七禾網(wǎng)注：嘉賓回答僅代表其本人觀(guān)點(diǎn)，不代表七禾網(wǎng)的觀(guān)點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險(xiǎn)叢生，愿七禾網(wǎng)用戶(hù)理性謹(jǐn)慎。

胡文勝

主觀(guān)交易者，七禾網(wǎng)實(shí)戰(zhàn)排行榜“明若資產(chǎn)管理”、“面筋哥”賬戶(hù)操作者。2008年進(jìn)入期貨市場(chǎng)，目前為基本面和技術(shù)面結(jié)合交易，中長(zhǎng)線(xiàn)大趨勢(shì)交易者。

精彩觀(guān)點(diǎn)

在期貨市場(chǎng)新手虧錢(qián)是必然的，幾乎沒(méi)有任何例外，有可能有新手保護(hù)期，過(guò)了之后還是會(huì)虧損，所以切記不要一上來(lái)就拿大資金做，切記不要去配資、借貸、賣(mài)房炒期貨。期貨本身就有杠桿，資金量不是最重要的，看對(duì)行情拿住單才是最重要的。

交易這個(gè)行業(yè)需要有長(zhǎng)期痛苦的磨煉過(guò)程，才有可能實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定盈利，正常來(lái)說(shuō)10年地獄磨煉很正常的，一般人早就倒下了。

期貨只是一種工具，不是人生目的地，賺錢(qián)是為了更好的生活。

最近幾年轉(zhuǎn)中長(zhǎng)線(xiàn)趨勢(shì)交易，分多個(gè)品種對(duì)沖，著眼大方向，忽略小回撤，大方向做對(duì)了，后面時(shí)間拉長(zhǎng)就能賺錢(qián)。

賬面的數(shù)字沒(méi)有取出來(lái)，都不一定是你的，盈利出金也是一種保護(hù)自己的辦法，大幅盈利應(yīng)該盡快把本金先取出來(lái)，而不是繼續(xù)加大資金上規(guī)模。

資金管理規(guī)模上來(lái)以后，肯定是要降低預(yù)期收益，總倉(cāng)位和單品種倉(cāng)位都要降下來(lái)，持倉(cāng)周期要加長(zhǎng)，不可能拿幾天就止損。資金曲線(xiàn)在控制回撤的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步上漲才是健康的。

七禾網(wǎng)1、胡先生您好，感謝您在百忙之中與七禾網(wǎng)進(jìn)行深入對(duì)話(huà)。我們了解到，您于2005年進(jìn)入股票市場(chǎng)，2008年股災(zāi)后轉(zhuǎn)入商品期貨市場(chǎng)。請(qǐng)問(wèn)當(dāng)時(shí)是怎樣的機(jī)緣巧合進(jìn)入股票市場(chǎng)？為何后來(lái)轉(zhuǎn)做商品期貨？

胡文勝：記得學(xué)生時(shí)代看過(guò)《創(chuàng)世紀(jì)》電視劇，對(duì)股票產(chǎn)生了興趣，以為一買(mǎi)一賣(mài)都能賺大錢(qián)，畢業(yè)后參加工作，拿到工資，就去深圳營(yíng)業(yè)部開(kāi)了股票賬戶(hù)?，F(xiàn)在看來(lái)這可能是我人生一次重大的決策，如果沒(méi)有買(mǎi)股票，或者人生會(huì)是另外一個(gè)軌道。

2006、2007年都是股票大牛市，閉著眼睛買(mǎi)都能賺錢(qián)，深圳人喜歡買(mǎi)萬(wàn)科A和招商銀行，牛市一路漲一路加倉(cāng)買(mǎi)，成本價(jià)越來(lái)越高。物極必反，2007年11月-2008月10月，上證指數(shù)6124點(diǎn)跌至1664點(diǎn)，歷時(shí)12個(gè)月，最大跌幅達(dá)72.8%。盈利化為烏有，中間賣(mài)掉優(yōu)質(zhì)股招行和萬(wàn)科，還去追過(guò)垃圾重組股，最后本金虧得所剩無(wú)幾。股市受政策面影響太大，熊市有時(shí)可能會(huì)持續(xù)很多年，再想靠股票回本基本是沒(méi)有可能了。聽(tīng)朋友說(shuō)期貨可以加杠桿，可以做空，我就拿剩下的幾萬(wàn)塊錢(qián)，進(jìn)入了期貨市場(chǎng)。

七禾網(wǎng)2、做了16年的期貨，您最大的感受是什么？

胡文勝：在期貨市場(chǎng)新手虧錢(qián)是必然的，幾乎沒(méi)有任何例外，有可能有新手保護(hù)期，過(guò)了之后還是會(huì)虧損，所以切記不要一上來(lái)就拿大資金做，切記不要去配資、借貸、賣(mài)房炒期貨。期貨本身就有杠桿，資金量不是最重要的，看對(duì)行情拿住單才是最重要的。

不影響自己生活的閑錢(qián)，做起來(lái)才不會(huì)壓力過(guò)大。交易這個(gè)行業(yè)需要有長(zhǎng)期痛苦的磨煉過(guò)程，才有可能實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定盈利，正常來(lái)說(shuō)10年地獄磨煉很正常的，一般人早就倒下了。

要學(xué)會(huì)耐心等待行情出現(xiàn)機(jī)會(huì)，敢于砍掉虧損單，守住盈利單，大幅盈利減倉(cāng)出金。交易狀態(tài)不好時(shí)要全部平倉(cāng)休息一段時(shí)間，全平倉(cāng)了，再去看行情就能看清方向了。要敢于認(rèn)輸，當(dāng)我們遇到走不通的路時(shí)，不妨停下，換個(gè)方向，去探索新的可能。走錯(cuò)方向了，停下來(lái)就是進(jìn)步。期貨只是一種工具，不是人生目的地，賺錢(qián)是為了更好的生活。

七禾網(wǎng)3、在您做期貨至今的16年時(shí)間中，交易的方法和理念經(jīng)歷了怎樣的變化？

胡文勝：早期是短線(xiàn)交易，基本拿不住單，純技術(shù)派，基本都是虧多賺少。最近幾年轉(zhuǎn)中長(zhǎng)線(xiàn)趨勢(shì)交易，分多個(gè)品種對(duì)沖，著眼大方向，忽略小回撤，大方向做對(duì)了，后面時(shí)間拉長(zhǎng)就能賺錢(qián)。

我不會(huì)實(shí)時(shí)盯盤(pán)，收盤(pán)看一眼就行了，趨勢(shì)不會(huì)短期翻轉(zhuǎn)，拿單的時(shí)間越長(zhǎng)，盈利就會(huì)越多，直到方向翻轉(zhuǎn)，不輕易止損。頻繁交易肯定是行不通，技術(shù)分析不能解決底層問(wèn)題。大江東去，無(wú)論中途如何改變流向，終極還是東去。

七禾網(wǎng)4、您的展示賬戶(hù)，最近一兩年的業(yè)績(jī)明顯比之前穩(wěn)健，請(qǐng)問(wèn)主要是交易方法做了哪些改變？

胡文勝：以前喜歡重倉(cāng)做一個(gè)品種，現(xiàn)在品種配置比較多，且比較分散，農(nóng)產(chǎn)品、黑色、有色、化工等多品種做對(duì)沖配置，互相保護(hù)。多個(gè)品種看對(duì)行情都能盈利，只是時(shí)間早晚問(wèn)題，若一個(gè)品種出現(xiàn)極端行情，也不會(huì)讓整個(gè)資金曲線(xiàn)大幅回撤。以前可能一個(gè)品種倉(cāng)位30%以上，現(xiàn)在單品種很少超過(guò)10%了。以前過(guò)于看著技術(shù)面，現(xiàn)在如果基本面沒(méi)有發(fā)生改變，多空方向不會(huì)改變，最多是止損先出來(lái)，不會(huì)馬上反手改變方向。

七禾網(wǎng)5、據(jù)您介紹，您在2008年進(jìn)入期貨市場(chǎng)沒(méi)多久就辭職專(zhuān)職做期貨了，當(dāng)時(shí)在沒(méi)有實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定盈利前就專(zhuān)職做期貨，主要原因是什么？

胡文勝：中間有過(guò)一段時(shí)間辭職專(zhuān)職做期貨，因?yàn)槟莻€(gè)年代還沒(méi)有手機(jī)交易端，如果不用電腦下單，就要經(jīng)常打電話(huà)到期貨公司人工下單。一段時(shí)間盈利了就以為自己可以了，覺(jué)得上班影響自己賺錢(qián)，其實(shí)還差得很遠(yuǎn)。建議沒(méi)有賺到大錢(qián)的投資者，不要裸辭去做交易，壓力會(huì)很大，從而導(dǎo)致心態(tài)技術(shù)失衡。賬面的數(shù)字沒(méi)有取出來(lái)，都不一定是你的，盈利出金也是一種保護(hù)自己的辦法，大幅盈利應(yīng)該盡快把本金先取出來(lái)，而不是繼續(xù)加大資金上規(guī)模。雖然目前我的交易系統(tǒng)已經(jīng)成熟,但我仍然選擇重新進(jìn)入一家私募基金上班,通過(guò)團(tuán)隊(duì)的合作,多策略的配合,嚴(yán)格的風(fēng)控管理,業(yè)績(jī)可以變得更加平滑穩(wěn)定.

七禾網(wǎng)6、您以前從事計(jì)算機(jī)編程工作，請(qǐng)問(wèn)為什么沒(méi)有考慮做程序化交易？

胡文勝：高頻交易或程序化策略，可能在流動(dòng)性不足的市場(chǎng)中遭遇問(wèn)題，隨著技術(shù)和算法的進(jìn)步，量化交易的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，會(huì)降低某些策略的盈利能力。隨著資金規(guī)模的擴(kuò)大，程序化交易也會(huì)出現(xiàn)瓶頸。比如純量化交易想做到20%的年化收益率都很難，主觀(guān)策略輕倉(cāng)隨便做一下可能就能達(dá)到。