黑金屬走勢分化 期螺下跌煤焦略強

J1501早盤開于1142元/噸，最高1156元/噸，最低1141元/噸，收盤1155元/噸，與上一交易日收盤上漲12元/噸。

黑金屬期貨行情走勢愈發(fā)詭異，今日螺紋期貨維持弱勢下跌行情，但焦炭價格卻出奇的堅挺，價格勉強站上20日MA，收中陽日K線。前期的分化走勢翻轉(zhuǎn)，變?yōu)殇撊踅箯?，如此混亂的行情在黑金屬期貨歷史上并不多見。前期鋼廠經(jīng)營利潤較好，推高粗鋼產(chǎn)量，這也是后市下跌的伏筆，房地產(chǎn)市場不甚樂觀，鋼材市場將逐漸步入季節(jié)性需求淡季。在此情況下，全國鋼材庫存將重回上升態(tài)勢，粗鋼產(chǎn)量亦難以持續(xù)增加。近期的鋼材價格下跌可以看做是對前期價格虛長的補跌行情，煤焦價格近兩個交易日跌幅有限是因為前期已經(jīng)充分擠出了“水分”，因此絕對下跌幅度不如期螺和鐵礦期貨。

操作上，整體產(chǎn)業(yè)的空頭熊市持續(xù)，關注J1501在20日MA處表現(xiàn)情況，這是前期重要阻力位，若能上破可暫時觀望，等待更穩(wěn)妥的加空位置。

“威馬遜”對橡膠沖擊有限，空頭不變

雖然今日RU1409最終收盤跌120個點，但今日為低開走勢，開盤后一波下跌創(chuàng)出本日最低點后全天便基本維持在14000上下震蕩，開盤14080，最高14085，最低13915。

海南省為我國最大的天然橡膠生產(chǎn)基地，目前尚未統(tǒng)計出此次超強臺風“威馬遜”給當?shù)啬z園帶來的經(jīng)濟損失，此次海南省天膠受損或有限，遠達不到2005年“達維”造成的損害程度。相比“達維”而言，盡管“威馬遜”是1973年以來登陸海南島的最強臺風，但其移速較快，滯留島內(nèi)時間較短，且風眼路徑偏北，這一帶為人口密集的城鎮(zhèn)區(qū)域，并不是主要的植膠區(qū)和橡膠加工廠聚集地。因此預計此次“威馬遜”不會給今年海南橡膠產(chǎn)量造成重大損害，即使減產(chǎn)，其程度也相對較輕，無法媲及“達維”的影響。

不排除多頭會利用這一契機做拉高自救，但只要沒有大面積的損害，影響的割膠量損失大致在2周左右，預計的反彈高度不會過14500，仍是逢高拋空的策略。

滬銅低開震蕩，空單少量持有

中國主要城市房價同比漲幅創(chuàng)下15個月最低，環(huán)比跌幅連續(xù)第二個月下跌且跌幅很大，而且預計未來幾個月將繼續(xù)下行，投資者對房地產(chǎn)市場疲弱或進一步拖累整體經(jīng)濟的擔憂彌漫，加之市場預期印尼放寬礦石出口禁令，周五LME市場基本金屬收跌。LMES銅3合約報價6993美元/噸，較前一交易日跌75美元/噸。7月21日，電子盤亞洲時段倫銅窄幅震蕩。技術上看，倫銅陰線報收，期價在MA5之下運行，短期均線下拐，預計倫銅短期將震蕩偏空。

7月21日，滬銅主力CU1409合約以49580元/噸開盤，隨后震蕩回落，終報收于49550元，與上一交易日結(jié)算價下跌370元/噸，跌幅0.74%，成交386470手，持倉減少4684手至270948手。

消息面，力拓公司首席執(zhí)行官Sam Walsh在悉尼稱，目前，鐵礦石和銅仍是礦業(yè)公司關注的焦點。他稱，鐵礦石和銅是全球經(jīng)濟成長、城鎮(zhèn)化和工業(yè)化的基石。該公司全球資本項目支出料達80-100億美元。在澳洲、加拿大、蒙古、幾內(nèi)亞和南非的鐵礦石產(chǎn)出均具有增產(chǎn)潛力。

技術面，滬銅主力CU1409合約低開震蕩，期價在50000元整數(shù)關口之下運行，MA5下穿MA10及MA20，盤面整體震蕩偏空，短期均線走平，MACD動能柱顯示下跌動能有所增加，建議投資者盈利空單設好止盈繼續(xù)持有，關注下方MA60支撐力度。

鐵路投資資金托底，螺紋繼續(xù)下挫

多部委力保鐵路建設千億資金托底，但投資者對后市的悲觀情緒仍存，螺紋繼續(xù)下挫。7月21日，螺紋主力合約RB1501開盤于3064元/噸，收盤報收于3042元/噸，較上一交易日結(jié)算價跌44元/噸，跌幅為1.43%，成交1814832手，持倉增11496手至1572372手。

政策兜底之下，背負巨債的中國鐵路上半年投資尚屬合格?！兜谝回斀?jīng)日報》從多個官方渠道得知，發(fā)改委、財政部、交通運輸部等多個部門出臺了多角度政策力保下半年鐵路投資順利到位。發(fā)改委已下達5000億元鐵路基建投資計劃，剩下的300億元將結(jié)合新開工項目推進安排。交通部則根據(jù)“保續(xù)建、開新建、抓前期”的思路，梳理了一批加快建設的項目名錄。

隨著中國高層領導人到訪巴西，世界礦業(yè)巨頭巴西淡水河谷公司與兩家中資銀行簽署協(xié)議再獲75億美元融資，以支持其從中國采購船舶、采礦設備等項目。由此，淡水河谷大型運輸船隊進入中國港口的計劃或?qū)⒌玫礁嘀袊鴥?nèi)部利益方的支持。

技術面，繼上周五大幅下挫之后，今日RB1501繼續(xù)低開下挫，報收陰線， MACD指標金叉向下，均線系統(tǒng)拐頭向下，預計后市將繼續(xù)震蕩下行，建議偏空思路操作。

連豆區(qū)間整理，豆粕低開震蕩

周一，國內(nèi)豆類品種從主力合約看，連豆1501合約收于4316元/噸，較前一日結(jié)算價下跌0.28%；豆粕1501合約收于3193元/噸，較前一日結(jié)算價下跌1.75%；豆油1501合約收于6430元/噸，較前一日結(jié)算價下跌0.4%。

現(xiàn)貨方面，江蘇泰州地區(qū)油廠豆粕價格：43%蛋白：3580元/噸，成交3560元/噸，較周六跌30元/噸；華北天津內(nèi)資油廠今日豆粕價格：43%蛋白：3550元/噸。遼寧大連：工廠報價，一級豆油成6300元/噸。三級豆油報價6200元/噸；浙江寧波：貿(mào)易商報價：一級豆油6500元/噸。

據(jù)阿根廷布宜諾斯艾利斯谷物交易所周五（7月18日）發(fā)布的周度報告顯示，截止到2014年7月17日，阿根廷全國大豆收獲進度為99.2%，比一周前的98.5%推進了0.7個點，比上年同期落后0.8個點。阿根廷已經(jīng)收獲的大豆面積為1934萬公頃，高于一周前的1920萬公頃；單產(chǎn)平均為每公頃2.86噸，低于一周前的2.87噸/公頃；已經(jīng)收獲的大豆產(chǎn)量為5530萬噸，一周前為5505萬噸。

操作上，大連大豆1501合約小幅震蕩，短期上方受阻于20天線壓力，投資者可背靠20天線逢高做空；豆粕1501合約低開震蕩，目前做空動能繼續(xù)釋放，短期空單可逢低減持；豆油1501合約弱勢震蕩，短期連續(xù)殺跌后，目前投資者不宜過分追空，可逢反彈在壓力位試空。

塑料低開低走 重心小幅回落

塑料L1501早盤小幅低開于11125元/噸，開盤后期價小幅反彈，最高反彈至11185元/噸一線附近，午盤承壓回落，最終報收小陰線。煤化工裝置低價試銷貨對市場沖擊明顯。截止收盤，期價報收11125元/噸，跌60元/噸。日內(nèi)最高11185元/噸，最低11045元/噸，均價11110元/噸。其中成交量減30.9萬手至34.9萬手，持倉量增2.6萬手至34.5萬手。

周五，紐約原油8月份主力合約跌0.06%，收于103.13美元/桶，布倫特原油9月份主力合約跌0.6%，收于107.24美元/桶。亞洲市場，日本石腦油CFR日本漲5.51美元/噸，報收于958.99元/噸，亞洲乙烯單體東北亞平收于1535美元/噸，東南亞價格平收于1445美元/噸。

今日PE市場報價報價穩(wěn)中走軟，部分線性及高壓價格走低50-100元/噸，低壓價格窄幅整理為主。早間線性期貨低開震蕩，部分石化價格仍有下調(diào)，周初市場觀望氣氛濃厚，商家隨行就市出貨積極出貨，部分繼續(xù)讓利尋成交。下游需求跟進不足，按需采購，剛需成交為主。主流市場報價，華南茂名7042報價11900元/噸，揚子石化7042報價11950元/噸，齊魯石化7042報價11700元/噸。

技術面上，L1501早盤低開低走，上方小幅承壓，重心再度走低，多頭格局破壞殆盡，但考慮到期現(xiàn)價差較大，下方空間或?qū)⒂邢蕖２僮魃?，建議空單謹慎持有，短線思路參與為宜。短線支撐參考10800元/噸，上方壓力參考11400元/噸。

鄭糖高開回落，上行乏力

7月21日，鄭糖期貨高開后沖高回落，期價承壓，反彈遇阻，主力SR501合約早盤高開于4861元，日內(nèi)最高價上揚至4881元，隨后震蕩走低，臨近尾市結(jié)束，期價下探至今日最低價4812元，收盤價4823元，較前一交易日結(jié)算價小幅上漲6元/噸，漲幅0.12%。市場交投較清淡，成交量47.07萬手，持倉量縮減至58萬手。

據(jù)外電7月18日消息，Copersucar主席在一項發(fā)布會上接受采訪時表示，預計巴西中南部2014/15年度甘蔗產(chǎn)量最高為5.65億噸，實際數(shù)字可能低于該水準；咨詢機構(gòu)Datagro官員日前表示，8月以后的干燥天氣有助于巴西甘蔗作物收割，其同時稱，在2013年進口創(chuàng)紀錄導致庫存增加后，中國將減少糖進口數(shù)量。

今日SR501合約日K線報收帶上影線的中陰線，期價繼續(xù)承壓上方中長期均線MACD指標下跌動能縮減，短期看，期價料延續(xù)震蕩整理態(tài)勢，關注上方中長期均線的壓制，短線交易為宜。