自上周中期刷新數(shù)月新高之后，國際、國內(nèi)市場的有色金屬價格出現(xiàn)普遍性下跌，其中國內(nèi)期貨市場鋅價、鎳價已經(jīng)連續(xù)4個交易日下跌，銅價也自2015年內(nèi)的高點回落；貴金屬市場同期走弱，黃金價格再次跌落到1200美元以下位置。然而，市場并沒有出現(xiàn)資金出逃現(xiàn)象，數(shù)千萬元建倉有色金屬的國內(nèi)機構數(shù)量仍多；鑒于美元強勢告一段落、中國貨幣政策有放松趨勢，有色金屬2015年后市的樂觀因素仍多，鉛鋅鋁價有望打開上漲空間、重回牛市。有色股仍值得投資者中線關注。

連續(xù)大漲之后，期貨市場走勢乏力。國內(nèi)期貨市場鋅價、鎳價已連續(xù)4個交易日下跌，銅價也自2015年內(nèi)的高點回落；貴金屬市場同期走弱，金價再次跌到1200美元以下位置。

從短線走勢來看，投機盤部分獲利了結，應是近日有色金屬價格下跌的主因，側(cè)重于技術方面的回調(diào)，而非基本面出現(xiàn)了重大利空信息。上周三，國際、國內(nèi)有色金屬價格連續(xù)刷新了數(shù)日、數(shù)月新高，持倉大幅增加，多頭增倉的跡象明顯。國際市場中，并沒有出現(xiàn)資金出逃現(xiàn)象，技術面呈現(xiàn)沖高回落而非反彈結束的信號。

此外，國際油價沖高回落也對有色價格起到了負面作用；上周五晚間公布的美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)相對理想，也使得貴金屬市場多頭大失所望，導致黃金價格再次回落。

但以上原因均沒有對有色金屬價格后市回暖的基礎構成沖擊。重磅利好信息仍支持有色金屬價格后市走強。一方面，美元前期強勢已告一段落，隨著升息腳步的臨近，高位美元很難再保持向上的姿態(tài)。只要美元不再高歌猛進，有色金屬就獲得了向上的機會。

另一方面，中國作為有色金屬的最大需求國，其貨幣政策正在不斷放松，5~6月工廠開工旺季已經(jīng)到來，經(jīng)濟有望明顯回暖，而機構對于中國開始在基礎建設上加大投資的預期也越來越強烈，有助于有色價格企穩(wěn)回升。

有鑒于此，華泰長城期貨李文宇預期：現(xiàn)在依然是有色金屬價格打開回暖空間的關鍵節(jié)點。未來半年，有色金屬價格比較可能走出大幅反彈的走勢，其中的鋅、鋁、鉛價格有望恢復牛市，即2015年價格累計反彈幅度有望達到35%以上；而銅價受制于供大于求的事實，將有所反彈但難以恢復牛市。貴金屬價格則受制于美元，還將保持“熊市”走勢，其間反彈很難超過15%。

市場：制造業(yè)企業(yè)對有色金屬的需求回暖

國內(nèi)市場中，有色金屬板塊已經(jīng)出現(xiàn)了比較明顯的回暖征兆。

廣州日報記者走訪了多家珠三角的制造業(yè)企業(yè)，電子、家電、五金行業(yè)，對于有色金屬的需求量正在緩慢攀升之中，實體經(jīng)濟最為困難的時期有望過去。而囤積有色金屬現(xiàn)貨的現(xiàn)象自2月起至今有增無減。

與之相對應，期貨市場上，有色金屬成為最先“發(fā)力”的品種；在股市屢創(chuàng)新高之后，諸多機構、企業(yè)投資者，已經(jīng)在4月中旬開始入市建倉與抄底；廣州多個營業(yè)部中，數(shù)千萬元資金直接流入了大宗商品市場炒作有色金屬。“雙棲”大散戶林先生告訴廣州日報記者：“有色金屬比農(nóng)產(chǎn)品、工業(yè)品的前景更加確定，因為其金融屬性比較強，大國貨幣政策對其的影響力非常大，而其他產(chǎn)品的影響因素比較雜亂，回暖走勢并不確定，沒有那么好炒賣?！?/div>