期貨的本質(zhì)是對(duì)未來(lái)的標(biāo)的品種價(jià)格的預(yù)期，尤其是股指期貨反映的更多是市場(chǎng)面對(duì)標(biāo)的金融資產(chǎn)的價(jià)格預(yù)期，對(duì)標(biāo)的金融資產(chǎn)價(jià)格基本面依賴度相對(duì)較低。金融期貨更大程度上是一種交易品種而非投資品種。因此，對(duì)于期貨市場(chǎng)各類品種來(lái)說(shuō)，流動(dòng)性是否充分，是期貨品種交易策略是否有效的重要因素。

做市商制度在海外證券市場(chǎng)已成為一種被廣泛接受的交易制度。根據(jù)芝加哥商品交易所給出的定義：做市商具體指機(jī)構(gòu)或個(gè)人在交易所擁有較多交易席位，承擔(dān)委托買單或委托賣單出現(xiàn)不平衡狀況時(shí)的差額交易。做市商制度在期貨市場(chǎng)中存在的價(jià)值主要是通過(guò)降低波動(dòng)率、對(duì)交易品種合理定價(jià)來(lái)實(shí)現(xiàn)提高市場(chǎng)交易效率的功能。相對(duì)于證券市場(chǎng)，我國(guó)期貨市場(chǎng)引入做市商制度的條件更為成熟。

已具備炒手團(tuán)隊(duì)進(jìn)行類似做市商交易。由于缺乏監(jiān)管與引導(dǎo)，目前的炒手團(tuán)隊(duì)僅按照規(guī)定完成一定的成交量與持倉(cāng)量，并沒(méi)有經(jīng)過(guò)專業(yè)化知識(shí)計(jì)算后的市場(chǎng)合理雙邊報(bào)價(jià)的動(dòng)作，對(duì)交易價(jià)格沒(méi)有產(chǎn)生任何“做市”的作用，因而對(duì)緩解期貨市場(chǎng)因投機(jī)造成的異常波動(dòng)起不到任何積極作用，反而會(huì)加劇市場(chǎng)波動(dòng)率。但從另一方面來(lái)看，現(xiàn)有炒手群體的存在對(duì)建立做市商交易機(jī)制來(lái)說(shuō)提供了較好的前提條件。

期貨公司的專業(yè)性，為各品種市場(chǎng)合理價(jià)格的形成提供了必要的條件。期貨公司形成系統(tǒng)研發(fā)體系，對(duì)單個(gè)期貨品種基本面研究具有優(yōu)勢(shì)。在現(xiàn)有期貨公司研究力量支撐下進(jìn)行的規(guī)范的做市商交易將有能力使市場(chǎng)價(jià)格向合理價(jià)格無(wú)限收斂；同時(shí)，由于合理價(jià)格計(jì)算公式是完全公開(kāi)信息，避免了由于大資金坐莊造成的非理性價(jià)格波動(dòng)。

具備可進(jìn)行做市交易條件的期貨公司數(shù)量比證券公司更多。做市交易頻繁，要形成良好的做市交易機(jī)制需要期貨公司數(shù)量較多，從而增加形成價(jià)格合謀的機(jī)會(huì)成本，降低做市商聯(lián)手控市的概率；價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的發(fā)揮也需要較多的做市商參與。就目前國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)現(xiàn)狀來(lái)看，期貨較證券市場(chǎng)具備更多的可取得做市資格的交易商（期貨公司），提供了更好的自由競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)化機(jī)制，有助于充分發(fā)揮市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。數(shù)據(jù)表明，截至2011年，國(guó)內(nèi)登記注冊(cè)的證券公司106家，期貨公司在163家左右。

做市商制度能夠?qū)⑼稒C(jī)行為集中化、規(guī)范化，從而有利于期貨市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)揮其在企業(yè)套期保值及金融資產(chǎn)組合中的配置作用。現(xiàn)階段期貨市場(chǎng)投機(jī)氛圍較證券更濃，較難發(fā)揮其資產(chǎn)配置功能。而做市商交易機(jī)制的本質(zhì)是將具有投機(jī)交易性質(zhì)的交易集中由承擔(dān)法律責(zé)任的期貨公司進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)范管理。一方面可有利于對(duì)投機(jī)交易的合規(guī)監(jiān)管，另一方面也更有利于期貨市場(chǎng)套期保值功能充分發(fā)揮。

實(shí)行期貨做市商交易新增邊際成本極低。證券做市商需要：（1）擁有一定數(shù)量的證券使其能夠賣證券以滿足買方需要；（2）雄厚的資金量使其能夠買證券以滿足賣方的需要。實(shí)行做市商交易機(jī)制的固定成本較高。期貨做市商采取保證金交易制度，加上杠桿的放大交易機(jī)制，實(shí)行做市商交易機(jī)制對(duì)期貨公司而言，新增的經(jīng)營(yíng)邊際成本極低。

期貨進(jìn)行做市商交易，對(duì)客戶成本降低的作用大于證券做市商交易。做市商交易的存在，將大大降低期貨公司客戶的交易總成本。