作為中國第一個金融衍生品的股指期貨，成績固然是斐然的，這里不再一一贅述，但問題也是客觀存在的。從發(fā)展速度來看我國股指期貨的發(fā)展在國際上固然可謂名列前茅，但就市場水平和市場地位而言我們要做的工作還有很多。

一、市場以個人投資為主，交易量尚有差距。美國在1982年推出股指期貨后，2005年股指期貨的年成交量就已達到4億手，就這一水平而言我們的差距就相當(dāng)大。從參與者的構(gòu)成來看，以美國為例，主要是大、中盤證券基金參與股指期貨等金融衍生品市場。而與我們文化相近的臺灣地區(qū)，自1998年建立期貨市場以來，個人投資者比重也呈下降趨勢，近幾年所占比重穩(wěn)定在38%左右，機構(gòu)投資者已成為市場主要交易者。相比國際，國內(nèi)股指期貨的投資者以個人為主，因此容易在市場上形成不良的情緒，抗風(fēng)險的能力相對較弱。

二、政策監(jiān)管相對嚴(yán)格，交易手段相對單一制約機構(gòu)參與熱情。雖然由于股指期貨的加入使得當(dāng)前的中國金融市場具備了一定的抗風(fēng)險能力，但由于交易品種的單一，比如外匯期貨與利率期貨暫時還無法交易，使得相當(dāng)部分的機構(gòu)投資者無法充分對自己的資金頭寸做有效的綜合管理。另外我國的金融市場監(jiān)管相對較嚴(yán)，審批過程相對繁瑣。這都在一定程度上制約了機構(gòu)投資者的參與熱情，使得股指期貨的避險功能尚無法得到充分的發(fā)揮。

三、入市門檻過高，對個人投資者較為不公平。50萬的開戶門檻、12%的合約保證金，固然有效避免了大戶操縱交易的風(fēng)險，但也在一定程度上給中小投資者帶來了交易手段不公平這一問題。

四、公眾的認(rèn)知相對較低乃至誤解。股指期貨作為一個避險的品種，實質(zhì)上起的是一個規(guī)避風(fēng)險的作用，并不能通過期貨交易對現(xiàn)貨市場產(chǎn)生過多的決定性影響。而在市場輿論導(dǎo)向上，部分媒體卻有意無意地夸大了期貨市場的功能，往往將2010年4月后的每一次下跌都?xì)w結(jié)于是大戶操縱期指的結(jié)果，而忘了在期貨市場上多空雙方永遠是處于平衡狀態(tài)的這一客觀事實，使得本身就對期貨市場不太了解的中小投資者誤解加深。

五、機構(gòu)專業(yè)化水平過低。由于上述客觀問題的存在，使得部分機構(gòu)不肯下大力氣對股指期貨這類金融衍生品加以研究，使得這部分機構(gòu)的研究水平相對較低，無法很好地利用這一新型的投資工具為自己的投資行為服務(wù)，又在一定程度上反過來影響了這一市場的發(fā)展，形成了低水平發(fā)展的惡性循環(huán)。

發(fā)展中不忘危機，危機中潛藏機會，中國股指期貨如履薄冰地平穩(wěn)運行了兩年?；仡櫄v史，展望未來，我們相信在有效的監(jiān)管體系下，中國的股指期貨乃至于整個金融衍生品市場的發(fā)展正在進入加速期，隨著國債期貨等一系列品種的研究乃至準(zhǔn)備，機構(gòu)的參與熱情正在被激發(fā)，低水平的期貨市場不會再是我們的明天。