今日，樂視網(wǎng)股價(jià)開盤就一路上漲，盤中有一定震蕩，截至今日中午，樂視網(wǎng)股價(jià)漲停，股價(jià)升至51.76元。

最近樂視新聞不斷，28日晚酷派發(fā)布公告稱樂視入股，樂視旗下公司以27.4億港元收購酷派集團(tuán)18%股份，成為第二大股東。郭德英以每股3.508港元出售手中780,38萬股股份，持股減至20.3%，不再為控股股東。昨日，酷派宣布重大人事調(diào)整，郭德英卸任酷派集團(tuán)總裁一職，由酷派常務(wù)副總裁李斌接任。

同時(shí)，面對外界對此次入股的猜測，樂視網(wǎng)CEO賈躍亭今天也在微博發(fā)聲，稱看中酷派產(chǎn)研積累。

賈躍亭還表示開放閉環(huán)的樂視生態(tài)將推動酷派快速進(jìn)入手機(jī)生態(tài)時(shí)代，雙方將從研發(fā)生產(chǎn)、供應(yīng)鏈、銷售推廣、營銷傳播、客服售后實(shí)現(xiàn)整個手機(jī)全產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢互補(bǔ)。

中銀國際證券點(diǎn)評:

1、樂視正在逐步形成生態(tài)系統(tǒng):在2016 年進(jìn)入系統(tǒng)開放年,樂視將實(shí)現(xiàn)生態(tài)鏈的4 層(云平臺、內(nèi)容采購、智能終端和互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用)全面開放。

2、樂視電視、手機(jī)都將受益于樂視的生態(tài)系統(tǒng)。目前,樂視手機(jī)取得階段性成功,用戶購買熱情,樂視手機(jī)在視頻桌面、應(yīng)用桌面、live 桌面都有很多創(chuàng)新3、本輪定增募集的資金主要投向:投入與上市公司生態(tài)鏈密切相關(guān)的業(yè)務(wù),特別是云平臺建設(shè)和內(nèi)容采購。其他資金會投入營銷體系建設(shè)、償還銀行貸款和補(bǔ)充流動資金。

4、未來將考慮內(nèi)生+外延并購的兩種模式:過去強(qiáng)調(diào)內(nèi)延式發(fā)展。隨著體量的增大,會更加重視外延式并購。目前已經(jīng)有國際資本市場的并購專家加盟,正在招募國內(nèi)資本市場的并購專家。

5、樂視海外戰(zhàn)略:在硬件上,通過解決專利等問題,直接進(jìn)入海外市場;在全球布局上,在洛杉磯、硅谷設(shè)立分支結(jié)構(gòu),直接進(jìn)軍美國市場。

【調(diào)研紀(jì)要】.

賈躍亭:樂視進(jìn)入系統(tǒng)開放年,搭建完整生態(tài)系統(tǒng).

樂視已經(jīng)逐步形成生態(tài)系統(tǒng)。我們認(rèn)為小米是硬件領(lǐng)域的生態(tài)圈。生態(tài)圈是在一個領(lǐng)域內(nèi)做橫向的整合。要產(chǎn)生化學(xué)反應(yīng)更重要的是生態(tài)鏈。對產(chǎn)業(yè)鏈中各個關(guān)鍵要素的徹底整合最終要成功就需要形成一個生態(tài)系統(tǒng),這就是樂視一直強(qiáng)調(diào)的開放的生態(tài)閉環(huán)。閉環(huán)是生態(tài)鏈,開放是生態(tài)圈。樂視希望在產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合的基礎(chǔ)上,在2016 年進(jìn)入系統(tǒng)開放年。實(shí)現(xiàn)生態(tài)鏈的4 層(云平臺、內(nèi)容采購、智能終端和互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用)全面開放,集聚大量的社會資源,達(dá)到自我進(jìn)化。目前生態(tài)鏈已經(jīng)搭建完成,生態(tài)系統(tǒng)有一定的雛形。希望利用未來3-5 年時(shí)間,利用開放的閉環(huán)打造完整的生態(tài)系統(tǒng)。

市場對樂視的關(guān)注主要在兩個方面,一是電視,二是手機(jī)。競爭對手在電視上要超越樂視,唯一的可能是內(nèi)容上戰(zhàn)勝樂視。而樂視電視重要并不是因?yàn)殡娨?也不是因?yàn)閮?nèi)容,而是因?yàn)樯鷳B(tài)系統(tǒng)。生態(tài)系統(tǒng)中內(nèi)容很重要,但更重要的是化學(xué)反應(yīng)。松散聯(lián)盟和以資本為紐帶的聯(lián)盟是無法產(chǎn)生化學(xué)反應(yīng)的,也無法提供新的用戶體驗(yàn)。競品對樂視的關(guān)注的第二個原因是手機(jī)造成的壓力。樂視做手機(jī),99%的人都不看好。手機(jī)市場上高端有蘋果、中端三星和小米,還有華為,很難有新人能成功。這種觀點(diǎn)是站在過去看未來。認(rèn)為現(xiàn)在的移動互聯(lián)網(wǎng)就代表了未來的移動互聯(lián)網(wǎng)。而樂視認(rèn)為,互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)快要進(jìn)入第二代,會往生態(tài)鏈上走。

第一代移動互聯(lián)網(wǎng)的代表是蘋果,全球各個手機(jī)廠商都在模仿他的模式。

iPhone 已經(jīng)八年,移動互聯(lián)的更新和迭代速度在加快,可能在未來2-5 年進(jìn)入第二階段——真正的生態(tài)階段。

蘋果用戶中,一類是已經(jīng)在用的用戶,認(rèn)為蘋果已經(jīng)滿足其需求;另一類是還沒有用上的用戶,希望增加收入買蘋果。但這正是蘋果進(jìn)入瓶頸期的表現(xiàn)。

蘋果的增長在這一兩年可能會出現(xiàn)轉(zhuǎn)變。真正的開放模式才能引領(lǐng)下一代移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展?，F(xiàn)在的蘋果模式對產(chǎn)業(yè)和創(chuàng)新造成了很大的遏制。幾百個審核人員控制幾百萬的移動互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用,這是反互聯(lián)網(wǎng)精神。如果蘋果的模式會發(fā)生改變,那么樂視至少做了改變的第一步。這是樂視與其他手機(jī)最大的不同。大家在以貼近蘋果為榮,產(chǎn)品拉近與蘋果的距離,價(jià)格拉大差距,這是幾年前有效的方式。但樂視做了第一步,要打破蘋果的模式。在蘋果劃定的移動互聯(lián)網(wǎng)框架內(nèi)大膽創(chuàng)新。視頻桌面、應(yīng)用桌面、live 桌面都有很多創(chuàng)新,尤其是3 路視頻流,蘋果在一兩年內(nèi)都不會做出這樣的創(chuàng)新。

但創(chuàng)新不僅僅是視頻,樂視第一步創(chuàng)新來自視頻,但這代表的是一種思維和模式,這種創(chuàng)新可以延伸到各個移動互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用中。只要是用戶需要的,就可以打破硬件和軟件的邊界。打破軟件和應(yīng)用、應(yīng)用和內(nèi)容的邊界。這對為未來創(chuàng)新的推動力很大。最后,開發(fā)者更自由,迭代更快,這是真正符合互聯(lián)網(wǎng)的核心精神和要素。

樂視推出手機(jī),已經(jīng)取得階段性成功,超過我們的預(yù)期。目前拿到手機(jī)的用戶,有批評,但更多的是贊揚(yáng)的聲音。比如電池耗電快,溫度高,但最主要原因是大量創(chuàng)新對手機(jī)性能有很高要求。樂1 已經(jīng)發(fā)布,第一次軟件更新應(yīng)該在這周五完成,會有質(zhì)的提升。從目前銷售來看,第二次搶購比第一次時(shí)間更短,因?yàn)榈谝淮位鸨?系統(tǒng)擁載,從第二秒開始用戶進(jìn)來速度很慢。預(yù)約量很大,用戶高度認(rèn)可,接受了樂視做手機(jī)的理念。

當(dāng)然,蘋果的綜合體現(xiàn)是最好的,但代表的是現(xiàn)在。如果不改變,我們認(rèn)為一定會被超越。不一定是樂視超越,但一定是樂視現(xiàn)在的理念所強(qiáng)調(diào)的生態(tài)型產(chǎn)品超過蘋果。樂視手機(jī)硬件一定是當(dāng)下最高水平,但這是基礎(chǔ),最大的優(yōu)勢是EUI,EUI 鏈接的垂直生態(tài)。

募集資金投向:云平臺建設(shè)和內(nèi)容采購.

樂視有兩個體系,上市公司和非上市公司。非上市公司體系都是前瞻性業(yè)務(wù),需要高度投入。一旦進(jìn)入收益期就考慮合并到上市公司。上市公司的業(yè)務(wù)分4層,云平臺、內(nèi)容采購、智能終端和互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用。他們已經(jīng)是完整的產(chǎn)業(yè)鏈應(yīng)用。這次募集的資金會投入與上市公司生態(tài)鏈密切相關(guān)的業(yè)務(wù),主要是云平臺建設(shè)和內(nèi)容采購。

目前視頻網(wǎng)站內(nèi)容采購競爭慘烈,四家競爭,只有樂視是獨(dú)立的視頻網(wǎng)站。

樂視能之所以能成為BAT 之外唯一獨(dú)立生存的互聯(lián)網(wǎng)公司,我們認(rèn)為核心是創(chuàng)新,而且是全流程全方位的創(chuàng)新。從戰(zhàn)略到產(chǎn)品到營銷模式、運(yùn)營模式的創(chuàng)新。現(xiàn)在視頻網(wǎng)站市場,1 家獨(dú)立和3 家巨頭各自有一家。樂視的資金壓力可想而知。當(dāng)做到這個體量的時(shí)候,對資金的需求越來越強(qiáng)烈。我們也可以用少資金發(fā)展,但是會遏制速度。有了這筆錢,未來的競爭會更自信。內(nèi)部已經(jīng)達(dá)成共識,在戰(zhàn)略的空間上,在戰(zhàn)略發(fā)展的體量上。我們認(rèn)為樂視絕對不亞于阿里巴巴和騰訊。在這個宏大的戰(zhàn)略構(gòu)想下,資金必不可少。資金如果順利到達(dá)的話,為未來3-5 年的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。

業(yè)內(nèi)評論：

具體到創(chuàng)業(yè)板的止跌與復(fù)原，建議投資者重視樂視網(wǎng)；樂視網(wǎng)的表現(xiàn)將是個重點(diǎn)，與其他創(chuàng)業(yè)板牛股不同，樂視網(wǎng)是創(chuàng)業(yè)板最為突出的代表，原因有多種。

首先，樂視網(wǎng)很早成為創(chuàng)業(yè)板指數(shù)股，并且持續(xù)至今；其次，創(chuàng)業(yè)板每一個階段的牛市行情，它都是活躍代表，它不是一個階段性代表，像華誼、神州太岳、國民技術(shù)，富瑞特裝等，甚至東財(cái)網(wǎng)，也只在近期成為顯著代表，樂視網(wǎng)則是每一次都不缺席，而且市值持續(xù)穩(wěn)步增長，現(xiàn)在成為數(shù)一數(shù)二的大市值代表；

其三，也是更為重要的是，作為本輪牛市最核心的炒作元素，樂視網(wǎng)是互聯(lián)網(wǎng)加最好的詮釋者、模版和引領(lǐng)者，很快就將帶著顯著的創(chuàng)新特征走出國門，試水國際市場，成為中國創(chuàng)造踏步國際市場的代表，綜合以上因素，它作為風(fēng)向標(biāo)具備最多元的看點(diǎn)；近期樂視網(wǎng)在又一次的抹黑和質(zhì)疑事件中脫身出來，股價(jià)已經(jīng)深度回調(diào)，上周五已有止跌跡象， 最后還是不敵創(chuàng)業(yè)板整體近乎跌停的影響跟跌，但當(dāng)下價(jià)位已經(jīng)凸顯投資價(jià)值，而且從下半年起將有多個重大事項(xiàng)陸續(xù)發(fā)生，例如手機(jī)可能在八月突破產(chǎn)能瓶頸，加大市場投放量；電視銷量超預(yù)期；和中廣的牌照合作事宜落定；劇王《羋月傳》上映；樂視影業(yè)注入(確定)，樂視商城上位成為中國電商第三名(確定)；千家lepar店落地營業(yè)；繼FACEBOOK的OLCULOS頭盔上市之后(近期facebook股票因此大漲)，樂視頭盔上市，開啟游戲新玩法、新體驗(yàn)；超級汽車的重大進(jìn)展；樂視生態(tài)國際化，以進(jìn)入美國市場為開端，樂視子公司繼續(xù)融資，等等等等，這都是真材實(shí)料，沒有講故事，都是正在或者已經(jīng)發(fā)生的事情，必將逐步推升股價(jià)，一旦再次步入上升通道，那么其示范效應(yīng)會擴(kuò)散，互聯(lián)網(wǎng)加會再次成為領(lǐng)軍板塊，本來上周四李總理的報(bào)告就對互聯(lián)網(wǎng)加的深化起了推進(jìn)作用，市場下滑過程中對此也忽視不看了，市場企穩(wěn)后，這個因素會再度發(fā)酵的，因?yàn)檫@次解決的是政策制定中不利于互聯(lián)網(wǎng)加發(fā)展的東西，是一個改革的大事件，資本市場不可能沒有積極反應(yīng)，所以樂視網(wǎng)集合了多種元素，又調(diào)整成分，一旦再度揚(yáng)帆，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則很有可能被帶動。

創(chuàng)業(yè)板動起來，才會對其他指數(shù)起到帶領(lǐng)的作用；這兩周大跌，我也在尋找可能替換創(chuàng)業(yè)板的候選者，但仔細(xì)觀察下來沒有合格者，很多人說主板會接過創(chuàng)業(yè)板的大旗，但可惜這不是2007年，如果在大跌后能切換的話，那么這次下跌主板就應(yīng)該像07年那樣，首先很抗跌，等企穩(wěn)之后，市場開始分化，主題轉(zhuǎn)到大盤股上來，但實(shí)際上這次主板的下跌一點(diǎn)兒也不含糊，第一權(quán)重中石油跌幅不亞于小盤股，而且早在4月就開始下跌了，銀行雖然相對抗跌，但絲毫沒有成為領(lǐng)導(dǎo)板塊的勢頭，不管是國企改革還是存貸比取消，對銀行的刺激都是很有限的，按照我的說法，改革的過程就是這類央企國企股市值不斷縮減的過程，別指望他們會再次市值膨脹，他們已經(jīng)不堪重負(fù)了。