1月20日，商品市場整體延續(xù)震蕩。金屬板塊偏強(qiáng)，化工品和油脂油料板塊繼續(xù)走弱。滬銀漲1.05%，滬鋅漲0.72%，滬金漲0.41%。白糖高位整理漲0.65%。油脂油料在昨日收盤前大跌后有所反彈，但夜盤繼續(xù)低開低走，弱勢整理。

近期白糖期貨外強(qiáng)內(nèi)弱格局明顯，外盤原糖已經(jīng)連續(xù)兩周上漲，上周ICE原糖3月合約上漲2.82%，LIFFE白糖3月合約上漲1.6%，而同期鄭糖上漲動能減弱，主力1505合約上周僅上漲0.32%。本周一白糖期貨終于結(jié)束了近一周的盤整放量大漲。部分分析人士認(rèn)為，考慮到目前甘蔗受災(zāi)面積較大、一些制糖企業(yè)已全部開榨等利多因素，周一白糖大漲在情理之中，短期來看，糖價(jià)可能保持震蕩上行態(tài)勢。

安信期貨研究員認(rèn)為，目前白糖價(jià)格的利多因素主要有四方面：一是受雪災(zāi)影響，云南彌勒市甘蔗受災(zāi)面積達(dá)13050畝，占甘蔗總種植面積的三分之一以上；二是截至1月15日，廣東湛江21家斷槽糖廠已全部復(fù)產(chǎn)；三是廣西百色右江區(qū)甘蔗種植面積34.13萬畝，預(yù)計(jì)甘蔗進(jìn)廠達(dá)140萬噸；四是巴西氣象預(yù)報(bào)機(jī)構(gòu)SOMAR在一份電郵報(bào)告中稱，巴西中南部甘蔗種植區(qū)出現(xiàn)了不規(guī)則且不充足的降雨，但仍缺乏，恐損及2015年產(chǎn)量。

華泰長城期貨研究員認(rèn)為，目前距離春節(jié)還有一個(gè)月的時(shí)間，春節(jié)前的采購高峰還將持續(xù)，但隨著采購高峰的結(jié)束，糖市將面臨的是白糖依舊處在大量壓榨的階段，但是逐步進(jìn)入需求淡季，國內(nèi)鄭糖壓力會有所加大?！霸谀壳皣H食糖外圍環(huán)境依舊不佳，原糖無法開啟上漲格局、國內(nèi)鄭糖在自身上漲動能已經(jīng)逐步減弱的情況下，后期可能會維持震蕩格局?！?/div>