服務(wù)亮點(diǎn)。


神農(nóng)大豐:世界級(jí)水稻種業(yè)企業(yè)


公司曾公告,使用自籌資金60638.73萬元,以全資子公司保亭南繁種業(yè)為實(shí)施主體,在海南省保亭黎族苗族自治縣七仙嶺地區(qū)建設(shè)南繁種業(yè)基地。


據(jù)介紹,南繁種業(yè)基地的建設(shè)主要包括:水稻南繁育制種國(guó)家地方聯(lián)合工程研究中心(海南);雜交水稻種子國(guó)際培訓(xùn)中心;南繁種業(yè)產(chǎn)業(yè)化示范工程(包括高通量生物育種基地、良種繁育基地、新品種展示中心);種子博物館以及農(nóng)作物良種交流交易中心。


項(xiàng)目建設(shè)期為2年,采取邊建設(shè)邊服務(wù),第3年起開始產(chǎn)生效益,第3年生產(chǎn)負(fù)荷為50%,第4年生產(chǎn)負(fù)荷為80%,第5年開始達(dá)標(biāo)達(dá)產(chǎn)。


據(jù)測(cè)算,南繁種業(yè)基地2016年-2018年實(shí)現(xiàn)新增凈利潤(rùn)分別為3944萬元、5283萬元和8037萬元,年投資回報(bào)率分別為6.50%、8.71%和13.25%。


公司表示,本次投資的目的之一是全面推動(dòng)海南“種業(yè)硅谷”發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn),同時(shí)也推動(dòng)公司發(fā)展成為“擁有大科研、大基地、大網(wǎng)絡(luò)、高速成長(zhǎng)的世界級(jí)水稻種業(yè)企業(yè)”。


金正大:利潤(rùn)超預(yù)期,維持推薦評(píng)級(jí)


市場(chǎng)份額有望持續(xù)提升。目前公司復(fù)合肥綜合產(chǎn)能達(dá)到450萬噸,根據(jù)在建項(xiàng)目測(cè)算,未來2-3年新增產(chǎn)能在420萬噸左右,復(fù)合肥行業(yè)已進(jìn)入少數(shù)龍頭跑馬圈地?fù)屨际袌?chǎng)份額的關(guān)鍵時(shí)期,公司已經(jīng)做到總規(guī)模業(yè)內(nèi)第一,控釋肥業(yè)內(nèi)第一,產(chǎn)品規(guī)劃和市場(chǎng)布局業(yè)內(nèi)領(lǐng)先,并形成一套行之有效的營(yíng)銷體系,競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)突出。


維持推薦評(píng)級(jí)。我們上調(diào)公司2013-2015年EPS預(yù)測(cè)至:1.06元,1.31元和1.60元,對(duì)應(yīng)15.85倍,12.83倍和10.47倍PE,目前估值偏低,維持推薦評(píng)級(jí)。 東莞證券


農(nóng)發(fā)種業(yè):構(gòu)建新型服務(wù)體系,打造農(nóng)墾體系農(nóng)資平臺(tái)


公司投資亮點(diǎn)主要有以下三方面:1)打造農(nóng)資平臺(tái)的戰(zhàn)略設(shè)想已經(jīng)確定,預(yù)計(jì)未來會(huì)有不斷的收購(gòu)和兼并的動(dòng)作;2)集團(tuán)公司中墾農(nóng)業(yè)擁有較多的土地資源,是實(shí)現(xiàn)農(nóng)資平臺(tái)設(shè)想主要的載體和優(yōu)勢(shì)。3)相對(duì)靈活的運(yùn)行機(jī)制是保證未來公司不斷成長(zhǎng)的關(guān)鍵。我們預(yù)計(jì)公司2014-16年的EPS分別為0.17、0.23和0.29元(暫不考慮收購(gòu)河南穎泰、內(nèi)蒙拓普瑞的影響)。簡(jiǎn)單PE估值對(duì)農(nóng)發(fā)種業(yè)可能會(huì)不夠恰當(dāng),因?yàn)楣窘?jīng)營(yíng)主體繼續(xù)變化的可能性較大。我們將與公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)較為相似的隆平高科作為市值的比較對(duì)象,當(dāng)前隆平高科的市值為210億元左右,考慮收購(gòu)河南穎泰帶來的市值增長(zhǎng),農(nóng)發(fā)種業(yè)當(dāng)前的市值是50億元,是隆平高科市值的1/4。我們預(yù)期農(nóng)發(fā)種業(yè)市值在兩年之內(nèi)達(dá)到隆平高科當(dāng)前市值的一半,則復(fù)合增速約為40%,一年目標(biāo)市值70.5億,一年目標(biāo)價(jià)為16.33元(考慮收購(gòu)穎泰帶來的股本增加6475.24萬股),我們給予"增持"的投資評(píng)級(jí)。海通證券


牧原股份:推薦公司的核心邏輯未變


事件評(píng)論


公司7月份生豬銷售13.5萬頭,相比去年15.8萬頭出欄下降14.5%。公司今年1-7月份整體出欄生豬98.7萬頭,低于去年同期生豬出欄規(guī)模101.5萬頭。同時(shí),通過公布的數(shù)據(jù)來計(jì)算出欄體重(其實(shí)公司仔豬的出欄比例有一定的提升,因此這樣計(jì)算的出欄體重并不準(zhǔn)確),我們發(fā)現(xiàn),公司7月份生豬出欄平均體重96.5公斤/頭,上半年平均出欄體重也僅為101.4公斤,離去年109公斤也存在差距。


對(duì)于牧原7月份的上述數(shù)據(jù),市場(chǎng)的解讀大多局限于上述層面,而我們的關(guān)注點(diǎn)則在于:(1)7月份數(shù)據(jù)的背后原因?yàn)楹危浚?)對(duì)于今年、特別是明年出欄是否會(huì)有較大影響(市場(chǎng)基本按明年整體的公司商品豬出欄和市場(chǎng)均價(jià)來推導(dǎo)全年利潤(rùn)從而計(jì)算其估值水平)


我們的解讀是:(1)前期的清群導(dǎo)致生產(chǎn)節(jié)奏有所變化(將豬舍全部清空進(jìn)行消毒并空臵1-2周),影響了7月份的銷售量(這是7月數(shù)據(jù)較低的核心原因);(2)肥豬日齡延長(zhǎng)了10日左右(壓欄)以及仔豬銷售有所增加(7月銷售數(shù)據(jù)較低的次要原因);(3)預(yù)計(jì)今年全年商品豬出欄200萬頭出頭;2016年300萬頭以上。因此,7月份數(shù)據(jù)并非是全年情況的映射,對(duì)市場(chǎng)關(guān)注的16年業(yè)績(jī)和估值并沒有影響。


我們認(rèn)為,在進(jìn)行清群處理后,公司下半年及明年產(chǎn)能將得到加速釋放。從實(shí)踐來看,豬舍的清群可有效提高哺乳仔豬和保育仔豬的存活率(部分豬場(chǎng)實(shí)驗(yàn)可分別提高8.8和9.4個(gè)百分點(diǎn)),提高了養(yǎng)殖效率,同時(shí)更換新一批健康種豬也將使得psy進(jìn)一步提升。因此在清群處理后,預(yù)計(jì)公司下半年和明年生豬出欄將得到快速增長(zhǎng)。整體預(yù)計(jì)公司今年出欄規(guī)模將達(dá)到200-220萬頭,16年出欄規(guī)模達(dá)到300萬頭,因此,明年整體的業(yè)績(jī)水平和對(duì)應(yīng)估值不會(huì)有變化,因此推薦公司的核心邏輯未變。


給予“買入”評(píng)級(jí)。我們預(yù)計(jì)公司15、16年EPS分別為1.16元和2.94元。給予公司“買入”評(píng)級(jí)。


司爾特:擁抱互聯(lián)網(wǎng),進(jìn)軍農(nóng)資電商


傳統(tǒng)業(yè)務(wù)上,磷復(fù)肥行業(yè)景氣,新增項(xiàng)目逐步釋放,公司盈利將迎來爆發(fā)。未來公司將加強(qiáng)線上和線下相結(jié)合的銷售模式,分享農(nóng)資領(lǐng)域這一巨大的市場(chǎng)空間。考慮到磷肥的良好盈利、硫鐵礦中鋅、銅品位的超預(yù)期以及復(fù)合肥的銷量快速增長(zhǎng),上調(diào)15-16年EPS分別至1.35元(原為0.95元)、1.89元(原為1.44元),對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PE12.1x、8.7x。繼續(xù)推薦。銀河證券


芭田股份:戰(zhàn)略路徑清晰,市場(chǎng)認(rèn)知不足的預(yù)期差將會(huì)修復(fù)


南寧振企被譽(yù)為"中國(guó)火龍果第一家",專注種植15年,建設(shè)有近2萬畝中國(guó)最大的火龍果基地,并帶動(dòng)農(nóng)戶數(shù)萬畝的規(guī)模種植,打通了從種源到深加工的全產(chǎn)業(yè)鏈,是廣西現(xiàn)代農(nóng)業(yè)示范企業(yè)。雙方合作要點(diǎn)主要包括:


1、在廣西共同建設(shè)火龍果品類的綜合服務(wù)平臺(tái),改善小、散、弱的種植業(yè)態(tài),聯(lián)合更多機(jī)構(gòu),打通從種源到種植到加工到渠道的產(chǎn)業(yè)鏈,建立良性生態(tài)。芭田將協(xié)助振企,整合農(nóng)資資源,優(yōu)化農(nóng)化服務(wù),聯(lián)合各經(jīng)銷渠道和金融機(jī)構(gòu),成為種植方案的最全面解決商。


2、在全省百萬畝種植的規(guī)劃下,雙方將共同通過土地流轉(zhuǎn)建設(shè)示范基地,同時(shí)創(chuàng)新組織模式,帶動(dòng)和服務(wù)種植大戶和農(nóng)戶進(jìn)行大規(guī)模化的品牌種植。


3、芭田將協(xié)助振企建立火龍果品類的信息化、物聯(lián)網(wǎng)和數(shù)據(jù)平臺(tái),建設(shè)農(nóng)技專家和農(nóng)戶合作組織的移動(dòng)工作系統(tǒng),建立電子商務(wù)對(duì)接系統(tǒng),服務(wù)于產(chǎn)業(yè)的種植主體。


4、振企將協(xié)助芭田,運(yùn)用其種植資源和影響力,推進(jìn)芭田在其他品類的種植服務(wù)平臺(tái)的建設(shè)。


5、雙方將共同組建聯(lián)合工作團(tuán)隊(duì),推進(jìn)種植服務(wù)平臺(tái)的建設(shè),在前期合作的基礎(chǔ)上,雙方將探討走向更深入緊密的事業(yè)共同體。


我們認(rèn)為隨著芭田股份在內(nèi)蒙古以及廣西關(guān)于馬鈴薯、火龍果、甘蔗等作物的布局,公司呈現(xiàn)出的商業(yè)模式日益清晰。此前,二級(jí)市場(chǎng)對(duì)于芭田股份在土地流轉(zhuǎn)、對(duì)外種植戰(zhàn)略合作、參股金禾天成等一系列運(yùn)作,只是認(rèn)為公司在做目前農(nóng)業(yè)領(lǐng)域最性感的事情,但是對(duì)公司未來真正的商業(yè)模式認(rèn)知不足,因此我們認(rèn)為公司當(dāng)前股價(jià)里面存在對(duì)公司商業(yè)模式認(rèn)知不足的預(yù)期差機(jī)會(huì),隨著南寧振企戰(zhàn)略合作的落地,公司在公告中已經(jīng)充分闡述了未來對(duì)于農(nóng)資服務(wù)平臺(tái)打造的戰(zhàn)略布局,我們預(yù)計(jì)這個(gè)預(yù)期差將會(huì)逐步被修復(fù),由此催化公司股價(jià)的上漲機(jī)會(huì)。齊魯證券


責(zé)任編輯:陳智超

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