雖然目前現(xiàn)貨市場(chǎng)的看漲情緒仍然較濃，但玉米種植面積預(yù)計(jì)增加等利空因素逐漸顯現(xiàn)，玉米基本面多空交織，價(jià)格走高面臨較大壓力，預(yù)計(jì)后期將以振蕩為主。

3月中旬玉米價(jià)格短暫突破歷史高位后，大連玉米期價(jià)開始持續(xù)調(diào)整。在短期多空因素相對(duì)均衡的情況下，玉米價(jià)格維持高位振蕩的可能性較大。

外圍走弱或引發(fā)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)共振

美國(guó)農(nóng)業(yè)部將于本周五公布3月份種植意向報(bào)告和季度庫存數(shù)據(jù)。調(diào)查顯示，受訪的25位分析師預(yù)測(cè)今年美國(guó)玉米種植面積的平均值為9472萬英畝，為近70年來最高水平。由于美國(guó)農(nóng)業(yè)部即將公布的玉米種植面積數(shù)據(jù)可能利空，近期CBOT玉米價(jià)格持續(xù)調(diào)整，國(guó)內(nèi)進(jìn)口玉米到港成本也不斷回落。3月27日美國(guó)2號(hào)黃玉米5月交貨的FOB價(jià)格為273.9美元/噸，折合人民幣1726元/噸，到中國(guó)口岸完稅后總成本約為2409元/噸，較廣東港口新糧主流銷售價(jià)低131元/噸。

CBOT玉米與國(guó)內(nèi)玉米價(jià)差后期有繼續(xù)擴(kuò)大的可能，這對(duì)銷區(qū)的玉米市場(chǎng)價(jià)格和國(guó)內(nèi)期價(jià)會(huì)產(chǎn)生一定壓力。周五的美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告將直接影響內(nèi)外玉米價(jià)差的變化，一旦報(bào)告如預(yù)期那樣偏向利空，CBOT玉米價(jià)格的下滑將對(duì)國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)形成一定沖擊。

關(guān)注政府拋儲(chǔ)及進(jìn)口壓力

隨著氣溫的不斷升高以及播種期的臨近，農(nóng)民手中的余糧將越來越少。在糧源趨緊，南方飼料企業(yè)對(duì)東北高質(zhì)量玉米剛性需求仍然強(qiáng)勁的背景下，玉米現(xiàn)貨價(jià)格的調(diào)整空間不會(huì)太大，價(jià)格調(diào)整周期也將越來越短。如果國(guó)家不拍賣儲(chǔ)備玉米，國(guó)內(nèi)玉米供需將更為緊張，則玉米價(jià)格仍將維持高位運(yùn)行。因此，進(jìn)入4月份后，儲(chǔ)備玉米拍賣的時(shí)間、數(shù)量以及價(jià)格將成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

此外，進(jìn)口玉米已經(jīng)有一定的利潤(rùn)空間。無論從國(guó)家調(diào)控需求還是下游企業(yè)的消費(fèi)需求來看，后期進(jìn)口玉米數(shù)量均有繼續(xù)增長(zhǎng)的可能。海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，今年1—2月份農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭，其中1月份進(jìn)口玉米75.1179萬噸，2月份玉米進(jìn)口量雖較1月份略有下降，但52.0671萬噸的進(jìn)口量與去年同期相比仍有明顯增加。進(jìn)口數(shù)量的不斷增加，對(duì)國(guó)內(nèi)玉米現(xiàn)貨市場(chǎng)將形成潛在壓力。(作者單位：渤海期貨)