庫存處于歷史高位白糖近月更弱勢

自2011年8月以來，國內(nèi)白糖期價(jià)一直處于下跌趨勢。上周，白糖期價(jià)下跌跌破60日均線，打破前期強(qiáng)勢震蕩格局，繼續(xù)走出了下跌形態(tài)。昨日走勢來看，白糖主力合約1409出現(xiàn)沖高回落行情，留下較長的上影線，連續(xù)6日報(bào)收于5日均線下方，表明上方拋壓明顯。

基本面上，白糖目前還是處于熊市格局。截至2014年3月底，制糖企業(yè)食糖產(chǎn)量同比增加36萬噸，工業(yè)庫存同比增加161萬噸，至744萬噸，創(chuàng)歷史同期最高水平，預(yù)計(jì)4月底的工業(yè)庫存仍會高達(dá)700萬噸。

不過，從絕對價(jià)格來看，當(dāng)前白糖價(jià)格和2011年的高點(diǎn)相比，跌幅已經(jīng)很大。按照慣例來看，未來白糖將會進(jìn)入減倉周期。但是對于近期合約，高庫存絕對會讓合約價(jià)格處于弱勢狀態(tài)。操作方面，目前白糖期價(jià)出現(xiàn)了明顯的破位行情，建議選擇近月合約進(jìn)行趨勢空頭操作，不建議做空1501等遠(yuǎn)月合約。

責(zé)任編輯：劉健偉

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