報(bào)告品種：菜油、菜粕、花生

調(diào)研背景

在近期國(guó)內(nèi)外產(chǎn)業(yè)以及宏觀事件的共同影響下，國(guó)內(nèi)油脂油料市場(chǎng)走出一輪強(qiáng)勢(shì)行情。為了解油脂油料價(jià)格大幅上漲背景下產(chǎn)業(yè)端的變化，此行來(lái)到華南地區(qū)展開(kāi)菜系花生的調(diào)研，華南市場(chǎng)是油脂油料重要產(chǎn)區(qū)與消費(fèi)區(qū)，對(duì)于相關(guān)商品定價(jià)具有較大的指導(dǎo)意義。此次調(diào)研將有助于更清晰掌握菜粕、菜油以及花生的基本面情況。在此鳴謝鄭州商品交易所的大力支持。

調(diào)研路線：廣州-東莞-陽(yáng)江-茂名

調(diào)研內(nèi)容

企業(yè)J

1、企業(yè)概況：該企業(yè)2018年投產(chǎn)，有壓榨、精煉、浸出、包裝幾方面業(yè)務(wù)，壓榨工藝有大榨和小榨，目前是廣東產(chǎn)業(yè)鏈最大的花生油生產(chǎn)企業(yè)?；ㄉ鷫?/span>榨產(chǎn)能為100噸/天， 其中80%熱榨，20%冷榨，小榨四成多，大榨五成多。該企業(yè)也從別的油廠采購(gòu)其他油脂，即分裝其他品種油脂、調(diào)和油，以中小包裝形式出售。往年花生油不夠賣而沒(méi)有做貿(mào)易，今年開(kāi)始做散油貿(mào)易，月貿(mào)易量2000噸，并包括800噸進(jìn)儲(chǔ)備輪換。

2、壓榨情況：看好廣東花生壓榨產(chǎn)能的發(fā)展前景，行業(yè)每噸加工成本，壓榨兩三百元，精煉三四百元，兩者相加要六百元。

3、花生油情況：該企業(yè)花生油主要銷往陽(yáng)江、茂名、湛江等地，前幾年花生油銷量增幅尚可，今年增速放緩，自家有做少量中包裝花生油供應(yīng)當(dāng)?shù)鼐频辍Ｔ撈髽I(yè)認(rèn)為規(guī)模油廠和小油坊的市場(chǎng)份額為三七開(kāi)，小油坊權(quán)重大是因?yàn)楫a(chǎn)品價(jià)格相對(duì)便宜，目前小油坊比重正在下滑，規(guī)模油廠發(fā)展迅速。

4、廣東地區(qū)花生油消費(fèi)情況：該企業(yè)稱廣東月餅、魚(yú)丸對(duì)花生油的用量較大。一是粵西地區(qū)人口2000萬(wàn)，外出務(wù)工人口占兩成左右，逢年過(guò)節(jié)回家會(huì)去油坊買花生油作為禮品帶走?；ㄉ拖M(fèi)今年增速放緩，主要是粵西人口不增、消費(fèi)降級(jí)。該企業(yè)認(rèn)為，全國(guó)花生油消費(fèi)300多萬(wàn)噸，廣東占比30%，預(yù)計(jì)消費(fèi)可達(dá)70-80萬(wàn)噸。

5、花生麩粕：該企業(yè)小榨線產(chǎn)出花生麩，相比大榨線產(chǎn)出的花生粕更有營(yíng)養(yǎng)，應(yīng)用主要體現(xiàn)在粕的油脂含量上。目前花生麩賣得動(dòng)，花生粕賣不動(dòng)。花生粕比豆粕多4個(gè)蛋白，當(dāng)前一個(gè)蛋白約60塊錢。

6、花生麩粕需求情況：廣東花生粕年產(chǎn)量不到10萬(wàn)噸，而豆粕可達(dá)700多萬(wàn)噸，花生粕銷路主要還是受豆粕主導(dǎo)。粵西水產(chǎn)養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)發(fā)達(dá)，9-10月份是花生麩和花生粕的消費(fèi)旺季。華南在11月份以后停止投放魚(yú)苗，等到來(lái)年2-3月份再開(kāi)始投苗，而華東則是溫度8℃以下停止投放魚(yú)苗。最近飼料廠購(gòu)買漁粉的價(jià)格腰斬，漁粉的替代效應(yīng)強(qiáng)于花生粕。最近花生麩售價(jià)3500元/噸，花生粕售價(jià)2800-2900元/噸。二者正常情況是1000元/噸的差價(jià)。今年若花生麩跌破3200，會(huì)有飼料廠和貿(mào)易商囤貨，相當(dāng)于低價(jià)換需求。

企業(yè)K

1、企業(yè)概況：企業(yè)于2022年7月投產(chǎn)，生產(chǎn)線設(shè)計(jì)壓榨產(chǎn)能70萬(wàn)噸，實(shí)際壓榨能力60萬(wàn)噸，其中設(shè)有2500噸/日的菜籽壓榨線和一條1000噸/天的精煉線。該企業(yè)2023年共進(jìn)口菜籽62萬(wàn)噸，年內(nèi)滿負(fù)荷壓榨。2024年進(jìn)口同比減少，主要是受周邊電廠檢修影響。截至目前，2024年年內(nèi)該企業(yè)已經(jīng)落地52萬(wàn)噸，已經(jīng)到位7條船共45萬(wàn)噸，還有1條船在途，目前菜籽加工完成共40萬(wàn)噸。該企業(yè)的倉(cāng)儲(chǔ)能力為8個(gè)1萬(wàn)噸的筒倉(cāng)，貨倉(cāng)共9000噸，油罐5萬(wàn)噸。企業(yè)定位為集團(tuán)原料供給基地，為岳陽(yáng)、重慶等工廠提供原料。

2、集團(tuán)與企業(yè)關(guān)系定位：該企業(yè)集團(tuán)有60%的菜油由自身壓榨生產(chǎn)，剩余40%為進(jìn)口菜油，該企業(yè)絕大多數(shù)菜油是以散油的形式通過(guò)專列火車集裝箱運(yùn)往湖南和川渝，運(yùn)費(fèi)大致在200-300元/噸，少部分包裝油在當(dāng)?shù)丶爸苓叺貐^(qū)銷售。

3、菜油情況：目前該工廠庫(kù)存無(wú)壓力，菜油由于直接交付給集團(tuán)并不存在提貨問(wèn)題，遠(yuǎn)期來(lái)看，菜油依舊是供內(nèi)部消化，菜油一般國(guó)內(nèi)過(guò)節(jié)前的需求對(duì)會(huì)比較好，淡季一般是春節(jié)之后，該集團(tuán)包裝菜油消費(fèi)和去年相比基本持平。近些年由于兩湖等地來(lái)廣東務(wù)工人群較多，對(duì)菜油也有明顯的需求增量，后市相對(duì)看好當(dāng)?shù)匦“b菜油消費(fèi)，但需要時(shí)間來(lái)還取銷量的增長(zhǎng)。

4、菜粕情況：菜粕有1300噸庫(kù)存，近期提貨良好不愁銷，主要原因在于當(dāng)?shù)亓_非魚(yú)等水產(chǎn)養(yǎng)殖消費(fèi)較好，全年溫度適宜。菜粕11月銷售完畢，菜粕12月近銷售60%，主動(dòng)剩下40%待價(jià)而沽，相對(duì)看好菜粕后市價(jià)格。

5、該企業(yè)市場(chǎng)預(yù)期：11-12月買船已經(jīng)逐步減少，2024年一季度受政策影響下菜粕菜油供應(yīng)預(yù)期相對(duì)偏緊。并且該企業(yè)認(rèn)為即便是沒(méi)有對(duì)加拿大菜籽依法反傾銷調(diào)查的事件，當(dāng)前菜粕、菜油基差也是處于較低位置，比較看好后市菜粕、菜油基差。

企業(yè)L

1、企業(yè)概況：該企業(yè)為外資糧油綜合體。花生米小榨線加工產(chǎn)能100噸/天，花生年加工能力月3萬(wàn)噸，花生油主要以小包裝進(jìn)行銷售，花生粕則是供應(yīng)當(dāng)?shù)厮a(chǎn)飼料企業(yè)。

2、銷售：年銷售量幾萬(wàn)噸水平，近年穩(wěn)步增長(zhǎng)。

3、花生粕：近期花生餅粕售價(jià)約3560元/噸，溢價(jià)來(lái)自小榨壓榨原料成本。

4、庫(kù)存：存花生米也存花生油，全年使用冷庫(kù)存米，庫(kù)存保底一兩個(gè)月使用量。

企業(yè)M

1、企業(yè)情況：某小型花生壓榨公司。

2、價(jià)格與銷售模式：約11.5元/斤，去年高的時(shí)候14-15元/斤，跟隨原料價(jià)格波動(dòng)。線下+線上結(jié)合，包裝油消費(fèi)在增加，自榨在減少。

3、出油率：按照不同品類，44-46%。

4、原料：過(guò)篩和色選東北308通貨為主，香味更好，河南米偏少，原來(lái)魯花八為主，308用量少，河北天府三少量。

5、消費(fèi)特點(diǎn)：小作坊榨油為主，大品牌占比30-40%，季節(jié)性消費(fèi)大一些。本土品牌香味沒(méi)有土榨濃郁。中秋節(jié)消費(fèi)好轉(zhuǎn)，價(jià)格偏低。整體經(jīng)濟(jì)下行后，消費(fèi)出現(xiàn)一定下滑。

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