【債券市場及國債期貨市場走勢】

昨日國債期貨主力合約TF1409震蕩下跌，創(chuàng)上市來最大跌幅，跌幅達(dá)0.6％，收盤于94.38。昨日債券市場交投活躍，利率產(chǎn)品整體下行幅度為3-5BP，國債受招標(biāo)帶動(dòng)7年期下行4.5BP至3.94%位置，金融債及國開行曲線雖延續(xù)前日下行態(tài)勢，幅度收窄至5BP左右。信用產(chǎn)品方面，中短期票據(jù)及浮動(dòng)債賣盤報(bào)價(jià)收益率下行較明顯，買賣點(diǎn)差有所放大，但成交主要集中于高等級(jí)，中低等級(jí)中短期票據(jù)及城投債收益率保持穩(wěn)定。具體來看，受招標(biāo)及報(bào)價(jià)、成交帶動(dòng)，銀行間固定利率國債收益率曲線 3、7年期下行4BP至3.75%、3.94%。銀行間固定利率政策性金融債收益率曲線(進(jìn)出口行和農(nóng)發(fā)行)3年及5年期受成交帶動(dòng)分別下行4、6BP 至4.65%、4.77%水平。

【操作建議】

對(duì)今日上午早盤階段交易建議如下：

國債期貨：本周的公開市場凈投放規(guī)模明顯加大，可能是為了提前緩解半年銀行指標(biāo)考核的資金壓力。當(dāng)前資金面寬松，貨幣市場利率走勢平穩(wěn)。昨日國債現(xiàn)貨收益率小幅上行，部分獲利機(jī)構(gòu)選擇落袋為安，帶動(dòng)期貨多頭止盈離場，引發(fā)放量大跌。在寬松的貨幣政策條件下，中長期來看期債仍然有上行的空間，但短期可能盤整。操作上，期債維持中線多頭思維，逢回調(diào)介入多單，TF1409余下中線多單繼續(xù)持有，注意倉位控制，跌破94止贏離場。