從長(zhǎng)期來(lái)看，糧食價(jià)格漲落的基本因素還是取決于糧食供求關(guān)系，1998年的糧價(jià)下跌，主因正是當(dāng)年的糧食供過(guò)于求、產(chǎn)能相對(duì)過(guò)剩。另外、97年的東南亞金融危機(jī)，98年的南美金融危機(jī)也同樣是糧食價(jià)格大幅下跌的罪魁禍?zhǔn)住?BR> 
　　讓農(nóng)民痛心疾首的1998年，糧價(jià)大幅下跌，這一下跌過(guò)了五年才恢復(fù)元?dú)猓Z食價(jià)格96年見(jiàn)頂、98年開(kāi)始暴跌、99年見(jiàn)底、2003年恢復(fù)性上漲）。2008年和1998年的大環(huán)境很像，糧食總產(chǎn)都創(chuàng)歷史新高，都是連續(xù)五年增產(chǎn)。另外07年的次信貸危機(jī)和08年的美國(guó)金融危機(jī)也分別是10年前的兩個(gè)金融危機(jī)的重演，不過(guò)這次危機(jī)較10年前更為嚴(yán)重。就像格林斯潘所說(shuō)的那樣“此次危機(jī)是百年一遇的”。
 
　　那么此次國(guó)儲(chǔ)又究竟會(huì)不會(huì)像98年那樣產(chǎn)生大量的陳化糧呢？從7月份至今的國(guó)儲(chǔ)拍賣就知道，國(guó)儲(chǔ)目前至少已經(jīng)陷入了兩難的境地；而最終結(jié)果則還要看美國(guó)的臉色，也就是說(shuō)只有CBOT大豆大幅上漲，進(jìn)口成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)國(guó)儲(chǔ)的拍賣價(jià)格，才不會(huì)產(chǎn)生大量的陳化糧，否則……
 
　　三、順價(jià)銷售將國(guó)儲(chǔ)收購(gòu)陷入兩難的地步
 
　　從7月底開(kāi)始，截至目前，國(guó)儲(chǔ)已經(jīng)先后5次舉行國(guó)家臨儲(chǔ)大豆拍賣。拍賣規(guī)模均為50萬(wàn)噸，三級(jí)大豆價(jià)格定在3750元/噸。其中前兩次均以流拍告終，第三次略有成交，其中內(nèi)蒙古成交4335噸價(jià)格在3750元/噸的三級(jí)大豆，成交率為4.28%。黑龍江成交562噸價(jià)格在3790元/噸的二級(jí)大豆；第四次拍賣計(jì)劃銷售大豆50.15萬(wàn)噸,實(shí)際成交1.50萬(wàn)噸,成交率2.99%。其中內(nèi)蒙古計(jì)劃銷售大豆10.09萬(wàn)噸,全部流拍;吉林計(jì)劃銷售大豆10.06萬(wàn)噸,實(shí)際成交1.25萬(wàn)噸,成交率12.43%;黑龍江計(jì)劃銷售大豆30萬(wàn)噸,實(shí)際成交0.25萬(wàn)噸,成交率0.83%；8月20日的第五次拍賣，內(nèi)蒙古10萬(wàn)噸大豆全部流拍，吉林省10萬(wàn)噸大豆全部流拍，黑龍江省30萬(wàn)噸大豆成交362噸。

截止8月20日，共計(jì)舉行五次拍賣活動(dòng)，總成交2萬(wàn)噸。按照這樣的成交率來(lái)計(jì)算，到新豆上市國(guó)家手中仍會(huì)剩余大量陳豆。一方面，國(guó)家需要為新豆收購(gòu)滕庫(kù)，另一方面，東北地區(qū)油廠因缺乏貨源而停工?？梢哉f(shuō)，順價(jià)銷售將國(guó)儲(chǔ)收購(gòu)陷入兩難的地步。而庫(kù)存積壓對(duì)后期豆類市場(chǎng)形成長(zhǎng)期的利空壓制。
 
　　目前政策需要面對(duì)庫(kù)容與資金雙重壓力。由于國(guó)家大量收儲(chǔ)，東北庫(kù)存高企，大量露天存放，而新糧一個(gè)月后就要陸續(xù)上市，政府要如何解決。而另一個(gè)問(wèn)題就是庫(kù)存的大豆、玉米占用大量資金，不僅損失利息而還需要倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用。這兩個(gè)大問(wèn)題都關(guān)系到新糧上市后政府能否繼續(xù)收儲(chǔ)，抑或是改變政策思路。
 
　　725萬(wàn)噸國(guó)儲(chǔ)豆如何消化，絕對(duì)不是個(gè)簡(jiǎn)單的小問(wèn)題。這已經(jīng)是決定我國(guó)大豆產(chǎn)業(yè)命運(yùn)的原則問(wèn)題。如果國(guó)家收上來(lái)的大豆賣不出去，壓在倉(cāng)庫(kù)里的國(guó)產(chǎn)大豆就不能進(jìn)入油脂加工領(lǐng)域。所以政策的調(diào)整，關(guān)鍵是如何讓這些國(guó)儲(chǔ)的大豆進(jìn)入流通領(lǐng)域。但是現(xiàn)在的價(jià)格顯然不行，市場(chǎng)不接受（只有CBOT大豆不斷上升，國(guó)儲(chǔ)才能順利完成順價(jià)銷售，CBOT大豆只要保持在目前的價(jià)位或者下跌，國(guó)儲(chǔ)大豆最終……）。
 
　　四、國(guó)儲(chǔ)大豆的出路在何方
 
　　要想解決這個(gè)問(wèn)題，首先就要有一個(gè)全面的大豆產(chǎn)業(yè)策略?，F(xiàn)實(shí)而言，就是如何讓油脂加工企業(yè)“吃”下這725萬(wàn)噸國(guó)儲(chǔ)豆。 黑龍江九三油脂廠負(fù)責(zé)人田仁禮建議，要解開(kāi)５００余萬(wàn)噸臨時(shí)收儲(chǔ)銷售不出去的難題，國(guó)家應(yīng)該給予加工企業(yè)補(bǔ)貼，即國(guó)家以３７５０元的價(jià)格向企業(yè)銷售收儲(chǔ)大豆，但是每噸給加工企業(yè)補(bǔ)貼３００元，讓企業(yè)不至于虧本。但田的建議并不被業(yè)內(nèi)人士認(rèn)同：“如果所有油廠都獲得補(bǔ)貼，豆油和豆粕的供應(yīng)量勢(shì)必大量增加，價(jià)格就會(huì)走低，大豆價(jià)格下行的壓力也就更大，這與國(guó)家收儲(chǔ)穩(wěn)定大豆價(jià)格的初衷背道而馳?！?BR> 
　　也有人開(kāi)出了另一套收儲(chǔ)大豆解套方案：“收儲(chǔ)大豆不用降價(jià)也不用給加工企業(yè)補(bǔ)貼，有關(guān)方面可以委托加工企業(yè)加工收儲(chǔ)的大豆，將大豆變成豆油和豆粕，豆油存儲(chǔ)起來(lái)，豆粕則按照市場(chǎng)價(jià)格銷售出去。國(guó)家給接受委托加工收儲(chǔ)大豆的油廠每噸１８０元的加工費(fèi)用，這樣可以一方面解決油廠停工停產(chǎn)的問(wèn)題；另一方面糧食存儲(chǔ)部門則可以解決倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)施簡(jiǎn)陋、倉(cāng)容不夠的問(wèn)題；另外國(guó)家可以獲得幾十萬(wàn)噸以上的豆油，現(xiàn)在豆油價(jià)格很低，每斤只有３塊多，比礦泉水貴不了多少，豆油將來(lái)肯定會(huì)上漲，那時(shí)候國(guó)家還可以用這批豆油對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行調(diào)控，保證食用油價(jià)格平穩(wěn)?！?BR> 
　　筆者認(rèn)為，對(duì)于國(guó)儲(chǔ)糧食還有第三套解套方案：就是放下順價(jià)銷售的尊嚴(yán)，利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值。（筆者在09年1月6日證券日?qǐng)?bào)發(fā)表的文章中曾提到過(guò)，大連大豆在3700以上可以陸續(xù)進(jìn)行賣出套期保值的操作，但由于篇幅有限未能細(xì)訴。）想把725萬(wàn)噸大豆在大豆一個(gè)品種單一合約上完全進(jìn)行套期保值，確實(shí)是一件難事，因?yàn)?0多萬(wàn)張空單會(huì)令期貨市場(chǎng)掀起軒然大波。如果在多個(gè)合約、多個(gè)相關(guān)品種（豆粕、豆油、棕櫚油）上陸續(xù)進(jìn)行套期保值可能會(huì)容易一些。這樣即使不能進(jìn)行完全的套期保值，也可以避免很大的損失。但目前已經(jīng)是時(shí)過(guò)境遷，最好的機(jī)會(huì)已經(jīng)不在了。而目前唯一的希望就是CBOT大豆大漲，但是聰明的美國(guó)人一直操縱這大豆市場(chǎng)，一直掌握著大豆的定價(jià)權(quán)（最新消息：美國(guó)大豆基金會(huì)高管正在黑龍江進(jìn)行實(shí)地考察，自稱普通豆農(nóng),打聽(tīng)當(dāng)?shù)卮蠖沟姆N植、貿(mào)易、加工各個(gè)環(huán)節(jié)）。雖然美國(guó)2008/2009年度大豆期末庫(kù)存創(chuàng)下近年的歷史低點(diǎn)，但是在美國(guó)大豆播種面積創(chuàng)下1965年以來(lái)的新高，且一直風(fēng)調(diào)雨順豐收在即的情況下，想讓美國(guó)人為中國(guó)政府抬轎，讓中國(guó)政府解套，好像是一件難事。
 
　　綜上所述，目前可以解決國(guó)儲(chǔ)大豆解套的方案也只有第二條確實(shí)可行。即“委托加工企業(yè)加工收儲(chǔ)的大豆，將大豆變成豆油和豆粕，豆油存儲(chǔ)起來(lái)，豆粕則按照市場(chǎng)價(jià)格銷售出去?！奔幢闳绱耍矔?huì)對(duì)豆粕形成很大的壓力，進(jìn)而會(huì)帶動(dòng)豆類價(jià)格整體的下降。否則國(guó)儲(chǔ)大豆最終很難逃脫再度變成陳化糧的危機(jī)。
 
　　五、今年大豆政策恐將有變
 
　　5月31日國(guó)家發(fā)改委下發(fā)《關(guān)于做好2009年油菜籽收購(gòu)工作的通知》，要求繼續(xù)在主產(chǎn)區(qū)對(duì)油菜籽實(shí)行臨時(shí)收儲(chǔ),同時(shí)確定今年油菜籽托市收購(gòu)價(jià)格為每市斤1.85元。而2008年11月國(guó)家對(duì)油菜籽進(jìn)行收儲(chǔ)，收儲(chǔ)價(jià)格定在每斤2.2元，折合每噸4400元。這一價(jià)格要比當(dāng)時(shí)進(jìn)口油菜籽每噸高出600元-700元。
 
　　此前,大豆的收儲(chǔ)政策也面臨同油菜籽一樣的尷尬。2008年10月,國(guó)家對(duì)大豆的掛牌收購(gòu)價(jià)格高達(dá)1.85元/斤,即每噸3700元。與此同時(shí),進(jìn)口大豆的價(jià)格卻從去年下半年開(kāi)始一路下跌,達(dá)到每噸3000元左右。這使得國(guó)產(chǎn)大豆加工廠出現(xiàn)了嚴(yán)重的價(jià)格倒掛,包括九三糧油在內(nèi)的位于黑龍江的大豆加工企業(yè),從2009年年初開(kāi)始停產(chǎn)至今。
 
　　“油菜籽收儲(chǔ)政策”所顯現(xiàn)的信息表明下半年的大豆收儲(chǔ)政策也可能有調(diào)整的傾向。這次政策兼顧了各方利益，顯然是根據(jù)前一年國(guó)儲(chǔ)收購(gòu)出現(xiàn)的問(wèn)題作了修訂。而且，無(wú)論油菜籽還是大豆，其托市收購(gòu)政策均有相同的部門擬定。
 
　　事實(shí)上,在4月28日的《2009年我國(guó)油菜籽、菜油供需及價(jià)格走勢(shì)分析》視頻會(huì)議上已經(jīng)傳達(dá)出收儲(chǔ)政策調(diào)整的信息。國(guó)家糧油信息中心處長(zhǎng)張立偉就表示，由于國(guó)內(nèi)增產(chǎn)和進(jìn)口量的增加，今年國(guó)家不希望看到“國(guó)內(nèi)收儲(chǔ)導(dǎo)致大量進(jìn)口”的局面，因此將以“略高于市價(jià)”的價(jià)格來(lái)進(jìn)行收儲(chǔ)。
 
　　另外，下半年如果大豆將繼續(xù)托市收購(gòu),發(fā)動(dòng)企業(yè)參與收儲(chǔ),也應(yīng)該會(huì)體現(xiàn)在政策之中。6月11日，發(fā)改委農(nóng)經(jīng)司副司長(zhǎng)方言在一次會(huì)議上表示，政府正在為改善始于2008年的收儲(chǔ)計(jì)劃尋求方法?！?新)政策將不僅考慮農(nóng)民的利益，而且兼顧到當(dāng)?shù)貕赫ド痰睦??！彼硎?，包括商?wù)部和發(fā)改委在內(nèi)的政府機(jī)構(gòu)，正在研究改進(jìn)該計(jì)劃。
 
　　總結(jié)：
 
　　市場(chǎng)本身會(huì)用自己的無(wú)形之手完成自我調(diào)控，而國(guó)儲(chǔ)收購(gòu)卻是在利用有形之手調(diào)控著市場(chǎng)。因此，國(guó)儲(chǔ)大豆陷入進(jìn)退兩難的尷尬境地。國(guó)儲(chǔ)大豆最終將成為多頭頸上的一把利劍，尤其是在新豆上市之后，會(huì)對(duì)豆類市場(chǎng)形成了長(zhǎng)期的壓力，豆類市場(chǎng)在結(jié)束了對(duì)08年大幅下跌的報(bào)復(fù)性反彈修復(fù)之后，會(huì)重回漫漫熊市之中。