熱門關(guān)鍵字： 宏觀解讀約稿沈良

油脂季節(jié)性消費(fèi)趨旺

周三，大連棕櫚油主力合約價(jià)格跌幅達(dá)1.63%，受其影響，菜油跌1.41%，豆油跌0.92%。國內(nèi)油脂價(jià)格能否企穩(wěn)反彈還需關(guān)注馬來西亞產(chǎn)區(qū)天氣及國內(nèi)油脂消費(fèi)。

降雨天氣為馬盤棕櫚油提供價(jià)格支撐

本周二，馬來西亞衍生品交易所（BMD）毛棕櫚油期貨收盤上漲，創(chuàng)下了近兩周來的最高水平。市場(chǎng)擔(dān)心洪澇災(zāi)害可能影響棕櫚油的生產(chǎn)。

另外，雖然印尼最大的港口——印尼丹戎不碌港工人罷工尚未影響到印尼的棕櫚油出口，但是市場(chǎng)擔(dān)心港口工人罷工最終會(huì)中斷印尼棕櫚油供應(yīng)，這種擔(dān)憂情緒助推馬來西亞棕櫚油期貨價(jià)格反彈。

油脂季節(jié)消費(fèi)趨旺

分析機(jī)構(gòu)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，今年11月份國內(nèi)豆油表觀消費(fèi)量達(dá)到124萬噸，去年同期為87萬噸，同比增加42.55%，環(huán)比增加34.76%。今年1—11月份國內(nèi)豆油表觀消費(fèi)量為1178萬噸，去年同期為1120萬噸，同比增加了5.21%。

棕櫚油方面，今年11月份國內(nèi)棕櫚油表觀消費(fèi)量達(dá)到57萬噸，上月為49萬噸，去年同期為56萬噸，同比增加1.54%，環(huán)比增加17.96%。今年1—11月國內(nèi)棕櫚油消費(fèi)量為555萬噸，去年同期為528萬噸，同比增加5.21%。

11月國內(nèi)油脂受前期終端庫存偏低、雙節(jié)備貨支撐效應(yīng)等利多提振，消費(fèi)量出現(xiàn)明顯回升。12月份仍是雙節(jié)備貨高峰期，若12月節(jié)日消費(fèi)持續(xù)旺盛，將在一定程度上緩解進(jìn)口大豆及棕櫚油的供應(yīng)壓力，國內(nèi)油脂庫存或?qū)⒕S持目前水平。

技術(shù)性探底還需等待美盤確認(rèn)

截至目前，大連豆油、棕櫚油主力合約期價(jià)已分別下破7000元/噸和6000元/噸關(guān)鍵整數(shù)關(guān)口，同時(shí)馬來西亞棕櫚油基準(zhǔn)3月合約期價(jià)也已經(jīng)跌破2600令吉/噸整數(shù)關(guān)口。在美盤假期休市、國內(nèi)缺乏基本面利空消息刺激的情況下，油脂期價(jià)破位下跌還需要等待美盤恢復(fù)交易后的技術(shù)性確認(rèn)。

綜上所述，CBOT假期休市期間，國內(nèi)油脂破位下跌表現(xiàn)還需等待美盤恢復(fù)交易后技術(shù)性確認(rèn)。在基本面無新的利空消息刺激的情況下，短期油脂價(jià)格將在整數(shù)關(guān)口附近振蕩。國內(nèi)油脂市場(chǎng)振蕩尋底后能否企穩(wěn)反彈還需關(guān)注12月油脂的季節(jié)性消費(fèi)及港口油脂庫存變化。

責(zé)任編輯：李婷

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