今天周一，滬銅總持倉環(huán)比微幅增倉至76.7萬手，總量能環(huán)比小幅增加，1311合約環(huán)比縮量增倉，終盤價格49100元/噸，下跌2.27%，終盤日線圖形收十字陰線，滬倫比值為7.17；另外1311合約對1308貼水700，1310合約對1311升水240，1312合約對1311合約貼水150，另長江現貨銅上午報價,49880-50070元/噸，b160-B350。

今天滬銅低開窄幅震蕩。技術上，滬銅跳空低開，跌破7月11日以來的高位震蕩區(qū)間，該區(qū)間下沿已經成為后市重要壓力位。上周提過本周在時間周期上是關鍵周，周三月線收官，周四不僅有各國利率聲明還有PMI數據，本周多方面的博弈結果將基本決定8月份的走勢節(jié)奏。目前可以確定的是前期連續(xù)4周的反彈休整已經告一段落，本周還有下跌空間。今天現貨升水幅度有所擴大，但整體水平依舊處于正常水平，現貨挺價力度有限，信心不足。從持倉結構看，近兩天又是增倉下跌，延續(xù)了近幾年的“國內銅市特色”。

投機策略上，早報已建議上周沒建空的今天輕倉介入，前期我們提過建倉和試倉的區(qū)別以及各自的優(yōu)缺點，各有取舍?，F貨經營方面，目前維持高賣保比例、低買保比例不變。