截至本周二收盤(pán)，滬指報(bào)5113.53點(diǎn)，連續(xù)3日站穩(wěn)5000點(diǎn)。博時(shí)基金宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春昨日表示：5000點(diǎn)上下，質(zhì)的差異或?qū)⒓觿〔▌?dòng)性。市場(chǎng)或因政策監(jiān)管、及心理沖擊而加大波動(dòng)，但對(duì)于大勢(shì)，我們依舊保持樂(lè)觀。面對(duì)這波動(dòng)加劇的市場(chǎng)，好比行駛在崎嶇向上的山道上，最佳策略無(wú)疑是緊握住代表未來(lái)方向的“主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)”這根韁繩。

行情分化加劇 大金融板塊活躍

本周一（6月8日），金融股、周期類(lèi)藍(lán)籌股集體走強(qiáng)，帶動(dòng)滬指大漲逾百點(diǎn)，站穩(wěn)5100點(diǎn)，再創(chuàng)本輪牛市新高。事實(shí)上，在中小創(chuàng)屢創(chuàng)新高的背景下，今年證券保險(xiǎn)兩個(gè)行業(yè)表現(xiàn)欠佳，年初至今的漲幅在所有行業(yè)中靠后。但博時(shí)證券保險(xiǎn)行業(yè)分級(jí)基金（160516）經(jīng)理趙云陽(yáng)堅(jiān)定看好證券保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展，他認(rèn)為，證券保險(xiǎn)從來(lái)不會(huì)缺席牛市。他表示，就證券行業(yè)而言，牛市行情下，隨著成交量的提升，證券公司的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)直接受益。而保險(xiǎn)行業(yè)受益于投資收益增長(zhǎng)和保費(fèi)收入增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)支撐，有望收獲“戴維斯雙擊”。作為權(quán)益和債券主要配置的保險(xiǎn)資金，在股債雙牛的背景下，投資收益將有較好地體現(xiàn)。

博時(shí)中證銀行指數(shù)分級(jí)基金（160517）經(jīng)理方維玲則明確表示，現(xiàn)在也正是銀行投資的最佳時(shí)機(jī)。因?yàn)閴褐沏y行估值的風(fēng)險(xiǎn)正在逐步釋放，盈利方向即將轉(zhuǎn)變，盈利能力也將得到提升，經(jīng)濟(jì)大環(huán)境也在逐步企穩(wěn)。

國(guó)企改革提速 主題投資再上風(fēng)口

據(jù)新華網(wǎng)報(bào)道,中央深改小組于6月5日召開(kāi)會(huì)議,會(huì)議審議通過(guò)了《關(guān)于在深化國(guó)有企業(yè)改革中堅(jiān)持黨的領(lǐng)導(dǎo)加強(qiáng)黨的建設(shè)的若干意見(jiàn)》。博時(shí)基金宏觀部認(rèn)為國(guó)企改革有望提速，國(guó)企改革主題投資可能走到了風(fēng)口上，其橫跨板塊之多，涉及體量之大，可能對(duì)行情構(gòu)成強(qiáng)支撐。博時(shí)相對(duì)看好來(lái)自國(guó)企尤其是央企之間的合并，及國(guó)企集團(tuán)內(nèi)部資產(chǎn)重組整體上市的機(jī)會(huì)。

博時(shí)基金股票投資部總經(jīng)理兼價(jià)值組投資總監(jiān)、博時(shí)精選（050004）基金經(jīng)理李權(quán)勝將關(guān)注來(lái)自于國(guó)企改革的投資機(jī)會(huì)。因市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)，國(guó)企改革頂層設(shè)計(jì)方案有望在近期公布，國(guó)企改革主題或?qū)⒂瓉?lái)催化劑。隨著國(guó)企改革總體方案漸行漸近，國(guó)企改革也將成為中長(zhǎng)期重點(diǎn)關(guān)注的投資方向。整體來(lái)看，政府通過(guò)資本市場(chǎng)來(lái)進(jìn)行多種改革深化推進(jìn)的意圖十分明顯，而混合所有制改革、國(guó)企改革以及“一帶一路”國(guó)家戰(zhàn)略等與牛市之間形成了良性共振。

博時(shí)官網(wǎng)顯示，國(guó)企改革主題基金（001277）周一大漲6.77%，目前該基金仍在建倉(cāng)期間。

“互聯(lián)網(wǎng)+”板塊從概念炒作轉(zhuǎn)向新藍(lán)籌挖掘

周一滬指大漲逾百點(diǎn)，而創(chuàng)業(yè)板則低開(kāi)低走，兩市題材股出現(xiàn)退潮跡象。二八行情啟動(dòng)，前期熱門(mén)主題如互聯(lián)網(wǎng)等板塊還有機(jī)會(huì)嗎？

博時(shí)互聯(lián)網(wǎng)（001125）基金張雪川明確表示，互聯(lián)網(wǎng)真正代表未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)方向，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨勢(shì)，決定了未來(lái)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)市值增幅空間。他同時(shí)也表示，隨著板塊前期估值上升，互聯(lián)網(wǎng)板塊投資策略將從此前的“概念股”炒作轉(zhuǎn)向“新藍(lán)籌”挖掘階段。中長(zhǎng)期來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨勢(shì)決定了未來(lái)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)巨大的增幅空間?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+”的縱深發(fā)展及滲透到傳統(tǒng)行業(yè)基因的序幕則剛剛拉開(kāi)。

“市場(chǎng)經(jīng)歷了巨幅調(diào)整，很多公司股價(jià)回調(diào)，某種意義上給我們提供了一個(gè)較好的上車(chē)機(jī)會(huì)。短期的市場(chǎng)調(diào)整并不意味著牛市結(jié)束，從互聯(lián)網(wǎng)改變整個(gè)產(chǎn)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)、社會(huì)結(jié)構(gòu)

以及消費(fèi)者行為習(xí)慣等方面來(lái)看，我們認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)行業(yè)及企業(yè)仍有較大的成長(zhǎng)空間?！?/p>

行情沒(méi)有結(jié)束，改革與創(chuàng)新主線(xiàn)貫穿全年

博時(shí)裕隆混合(000652)基金經(jīng)理叢林認(rèn)為，5000點(diǎn)之上，市場(chǎng)寬幅震蕩，但本輪行情并未終結(jié)，最重要的是緊緊抓住本輪行情最重要的主線(xiàn)改革與創(chuàng)新。改革的主題，裕隆主要配置了軍工，主要是基于改革預(yù)期、科研院所改制和資產(chǎn)證券化率提升三個(gè)方面，未來(lái)2-3年，他判斷軍工會(huì)有一大批千億市值的標(biāo)的出現(xiàn)。創(chuàng)新方面，裕隆重點(diǎn)配置了TMT板塊中的互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)板塊，具體是三個(gè)子行業(yè)：互聯(lián)網(wǎng)金融、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、網(wǎng)絡(luò)信息安全。我們認(rèn)為這是貫穿本輪行情主軸，全年都會(huì)有良好的表現(xiàn)。

截至2015年6月3日，成立一年的博時(shí)裕隆混合基金取得驚人業(yè)績(jī)：其最近一年的收益率高達(dá)189.48%，最近半年收益率為126.81%，今年以來(lái)收益率123.22%。

此外，博時(shí)基金宏觀部還提示，目前來(lái)看貨幣寬松態(tài)度未曾改變。上周PSL操作印證此判斷，5.28的一大利空來(lái)自央行定向正回購(gòu)，但這非央行主動(dòng)收緊，而是商行主動(dòng)要求，從側(cè)面說(shuō)明短端流動(dòng)性的充裕，PSL則有助于投放長(zhǎng)期流動(dòng)性、從而穩(wěn)定長(zhǎng)端利率預(yù)期。CPI亦繼續(xù)支持流動(dòng)性放松。市場(chǎng)雖擔(dān)心豬價(jià)持續(xù)上漲引致CPI回升，但豬肉的上漲純屬季節(jié)性，且環(huán)比漲幅遠(yuǎn)弱于去年同期，這便意味著CPI仍有可能回落，通脹并不會(huì)構(gòu)成貨幣政策約束。

博時(shí)基金宏觀策略部建議投資者從主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)入手，大道至簡(jiǎn)地配置行業(yè)，近期要關(guān)注國(guó)防軍工、計(jì)算機(jī)、傳媒、農(nóng)林牧漁和通信等板塊。