1.信息科技：戰(zhàn)火重燃之時(shí) 薦11股

報(bào)告要點(diǎn)行業(yè)重點(diǎn)事件點(diǎn)評首批民營寬帶運(yùn)營商獲牌：工信部正在17個(gè)城市試點(diǎn)民營企業(yè)開放寬帶接入業(yè)務(wù)，，獲牌的民營企業(yè)可直接對接用戶，提供寬帶基礎(chǔ)及互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)。我們認(rèn)為，民營寬帶商與三大電信運(yùn)營商之間將是合作與競爭并存的關(guān)系，農(nóng)村和老舊小區(qū)的寬帶建設(shè)改造是其新藍(lán)海。推薦CDN龍頭企業(yè)網(wǎng)速科技，具備業(yè)績和估值雙提升要素。

網(wǎng)絡(luò)安全法草案公開征集民意：網(wǎng)絡(luò)空間是第四維空間，網(wǎng)絡(luò)安全問題已上升至國家主權(quán)層面，本次草案征集涉及多方責(zé)任主體及14個(gè)重點(diǎn)行業(yè)，重視程度之高、覆蓋范圍之廣前所未有，表明信息安全迎來最大政策紅利。我們看好具備高壁壘涉密資質(zhì)的衛(wèi)士通、國產(chǎn)化落地帶來歷史業(yè)績高點(diǎn)的中國軟件、同有科技。

“reMED2015重構(gòu)醫(yī)療生態(tài)”高峰論壇召開：本次會議參與主體來自醫(yī)院信息化、健康云管理、可穿戴設(shè)備、移動醫(yī)療、醫(yī)藥電商、健康大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院、基因與生命科學(xué)、干細(xì)胞與生物技術(shù)等眾多領(lǐng)域，表明互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療已經(jīng)成為不可逆轉(zhuǎn)的趨勢，三醫(yī)聯(lián)動+健康大局已定，推薦卡位醫(yī)保支付入口而整合大健康生態(tài)的海虹控股、卡位醫(yī)院為主戰(zhàn)場的純正標(biāo)的衛(wèi)寧軟件；重點(diǎn)公司動態(tài)同有科技：獲董事長、高管增持45萬股；恒生電子：預(yù)計(jì)2015年半年度利潤增長60%-100%；藍(lán)鼎控股：公司高層集體增持。

市場判斷本周中信計(jì)算機(jī)指數(shù)下跌4.1%，同期滬深300上漲5.68%。在上周末貨幣寬松政策持續(xù)、IPO進(jìn)程放緩、21家券商成立平準(zhǔn)基金等利好政策預(yù)期下，市場信心為此大振，而在數(shù)千億資金集中流入“兩油四行”等權(quán)重大藍(lán)籌的現(xiàn)實(shí)下，市場信心受到更深層次的打擊，因此前三天出現(xiàn)了千股跌停+停牌的雙停非理性局面，而后兩天政策力挽狂瀾，著力提振中小市值公司，重新激發(fā)了市場活力，正反兩面證明了中小市值企業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)+轉(zhuǎn)型才是本輪“改革牛”得以復(fù)蘇和延續(xù)的底層引擎。我們認(rèn)為，計(jì)算機(jī)板塊作為最貼近互聯(lián)網(wǎng)的行業(yè)，下半年有望絕地反擊，但普漲時(shí)代已經(jīng)終結(jié)，后續(xù)純故事性公司將遭到摒棄，既有安全邊際、又能整合資源踐行互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式落地的企業(yè)仍將迎來長陽行情。我們甄選“估值回落有業(yè)績”和“轉(zhuǎn)型落地有未來”兩類公司，業(yè)績爆發(fā)的衛(wèi)士通、中國軟件、同有科技，及中國資本市場互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)構(gòu)建者恒生電子、企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的真正王者用友網(wǎng)絡(luò)、資產(chǎn)證券化龍頭中科金財(cái)、互聯(lián)網(wǎng)金融新銳漢鼎股份、醫(yī)療健康生態(tài)圈的集大成者海虹控股、最純正的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療標(biāo)的衛(wèi)寧軟件、車聯(lián)網(wǎng)出入口管理王牌捷順科技、數(shù)字政通。

2.旅游酒店：當(dāng)下旅游行業(yè)投資邏輯梳理 薦10股

反彈的兩天中，基本面的差異已經(jīng)被淹沒，從行業(yè)研究員的角度看，這意味著市場的修復(fù)還沒有完成，因?yàn)闆]有區(qū)分度的市場不是穩(wěn)定的和不可持續(xù)的。

從旅游板塊本周的整體表現(xiàn)來看：

（1）在崩塌式的恐慌下，雖然低估值策略是取得相對收益的“準(zhǔn)必要條件”，非充分條件，但是也要看到，在上半周大幅調(diào)整的洪流中，現(xiàn)貨操作層面除了倉位調(diào)整，挑選低估值標(biāo)的是唯一理性的投資策略；（2）后續(xù)的市場恢復(fù)意味著個(gè)股表現(xiàn)差異化的出現(xiàn)，旅游行業(yè)建議選擇低PE低PEG的配臵，同時(shí)擇機(jī)對優(yōu)質(zhì)龍頭展開建倉?！　?/p>

旅游板塊投資的最大保障是行業(yè)本身加速增長，同時(shí)在行業(yè)整合的趨勢下，優(yōu)質(zhì)公司蘊(yùn)含更高的成長性。行業(yè)高增長和優(yōu)質(zhì)標(biāo)的供給不足（且發(fā)審節(jié)奏的調(diào)整將延續(xù)并加劇優(yōu)質(zhì)標(biāo)的供需不均的矛盾），這兩個(gè)因素將促使優(yōu)質(zhì)標(biāo)的估值回歸。

本周板塊狀態(tài)

周一即將復(fù)牌個(gè)股：眾信旅游（設(shè)立人壽保險(xiǎn)公司、投資創(chuàng)新工場基金）、國旅聯(lián)合（設(shè)立體育產(chǎn)業(yè)并購基金）、黃山旅游（擬發(fā)行6億元短期融資券）。

仍維持停牌的個(gè)股：張家界、西安旅游、西安飲食、北京文化、桂林旅游、三特索道、宋城演藝、錦江股份、首旅酒店、曲江文旅。

3.日常消費(fèi)品：下半年喜迎王者歸來 薦13股

基于食品飲料行業(yè)2014年低漲幅、低估值的整體現(xiàn)狀，我們認(rèn)為，隨著牛市的逐步推進(jìn)，泡沫風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)加大，消費(fèi)板塊低估值防御性+成長性的優(yōu)勢將在2015年下半年得以全面展現(xiàn)，預(yù)計(jì)行業(yè)漲幅重回市場前段是大概率事件，看好板塊在急跌之后開啟的補(bǔ)漲行情，個(gè)股的短期調(diào)整均是好的建倉時(shí)機(jī)。

白酒板塊迎來大機(jī)會：白酒基本面和市場面兩大因素力促未來三年最大投資機(jī)會到來！近兩年來，我們繼去年12月5號正式開始，從“跨年度基本面”角度力推全線白酒！配置了“五糧液+山西汾酒+順鑫農(nóng)業(yè)+瀘州老窖”的組合。短期調(diào)整不改今年板塊性反轉(zhuǎn)行情預(yù)期。

現(xiàn)階段，行業(yè)整體增速水平仍處于相對較好的位置，加之國企改革主題性機(jī)會下半年預(yù)計(jì)將有望加速兌現(xiàn)，行業(yè)內(nèi)仍具有一定的結(jié)構(gòu)性主題投資機(jī)會。

4.醫(yī)療保健：大變革時(shí)代 看好轉(zhuǎn)型與創(chuàng)新

年度策略回顧：基本面機(jī)會政策對傳統(tǒng)醫(yī)藥的影響進(jìn)入深水區(qū)，行業(yè)的格局將發(fā)生重大變化。我們看好在政策大變局背景下，利益再構(gòu)受益的品種：（1）價(jià)格彈性品種、（2）高性價(jià)比替代品種、（3）招標(biāo)放量品種?！_定收益在新的緊縮政策環(huán)境下，主動求變的公司將有更大的成長彈性。我們看好：（4）圍繞主業(yè)并購、（5）業(yè)務(wù)多元轉(zhuǎn)型、（6）機(jī)制動力改變的企業(yè)?！獜椥允找嬲驹跁r(shí)代的背景，有能力跳出政策影響范疇的新模式業(yè)態(tài)，將是引領(lǐng)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)升級的希望。我們看好（7）研發(fā)突破、（8）健康服務(wù)、（9）智慧醫(yī)療，等領(lǐng)域的機(jī)會。