一、外盤評述

國際原糖市場方面，ICE原糖周五幾乎以平盤報收，盤中雖然一度下探，但是最終收回跌幅。分析師稱，巴西的食糖生產(chǎn)商在目前價位出售的積極性降低。邦吉公司稱，若巴西乙醇政策發(fā)生調(diào)整并導(dǎo)致該國更多的甘蔗用于生產(chǎn)生物燃料，則全球2012/13榨季的糖供應(yīng)過剩局面或可避免。

二、電子批發(fā)市場

今日廣西柳州市場S12123合約較前一交易日上漲48元。

三、傳統(tǒng)現(xiàn)貨市場

主產(chǎn)區(qū)

廣西：南寧，集團報價5820元/噸，上調(diào)20元/噸，銷量尚可；柳州，集團報價5820-5830元/噸，上調(diào)20-30元/噸，中間商報價5730元/噸，上調(diào)30-40元/噸。

云南：昆明報價5900-5950元/噸；甸尾，報價5900元/噸；大理，報價5850元/噸。報價持穩(wěn)。

湛江：廠倉報價5800元/噸，下調(diào)50元/噸。

新疆：烏魯木齊新糖報價5560-5600元/噸，持穩(wěn)，銷量少。

銷區(qū)

華東區(qū)糖源供應(yīng)情況不同，各銷地報價各有漲跌；

中南區(qū)報價各有漲跌；

華北東北區(qū)報價持穩(wěn)為主；

西南西北區(qū)開始有廣西糖進入，報價有所下調(diào)，下調(diào)幅度50-70元/噸。

四、持倉情況

鄭商所排名前20的主力席位持倉情況：主力多頭增持11193手至234378手，主力空頭增持22177手至303556手，主力多空比為0.77。

主多方面，東興期貨增持8468手，海通期貨增持5024手，安信期貨增持3798手，國信期貨增持3720手，中證期貨增持3093手；萬達期貨減持7382手，華泰長城減持6469手。

主空方面，中州期貨增持6416手，萬達期貨增持5247手，中國國際增持4055手。

注：白糖這個品種分倉、對鎖現(xiàn)象較為明顯，以上數(shù)據(jù)僅供參考之用。

五、注冊倉單

12月3日鄭州白糖交割倉庫無注冊倉單。

日照凌非有效預(yù)報倉單1000張。

六、鄭州盤面綜述

今日鄭州白糖主力1305合約收長陽線，截至收盤為止持倉減少1萬余手。

現(xiàn)貨市場方面，廣西現(xiàn)貨報價上調(diào)20元/噸，廣東湛江報價下調(diào)50元/噸?，F(xiàn)貨與主力合約的價差從上周一的630元縮小至今天的420元/噸，印證了我們近期的觀點：現(xiàn)貨市場不樂觀，主力合約不悲觀。

從基本面上來看，對于整個糖價，我們認為國儲的收購行為將給價格奠定一個較長時間的底部。不過鑒于整體供大于求的狀況并沒有發(fā)生變化，因此價格快速拉升的條件并不十分成熟，價格在此反復(fù)震蕩，以時間換空間的筑底行為等待旺季消費帶動的可能性更大。

今日價格快速拉升，但是盤中我們并沒有看見以往價格上漲過程中的十幾萬或者七八萬的增倉。只有1萬手上下的增倉，便把價格一度推升超過2%的漲幅，可見主力倒手技術(shù)的高超。盤后持倉數(shù)據(jù)印證了盤中的走勢：傳統(tǒng)主力趁價格沖高減多加空，新進場主力很多處于被動狀態(tài)。我們認為，價格在此位置，逢低買入為上策，因為目前白糖并不是短缺的品種，我們的買入依據(jù)一是國儲收購，二是主力合約相對于現(xiàn)貨貼水過大。因此價格一旦出現(xiàn)快速拉升，馬上就會有低位多頭獲利了解和未進場空頭的進場行為。

操作上05合約上的多頭下破5400可減持部分頭寸。