7月中下旬以來，南方早秈稻市場(chǎng)已全面拉開了收購(gòu)序幕。據(jù)了解，隨著新產(chǎn)早秈稻的大量上市，各地已先后啟動(dòng)了國(guó)家托市收購(gòu)預(yù)案，當(dāng)前盡管市場(chǎng)還未出現(xiàn)收購(gòu)高潮，但估計(jì)步入8月以后，無(wú)論是儲(chǔ)備企業(yè)或是加工企業(yè)的收購(gòu)均會(huì)較為積極。因此，近期早秈稻現(xiàn)貨市場(chǎng)購(gòu)銷活動(dòng)相比前期的冷清場(chǎng)面已出現(xiàn)回暖跡象。筆者認(rèn)為，收購(gòu)高峰期的臨近將對(duì)后市早秈稻期貨價(jià)格提供較強(qiáng)支撐，但由于市場(chǎng)中還存在著較多的不確定因素，這有可能消減價(jià)格的上漲空間。

短期有利于早秈稻期價(jià)上漲的利多因素：國(guó)家啟動(dòng)早秈稻托市預(yù)案意愿較強(qiáng)，后期市場(chǎng)收購(gòu)進(jìn)度有望逐漸加快。

據(jù)了解，當(dāng)前安徽、江西均已啟動(dòng)托市預(yù)案，湖南、湖北預(yù)計(jì)也將隨后啟動(dòng)，現(xiàn)階段產(chǎn)區(qū)新產(chǎn)早秈稻主流收購(gòu)價(jià)維持在0.9-0.93元/斤。其中，早秈稻生產(chǎn)大省湖南省益陽(yáng)蘭溪糧食市場(chǎng)普通早秈稻收購(gòu)價(jià)格保持在0.9-0.92元/斤。此外，安徽的早秈稻平均收購(gòu)起步價(jià)為0.905元/斤，較國(guó)家今年制定的最低收購(gòu)保護(hù)價(jià)高0.005元/斤，較去年的起步價(jià)上漲了0.05元/斤左右。

目前，由于各種商品價(jià)格漲勢(shì)較為明顯，加上去年同期早秈稻上市后價(jià)格持續(xù)走高，部分地區(qū)農(nóng)民惜售心理十分強(qiáng)烈，這導(dǎo)致糧庫(kù)收購(gòu)進(jìn)度同比較為緩慢，但隨之而來的是農(nóng)民不得不面對(duì)由于企業(yè)同比收購(gòu)熱情的減弱所造成的有價(jià)無(wú)市現(xiàn)象，這并不利于農(nóng)民增加收益，預(yù)期部分農(nóng)民由于需要盡快變現(xiàn)或?qū)㈤_始采取積極的出售行為，這將有利于提升后期市場(chǎng)收購(gòu)進(jìn)度。

從市場(chǎng)整體情況來看，在國(guó)家堅(jiān)持保證糧價(jià)穩(wěn)定政策不變、最低收購(gòu)價(jià)對(duì)早秈稻市場(chǎng)發(fā)揮有力托底作用的情況下，盡管2008年臨時(shí)儲(chǔ)備早秈稻拍賣全部流拍，而其拍賣底價(jià)的高位設(shè)置（湖南、江西均為1.0元/斤左右）等仍會(huì)對(duì)后市早秈稻價(jià)格起到強(qiáng)力支撐作用。

短期不利于早秈稻期價(jià)上漲的利空因素主要有以下幾點(diǎn)：

第一，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)今年早秈稻產(chǎn)量有望創(chuàng)8年來最高水平，將達(dá)到660億斤。

據(jù)對(duì)各地農(nóng)情調(diào)度匯總情況來看，今年早秈稻豐收已成定局。預(yù)計(jì)全國(guó)早秈稻面積8800多萬(wàn)畝，扭轉(zhuǎn)了前3年連續(xù)下滑的勢(shì)頭，比上年增加300萬(wàn)畝左右；畝產(chǎn)比上年增加5公斤左右，創(chuàng)歷史最高水平。從目前市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)的情況來看，今年必將又是豐收年。然而豐收的同時(shí)，市場(chǎng)必然開始擔(dān)憂供給壓力，因?yàn)槭袌?chǎng)對(duì)早秈稻的需求基本上處于平穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，需求突然大幅增加的可能性幾乎為零。因此，在需求量保持去年水平的情況下，供應(yīng)量的增加將對(duì)早秈稻價(jià)格形成利空影響。

第二，企業(yè)入市十分謹(jǐn)慎，農(nóng)發(fā)行貸款較去年門檻有所抬高。

與去年企業(yè)收購(gòu)熱情高漲相比，今年的情況相對(duì)遜色許多，眾多糧食加工企業(yè)已不再盲目性地收購(gòu)，而是以理性、謹(jǐn)慎的心理收購(gòu)新糧。此外，農(nóng)發(fā)行貸款較去年門框有所抬高的行為可能將一些中小型民營(yíng)企業(yè)“拒之門外”，這將進(jìn)一步消弱今年早秈稻市場(chǎng)“搶糧”的現(xiàn)象。

綜合上述，當(dāng)前支撐早秈稻價(jià)格的主導(dǎo)因素是國(guó)家啟動(dòng)托市收購(gòu)預(yù)案，而今年早秈稻同比增產(chǎn)和企業(yè)收購(gòu)心態(tài)的改變這兩大利空因素將壓制早秈稻價(jià)格的上漲空間。筆者預(yù)計(jì)早秈稻期貨主力909合約在經(jīng)歷了前期兩次探底2028元/噸價(jià)位獲得較強(qiáng)支撐后，后市有望以振蕩上揚(yáng)行情為主，其波動(dòng)區(qū)間為2028—2060元/噸。