影響純堿價(jià)格變化的因素較多,但決定性因素仍是其自身的供需格局。除此之外,宏觀經(jīng)濟(jì)、國(guó)家政策、行業(yè)上下游產(chǎn)品價(jià)格及市場(chǎng)情況、市場(chǎng)主體心理變化等,都直接或間接地作用于純堿行業(yè)的供需變化,進(jìn)一步影響純堿價(jià)格。

企業(yè)生產(chǎn)成本

商品的成本是決定商品價(jià)格的主要內(nèi)容之一,通常包括生產(chǎn)成本、銷售成本、存儲(chǔ)成本、人工成本等。正常情況下,企業(yè)一般會(huì)通過增加產(chǎn)量來實(shí)現(xiàn)規(guī)?；?jīng)濟(jì),從而降低商品成本,進(jìn)一步降低商品價(jià)格,而不斷上漲的成本也會(huì)導(dǎo)致企業(yè)上調(diào)產(chǎn)品的銷售價(jià)格。

在純堿企業(yè)的生產(chǎn)成本中原燃料成本占比達(dá)到70%以上,因此,純堿的主要生產(chǎn)成本取決于原料(原鹽、石灰石、合成氨等)和燃料(煤炭、天然氣)的價(jià)格。

原鹽在純堿成本中占比達(dá)到10%~25%。我國(guó)原鹽供給相對(duì)充裕,市場(chǎng)價(jià)格長(zhǎng)期保持低位和穩(wěn)定,因此原鹽價(jià)格變動(dòng)對(duì)純堿生產(chǎn)供應(yīng)造成的影響有限。

石灰石是國(guó)家重點(diǎn)保護(hù)的礦產(chǎn)資源,在純堿成本中占比達(dá)到10%~15%,由于石灰石應(yīng)用范圍頗為廣泛,市場(chǎng)需求潛力較大,若石灰石價(jià)格抬升,將提升純堿企業(yè)采購(gòu)及生產(chǎn)成本,從而進(jìn)一步影響純堿價(jià)格。

煤炭在純堿生產(chǎn)成本中占比為30%~40%,煤炭?jī)r(jià)格的上漲將提高純堿企業(yè)生產(chǎn)成本,進(jìn)而推高純堿價(jià)格。天然氣價(jià)格一方面與民用取暖季周期息息相關(guān),另一方面與國(guó)家政策以及國(guó)際市場(chǎng)能源及天然氣價(jià)格波動(dòng)有強(qiáng)烈的聯(lián)動(dòng)性。

2020年以來,受全球公共衛(wèi)生事件、地緣政治因素、國(guó)內(nèi)環(huán)保趨嚴(yán)等影響,國(guó)內(nèi)外原油、煤炭及天然氣等能源價(jià)格的波動(dòng)幅度擴(kuò)大,從而影響純堿企業(yè)的生產(chǎn)成本,進(jìn)一步影響純堿價(jià)格。除此之外,2011年、2016年和2017年都曾出現(xiàn)過因原材料價(jià)格大幅上漲,下游需求快速增長(zhǎng)導(dǎo)致純堿供應(yīng)不足,價(jià)格大幅大漲的現(xiàn)象。

另外,人工、車輛及物流運(yùn)輸、銷售及運(yùn)營(yíng)、水電,甚至是包裝材料等資源,都構(gòu)成了純堿產(chǎn)品成本的一部分。在特殊時(shí)期,勞動(dòng)力、車輛和司機(jī)的緊缺,使原材料的采購(gòu)難度提升,物流運(yùn)輸受阻,這些都可能導(dǎo)致企業(yè)成本的提升,純堿企業(yè)產(chǎn)品的綜合成本提升也將增加成品的溢價(jià)幅度。

2016—2021年國(guó)內(nèi)氨堿企業(yè)、聯(lián)堿企業(yè)成本走勢(shì)情況見圖1。

圖1　國(guó)內(nèi)氨堿企業(yè)、聯(lián)堿企業(yè)成本走勢(shì)

資料來源:Wind、光大期貨研究。