新季種植形勢(shì)不容樂(lè)觀

　　由于本榨季食糖產(chǎn)量已基本明確，市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)自然轉(zhuǎn)移到2009/2010年度甘蔗種植面積預(yù)估和單產(chǎn)上，畢竟目前食糖市場(chǎng)上最大的炒作因素就是周期性減產(chǎn)因素。而2009/2010年度食糖是否會(huì)減產(chǎn)，主要決定于種植面積以及單產(chǎn)情況。

　　目前新榨季甘蔗種植面積數(shù)據(jù)尚未正式出爐，但從有關(guān)會(huì)議分析來(lái)看下降趨勢(shì)已初現(xiàn)端倪。從云南糖會(huì)上獲悉，廣西2009/2010榨季種植面積將持平或略減，但具體的數(shù)據(jù)要等到5月后才能明確。筆者認(rèn)為，鑒于2000到2008年間廣西糖料蔗種植面積持續(xù)增加，因此，2009/2010年度繼續(xù)大幅增加的難度較大。云南與上榨季基本持平或者略減，海南略有減少。總體來(lái)看，2009/2010年度甘蔗種植形勢(shì)不太樂(lè)觀，主要是受前期干旱的影響和經(jīng)濟(jì)效益問(wèn)題。單產(chǎn)方面，2008年年初的冰凍災(zāi)害導(dǎo)致部分宿根壞死，其對(duì)2009/2010年度的單產(chǎn)影響仍在，這也支持了周期性減產(chǎn)的預(yù)期。

　　資金流失或觀望

　　進(jìn)入4月中旬以來(lái)，鄭糖期貨出現(xiàn)了一個(gè)奇怪現(xiàn)象，成交量從過(guò)去100萬(wàn)甚至200萬(wàn)手的水平，逐步萎縮到50萬(wàn)手以下。持倉(cāng)方面，鄭糖主力資金正從909合約向1001合約悄然“搬家”，部分投資者陷入觀望中，909合約的持倉(cāng)日益減少，從75萬(wàn)高位減倉(cāng)至目前的26萬(wàn)手，而1001合約的增倉(cāng)明顯小于909合約的減倉(cāng)。

　　操作策略

　　從技術(shù)圖形分析，鄭糖高位振蕩一個(gè)多月，SR909合約振蕩整理的箱體依然沒(méi)被有效突破，短期維持箱體振蕩用時(shí)間換空間的可能性較大。中長(zhǎng)期看，食糖下跌的空間不會(huì)很大，如果有效突破前期高點(diǎn)，便很有可能迎來(lái)第二波上漲行情。