新興國家和資源國家的資本流出速度加快。外匯市場上，印尼和南非等國貨幣全部跌至歷史最低水平。

7月28日，莫斯科交易所的盧布對美元匯率繼續(xù)走低。俄羅斯央行公布的盧布匯率為1美元兌60.22盧布，1歐元兌66.62盧布。與此同時，資源大國的澳大利亞澳元也下跌至6年多來的最低點(diǎn)。

貨幣大幅度貶值必然引發(fā)外儲下降流失。作為衡量全球外儲的權(quán)威指標(biāo)，IMF的COFER數(shù)據(jù)顯示，新興市場外儲連續(xù)三個季度下滑，從2014年二季度的8.06萬億美元下降到今年一季度的7.5萬億美元，下降5600億美元。

一個問題出來了，從新興市場和資源大國流入的貨幣資金去哪里了？大多流向了美元。近日，美元實(shí)際匯率創(chuàng)下2003年4月以來的最高值。美聯(lián)儲的加息預(yù)期與中國股市下跌相疊加，支撐了美元的買入。

目前，新興市場國家外儲流失，貨幣貶值危機(jī)，對各方影響如何呢？對世界經(jīng)濟(jì)領(lǐng)頭羊的美國來說，是把雙刃劍，但總體有利于美國經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展。新興市場國家貨幣貶值，美元較大幅度升值，對美國出口影響較大，進(jìn)而一定程度上拖累美國經(jīng)濟(jì)。但是，美國長期以來經(jīng)濟(jì)發(fā)展已經(jīng)不再過度依賴出口，而是依靠高端金融業(yè)和高科技產(chǎn)業(yè)以及最為發(fā)達(dá)的IT行業(yè)，特別是軟件產(chǎn)業(yè)、消費(fèi)品電子產(chǎn)品等。美國早就擺脫了經(jīng)濟(jì)發(fā)展對出口的過度依賴。同時，國際資本資金都受美元升值影響流向美元和美國，將給美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供強(qiáng)大的資本資金支撐和支持，給最為發(fā)達(dá)的美國高端服務(wù)業(yè)的金融業(yè)提供繁榮的基礎(chǔ)，最大的獲益者肯定是美國。依靠資本賺其他國家的錢，在全世界玩轉(zhuǎn)錢生錢的游戲，美國是行家。

因此，總體來說，目前這種外儲、貨幣走向格局是完全有利于美國的。

對新興市場和資源大國來說，是這場外儲流失、貨幣貶值危機(jī)中是最大的受害者。目前的局面是，國際油價、金價、鐵礦石等大宗商品價格直線下跌，行情惡化程度出乎市場預(yù)料。新興市場國家和資源大國外儲在減少，貨幣在瘋狂貶值。大宗商品市場行情惡化與新興市場國家貨幣貶值交織在一起，對于資源大國和新興市場國家再也沒有比這個更加糟糕的情況了。因?yàn)?，貨幣貶值有利于出口，而新興市場國家出口的一般都是大宗商品，在價格大幅度下降情況下的出口，簡直是釜底抽薪扼殺本國經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。而不出口情況可能更糟糕，因?yàn)檫@邊外儲在流失，貨幣在貶值。

這里面不得不提醒的是，無論是巧合還是其他原因。貌似世界上有一雙力大無比的大手在給新興市場國家和資源大國做了一個套。已經(jīng)套住了新興市場國家和資源大國。新興市場國家最怕外儲下降，資本流出，刺破本國泡沫，而偏偏這種現(xiàn)象就發(fā)生了。新興市場和資源大國都是大宗商品的出口大國，而大宗商品偏偏就大幅度貶值，讓其損失嚴(yán)重。這里面受沖擊最大的是，既是新興市場國家又是資源大國的俄羅斯、南非和巴西等，特別是俄羅斯。俄羅斯石油資源豐富，是外匯儲備增加的主要出口項(xiàng)目。然而，石油價格偏偏就大幅度下挫，在低位徘徊時間之長是歷史上少有的。俄羅斯一直在大量購進(jìn)黃金，而黃金價格幾年來一直處于低迷狀態(tài)，而且近期竟然持續(xù)暴跌。

當(dāng)然，受益最大的是美國，美利堅(jiān)看到這種局面正在偷著樂呢。

對于中國來說，其他新興市場國家貨幣較大幅度貶值，將對中國出口帶來較大影響。中國目前正在鼓勵出口穩(wěn)增長，已經(jīng)出臺了一系列支持出口的政策措施。但是，新興市場國家貨幣較大幅度貶值，必將對中國出口不利。這就要求出口企業(yè)盡量全部用美元計(jì)價和結(jié)算。

中國是新興市場大國。同樣面臨著外儲下降和貨幣貶值的壓力。有統(tǒng)計(jì)顯示，中國外儲下降占了新興市場國家的半壁江山。人民幣貶值壓力同樣較大。由于中國實(shí)行的是有管理的匯率制，一直調(diào)控著匯率漲跌幅。否則，可能面臨著其他新興市場貨幣同樣的命運(yùn)。但是，一直這樣扛下去絕對不是辦法。

同時，中國經(jīng)濟(jì)的變化給新興市場國家也將帶來一定影響。中國經(jīng)濟(jì)一旦減速，資源需求就會減弱，國際商品行情會跟著更加惡化。這樣一來，除了新興國家外，資源國家的貨幣也會遭到拋售。中國經(jīng)濟(jì)如何，對世界經(jīng)濟(jì)特別是新興市場國家影響非常之大。

目前，新興市場國家對于外儲下降似乎無能為力。這是一個世界經(jīng)濟(jì)大格局大調(diào)整的問題，從根本上解決問題只有加快經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，把經(jīng)濟(jì)增長牢牢放在依靠內(nèi)需上。但是，新興市場國家對于貨幣貶值危機(jī)可適度采取措施，比如：適度干預(yù)匯率等。新興國家有必要開始保衛(wèi)本國貨幣。馬來西亞林吉特在貶值到一定程度后止跌企穩(wěn)，但市場上有人指出“央行很可能進(jìn)行了外匯干預(yù)，賣出外匯買入林吉特”。貨幣保衛(wèi)戰(zhàn)的強(qiáng)大基礎(chǔ)是必須有充足的外匯儲備。

中國目前處于較為主動的地位。匯率機(jī)制上有利于把控人民幣走勢，關(guān)鍵在于有強(qiáng)大外匯儲備實(shí)力。這是中國保衛(wèi)人民幣，應(yīng)對國際金融風(fēng)云變化最大的底氣。中國的當(dāng)務(wù)之急是，趕快擺脫經(jīng)濟(jì)下滑壓力較大的局面。中國經(jīng)濟(jì)走上復(fù)蘇之路不僅是中國而且是新興市場國家的最大利好。