外盤(pán)走勢(shì)：隔夜倫銅振蕩微漲0.24%至8088美元，創(chuàng)下5月10日以來(lái)最高。今日亞洲市倫銅于8080美元附近窄幅運(yùn)行，顯示出上漲乏力跡象。不過(guò)目前倫銅企穩(wěn)于M200之上，此波反彈趨勢(shì)保持良好。10日倫銅持倉(cāng)連續(xù)第四日增5955手，表明銅價(jià)上漲之際，有資金跟進(jìn)，利于反彈延續(xù)。

現(xiàn)貨方面：上海金屬網(wǎng)銅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為58550-58650元/噸，較11日漲300元/噸，現(xiàn)銅貼水230—貼水150元/噸，貼水繼續(xù)擴(kuò)大。據(jù)上海有色網(wǎng)報(bào)道，持貨商恐高，換現(xiàn)意愿強(qiáng)烈，現(xiàn)銅供應(yīng)充裕，升水銅引領(lǐng)貼水一路擴(kuò)大，平水銅被迫加大貼水?dāng)U大力度，下游按需入市，成交仍以中間商為主。

內(nèi)盤(pán)走勢(shì)：今日滬銅1212合約小幅低開(kāi)60元至58360元，日內(nèi)呈沖高回落，交易區(qū)間為58660-58210元，尾盤(pán)微跌0.12%至58290元。今日滬銅指數(shù)持倉(cāng)量小幅增加306至492172，成交量小幅增加22090至414512。滬銅今日量倉(cāng)變化幅度不大，表明滬銅漲至58000元之上，投資者操作較為謹(jǐn)慎。

市場(chǎng)因素分析：今日亞市宏觀消息平淡，市場(chǎng)陷入觀望期。目前聚焦于下午16:00將公布的德國(guó)憲法法院對(duì)ESM的裁決結(jié)果，預(yù)期將順利通過(guò)，同時(shí)還關(guān)注荷蘭大選，預(yù)計(jì)親歐洲的多黨聯(lián)合政府上臺(tái)。機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)方面，法國(guó)巴黎銀行將2012年全球基本金屬需求增幅預(yù)估從4-5%調(diào)降到3-4%,并預(yù)計(jì)需求增幅到2013年溫和加速至5%左右，不過(guò)該行稱基本金屬在2012年剩余時(shí)間里將大漲，寄望于美聯(lián)儲(chǔ)和中國(guó)出臺(tái)刺激政策。

行情研判：今日滬銅1212合約陷入高位振蕩整理，但仍企穩(wěn)于58000元之上，表明市場(chǎng)多頭占優(yōu)。目前投資者仍側(cè)重于消化各國(guó)已出臺(tái)和預(yù)期的刺激政策，而忽視了全球經(jīng)濟(jì)增速將持續(xù)放緩的基本面。有鑒于此，操作上，建議滬銅繼續(xù)持反彈思路，上方阻力關(guān)注59000-60000元，下方支撐關(guān)注57500元。