在多重利好刺激下，近乎絕望的棉花期貨在上周五迎來“驚天大逆轉(zhuǎn)”，所有合約均在上午盤封住漲停，一改往日“軟綿綿”的形象，化身成為弱市商品中的領(lǐng)漲“急先鋒”。從盤面看，棉花期貨主力1501合約全天上漲4.03%，折510元/噸，收于13170元/噸，且所有合約日成交總量為771846手，持倉總量為779682手。

雖說給鄭棉起“保駕護(hù)航”作用的臨時(shí)收儲(chǔ)政策在今年宣布結(jié)束，轉(zhuǎn)而施行直補(bǔ)措施，棉價(jià)因此失去支撐，但國家為了維護(hù)棉市正常平穩(wěn)運(yùn)行，全力確保目標(biāo)價(jià)格改革試點(diǎn)取得成功，于9月25日上午，按照國務(wù)院部署，發(fā)改委等八部門召開了“全國棉花工作電視電話會(huì)議”。根據(jù)會(huì)后公布的內(nèi)容，政府主要向市場傳遞了以下四大利好信息：

其一，由于2014/2015年度全球棉花產(chǎn)量將持續(xù)第五年超過消費(fèi)量，供應(yīng)過剩的形勢倒逼國內(nèi)棉價(jià)繼續(xù)走低的可能性較強(qiáng)，為了化解供應(yīng)端壓力，國家停止儲(chǔ)備棉投放工作，為上市新棉購銷挪出消化空間，從而有利于棉價(jià)企穩(wěn)回升。

其二，為了間接保護(hù)國內(nèi)棉價(jià)，防止大幅下跌，合理安排棉花進(jìn)口。除了發(fā)放關(guān)稅內(nèi)配額89.4萬噸外，原則上不增加發(fā)放進(jìn)口配額，這就在進(jìn)口端減輕了國內(nèi)棉市的供需矛盾，并且防止海外過剩棉花涌入國內(nèi)，進(jìn)而形成價(jià)格沖擊。

其三，要求中棉集團(tuán)率先進(jìn)入市場，以14000元/噸為基準(zhǔn)價(jià)收購棉花，并要求測算收購成本，以收購價(jià)格為基點(diǎn)，放開各部門合作的軋花企業(yè)，確保棉花市場穩(wěn)定。此外，要求發(fā)揮中棉集團(tuán)的龍頭作用，引領(lǐng)市場收購，支農(nóng)惠農(nóng)。

其四，加強(qiáng)對(duì)棉花期貨市場的監(jiān)管。在引導(dǎo)涉棉企業(yè)積極參與棉花期貨的同時(shí)，嚴(yán)厲打擊利用期貨市場過度投機(jī)的行為。

從新政效果來看，前兩條利好信息無疑起到削弱國內(nèi)棉市供應(yīng)壓力的作用，而第三條則發(fā)揮了保價(jià)效果?？梢园l(fā)現(xiàn)，舊棉停止投放以及海外新棉限額進(jìn)口這兩大供應(yīng)“閥門”被關(guān)閉后，僅靠新年度棉花供應(yīng)恐難滿足市場需求。

據(jù)中國棉花協(xié)會(huì)調(diào)查，預(yù)計(jì)今年全國植棉面積6340萬畝，比上年下降9.4%，產(chǎn)量在650萬噸，比上年減少50萬噸。如果配合2014/2015年度我國紡織企業(yè)用棉需求回升的預(yù)期，則有望一舉扭轉(zhuǎn)新年度國內(nèi)棉花供過于求的格局。預(yù)估新年度棉花需求量在850萬噸，比上年度增加約50萬噸。

與此同時(shí)，新年度棉花價(jià)格由市場主導(dǎo)后，內(nèi)外棉價(jià)差逐步縮小，這將會(huì)遏制化纖替代和減少棉紗進(jìn)口，棉花需求也會(huì)有所恢復(fù)。由此，新年度國內(nèi)棉花產(chǎn)需缺口將達(dá)到200萬噸，比上年度增加100萬噸。

今年以來，國家啟動(dòng)新疆棉花目標(biāo)價(jià)格改革試點(diǎn)工作，在全國范圍取消臨時(shí)收儲(chǔ)政策，實(shí)現(xiàn)新棉價(jià)格由市場形成，逐步構(gòu)建棉花購銷的新體制。筆者認(rèn)為，基于新政扶持，未來國內(nèi)棉市將告別往日“軟綿綿”、“病怏怏”的姿態(tài)，開啟健康陽光的新路程。