期貨：螺紋鋼1405周三震蕩反彈，最低3403，最高3439，收至3424（+14）漲0.41%。主力持倉凈空縮至1萬余手，空頭實(shí)減2.5萬余手（多小幅減空），多頭實(shí)減1.6萬余手（永安減7千），總減倉6.7萬余手，成交量微降。盤面低開后部分多頭進(jìn)場逐步抬升價(jià)格、空頭部分減倉，午后承壓回落震蕩，資金大幅流出，整體走勢仍偏弱，或有短線反彈高位承壓行情，關(guān)注增量資金流向。

現(xiàn)貨：目前粗鋼日均產(chǎn)量略有下降，社會庫存延續(xù)小幅回升，下游工地普遍收尾停工，采購需求大幅減少，商家逐步開始放假，出貨減少。唐山鋼坯2830下調(diào)，成交繼續(xù)縮量；鐵礦石、焦炭下調(diào)、延續(xù)弱勢；螺紋鋼20mmHRB400上海3300（-10）、北京3200弱穩(wěn)下調(diào)，成交縮量。目前主流建材、板材價(jià)格持穩(wěn)偏弱，成交逐步減少，市場維持悲觀情緒，主流鋼廠維持偏低出廠價(jià)，對市場有一定負(fù)面作用。當(dāng)前環(huán)保考核政策對市場短期有一定支撐作用，對目前產(chǎn)量影響有限。

宏觀因素：目前26省2014年政府工作報(bào)告中有18個省份下調(diào)了城鄉(xiāng)居民收入實(shí)際增長速度目標(biāo)，尤其是城鎮(zhèn)居民人均可支配收入增長目標(biāo)。中央深化改革小組集體亮相，習(xí)近平強(qiáng)調(diào)專項(xiàng)小組和中央改革辦要盡快運(yùn)轉(zhuǎn)起來，各省區(qū)市要盡快建立全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組部署工作要點(diǎn)。目前商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)從鋼鐵、光伏、船舶等困難行業(yè)向上下游行業(yè)和關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)鏈蔓延，資金風(fēng)險(xiǎn)問題加大。美股周三震蕩，道指跌0.25%，美元指數(shù)小幅上漲，美原油小幅上行，有色金屬震蕩回落，金銀震蕩回落，預(yù)計(jì)國內(nèi)金屬工業(yè)品震蕩回落為主。

簡要策略：或有短線反彈高位承壓行情，關(guān)注增量資金流向；螺紋鋼1405波段操作上止盈觀望，短期3450壓力位，參考3425-3450區(qū)域布局空單、以站穩(wěn)3450止損、3450線下持空為主。不確定性因素較多，故有問題可以咨詢北京中期鋼鐵研究部136-7209-7663。短期操作上止盈觀望，關(guān)注3420附近資金動向，3425-3450區(qū)域布局空單、以站穩(wěn)3450止損，3400附近減空。

策略分析：螺紋鋼期貨目前延續(xù)整體下行走勢，春節(jié)臨近，資金炒作將加劇行情波動及趨勢走向，且仍有一定調(diào)整空間，關(guān)注資金流向，順勢操作。目前多數(shù)省份“兩會”中均下調(diào)了經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)，同時產(chǎn)鋼大省未來的鋼鐵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整迫在眉睫。而對于房產(chǎn)稅立法及后期擴(kuò)容問題重在在心理預(yù)期上偏向于短期利空，而實(shí)質(zhì)實(shí)施或需要較長時間的探索，年前影響重點(diǎn)將回歸于現(xiàn)貨庫存、供需層面以及冬儲量上，短期需求較弱及明年負(fù)面預(yù)期壓制目前盤面，資金炒作行情。近期節(jié)能減排、淘汰落后產(chǎn)能政策對市場影響有限。我部門會重點(diǎn)關(guān)注目前影響因素、盤中走勢及多空持倉變化以研判近期走勢策略，給予及時研究評判，因策略敘述有限，盤中行情多變，如有后期看法及相應(yīng)問題多電話交流。