七禾網(wǎng)注：與嘉賓的對(duì)話僅作為研究之用，不代表七禾網(wǎng)的觀點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險(xiǎn)叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹(jǐn)慎。

波段追蹤

福建廈門人，研究量化交易8年，研發(fā)多套量化交易策略，執(zhí)行系統(tǒng)化交易7年，實(shí)現(xiàn)程序化自動(dòng)交易4年。對(duì)股指量化交易、商品量化交易均有研究，比較擅長(zhǎng)波段策略和趨勢(shì)策略的開發(fā)，對(duì)精選品種和精選信號(hào)有較好的心得。2006年進(jìn)入股票市場(chǎng)至今，綜合來(lái)講，在股票、期貨、外盤方面每年均實(shí)現(xiàn)較好的收益。

作為七禾軟件冠軍侯“波段追蹤”的策略提供者，以實(shí)盤曬單的形式和朋友們分享投資的快樂，期待互相學(xué)習(xí)，共同進(jìn)步。

精彩觀點(diǎn)：

交易賺錢賺的就是價(jià)差，2016年波動(dòng)大給了量化交易者更多的賺錢可能，而趨勢(shì)性較好則是給量化交易者捕捉價(jià)差提供了便利。

短線的策略不只是近期這個(gè)階段難做，其它階段也不好做。

短線比的更多的是主觀敏感度和客觀速度（微秒級(jí)），輪不到普通的量化策略賺錢。

波段策略在近期的較多品種上容易被來(lái)回洗。趨勢(shì)策略則是因?yàn)橛忻鞔_趨勢(shì)的品種太少，多品種配置的方式的往往虧錢。

會(huì)不會(huì)繼續(xù)虧損下去很難說(shuō)，即使繼續(xù)虧下去，對(duì)程序化交易者來(lái)說(shuō)也沒辦法。

個(gè)人感覺今年6月份前后可能是大部分程序化扭虧為盈的重要時(shí)間點(diǎn)。

一般來(lái)說(shuō)獲得一波盈利之后，回撤最好是利潤(rùn)的40%以內(nèi)。

2017年是金融監(jiān)管大年，這是毫無(wú)疑問的。國(guó)家之前是打擊腐敗的權(quán)貴階層，現(xiàn)在是打擊金融投機(jī)階層。

程序化交易，本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，絕大部分是投機(jī)交易行為。

大環(huán)境是不利于投機(jī)的，而程序化交易受的影響會(huì)略小一些。

首先程序化交易該賺的要賺，該虧的也要虧，不能說(shuō)2016年賺了是應(yīng)該的，2017年上半年虧一點(diǎn)就受不了。老想著改策略，終究不是個(gè)辦法。

今年如果用精選品種的方法，或者用長(zhǎng)短周期搭配的方法，會(huì)比一般的程序化策略會(huì)稍微好看一些。

做趨勢(shì)和波段，要覆蓋大部分品種，但不是說(shuō)大部分時(shí)間這大部分品種都要在線，因?yàn)榇蟛糠謺r(shí)間大部分品種是震蕩行情。

品種精選和入場(chǎng)精選是程序自動(dòng)實(shí)現(xiàn)的。我做了預(yù)設(shè)條件，直接編到策略中，對(duì)品種進(jìn)行自動(dòng)篩選、動(dòng)態(tài)調(diào)節(jié)。

凡是非高頻的程序化策略，資金曲線的盤整不可避免。

入場(chǎng)的主要依據(jù)是均線和 K線，均線是行情軟件常用的均線，K線只看日K線。

三角形整理的末端就是值得嘗試的入場(chǎng)點(diǎn)。

形態(tài)識(shí)別很難用程序自動(dòng)實(shí)現(xiàn)，但并不是說(shuō)不能實(shí)現(xiàn)。某些形態(tài)，還是可以從K線幅度、均線與均線之間的距離等著手進(jìn)行識(shí)別和編程。

出場(chǎng)主要依據(jù)均線，即收盤價(jià)反向突破某一根均線（比如20日均線）就平倉(cāng)。

盤中信號(hào)閃爍是不管它的，我的策略只會(huì)在尾盤做或次日開盤做。

某日尾盤進(jìn)場(chǎng)后，要等到次日收盤的時(shí)候，再確定平還是不平。

一般同時(shí)持倉(cāng)0-15個(gè)品種，多數(shù)時(shí)間持有3-10個(gè)，理論上最多持有28個(gè)。每個(gè)品種3%左右的倉(cāng)位。

沒有加減倉(cāng)的設(shè)置，只有開倉(cāng)和平倉(cāng)。

如果是一種方法用到不同的品種上，最好不要用不同的參數(shù)。

以前的股指，現(xiàn)在的螺紋，都可以多用幾個(gè)策略，多用幾個(gè)周期去開發(fā)策略和執(zhí)行程序化交易。

程序化交易也可以實(shí)現(xiàn)暴利！

高頻程序化，優(yōu)秀的可以做到年化200%的收益率，甚至400%的都有。

主觀+程序化，即主觀選品種、選方向、選策略，程序化執(zhí)行，也有可能實(shí)現(xiàn)暴利。

價(jià)格博弈和以前有了很大的不同，大部分品種日內(nèi)的波動(dòng)形式會(huì)經(jīng)常性變化，所以少有日內(nèi)短線策略能持續(xù)盈利。

能夠沉下心來(lái)做程序化交易的人都值得欣賞。

最欣賞的，是應(yīng)時(shí)雨老師、周偉老師、嚴(yán)圣德老師和FutureCelebration老師。

把剛成交的單子馬上分享出來(lái)給愿意看的投資者看，這是需要勇氣的。

曬單是可以提高自己交易水平的，因?yàn)樵跁駟吻?，我?huì)把自己的策略反復(fù)推敲，盡量讓它更好一些，然后再去執(zhí)行，這個(gè)過(guò)程本身就是自我提高的過(guò)程。

從跟隨波動(dòng)老師身上學(xué)了一招，感覺挺受用的。

掃碼追蹤【波段追蹤】的實(shí)時(shí)交易

七禾網(wǎng)1、波段追蹤先生您好，感謝您和七禾網(wǎng)進(jìn)行深入對(duì)話。2016年，似乎大部分做程序化交易的都取得了較好的成績(jī)，您覺得主要原因是什么？

波段追蹤：主要原因是行情好。一方面，大部分品種走出了多頭行情，雖然也有波折，但整體趨勢(shì)性尚可；另一方面，行情的波動(dòng)比較大，給到的價(jià)差很充足。

交易賺錢賺的就是價(jià)差，2016年波動(dòng)大給了量化交易者更多的賺錢可能，而趨勢(shì)性較好則是給量化交易者捕捉價(jià)差提供了便利。

七禾網(wǎng)2、但2016年雙十一至今，不少程序化交易者是虧損的。又是什么原因造成的？

波段追蹤：主要是行情不適合大部分程序化策略。絕大部分人做程序化交易的一個(gè)前提是不預(yù)測(cè)行情，而正是因?yàn)椴活A(yù)測(cè)行情，一個(gè)策略在所有的行情中都要運(yùn)行，所以就避不開對(duì)它不利的行情。

分類來(lái)說(shuō)，短線的策略不只是近期這個(gè)階段難做，其它階段也不好做，因?yàn)楝F(xiàn)在短線交易各路人馬競(jìng)爭(zhēng)激烈，短線比的更多的是主觀敏感度和客觀速度（微秒級(jí)），輪不到普通的量化策略賺錢。

波段策略在近期的較多品種上容易被來(lái)回洗。趨勢(shì)策略則是因?yàn)橛忻鞔_趨勢(shì)的品種太少，多品種配置的方式的往往虧錢，除非只做一兩個(gè)品種，并且要選對(duì)品種，做對(duì)方向，比如春節(jié)后做橡膠的空頭。

做阿爾法套利策略的，因?yàn)橹行?chuàng)的股票比指數(shù)跌得多，相當(dāng)于大部分這類策略股票端虧了不少錢，而股指端賺不了多少，所以也是虧。

七禾網(wǎng)3、大部分程序化交易策略虧損的現(xiàn)象，會(huì)不會(huì)延續(xù)下去？

波段追蹤：會(huì)不會(huì)繼續(xù)虧損下去很難說(shuō)，即使繼續(xù)虧下去，對(duì)程序化交易者來(lái)說(shuō)也沒辦法。主觀上當(dāng)然希望大部分品種能夠走出相對(duì)明確的行情，但也有可能繼續(xù)寬幅無(wú)序震蕩。個(gè)人感覺今年6月份前后可能是大部分程序化扭虧為盈的重要時(shí)間點(diǎn)。

七禾網(wǎng)4、2016年有人做程序化交易賺了100%甚至200%、300%，而近來(lái)的回撤也比較大，有的甚至超過(guò)50%，對(duì)此，您怎么看？

波段追蹤：高收益之后的較大回撤是正常的，回撤超過(guò)50%就有點(diǎn)大了，一般來(lái)說(shuō)獲得一波盈利之后，回撤最好是利潤(rùn)的40%以內(nèi)。比如100萬(wàn)做到130萬(wàn)，回撤最多到118萬(wàn)再起來(lái)，這樣的策略是比較優(yōu)秀的。

七禾網(wǎng)5、國(guó)家主張脫虛向?qū)崳驌艚鹑谕稒C(jī)?，F(xiàn)在的市場(chǎng)大環(huán)境適合做程序化交易嗎？

波段追蹤：2017年是金融監(jiān)管大年，這是毫無(wú)疑問的。國(guó)家之前是打擊腐敗的權(quán)貴階層，現(xiàn)在是打擊金融投機(jī)階層，這對(duì)政權(quán)的長(zhǎng)治久安是有好處的。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，對(duì)普通老百姓也是有利的，就是說(shuō)腐敗的權(quán)貴階層和金融投機(jī)階層從社會(huì)獲取的財(cái)富越少，國(guó)家和百姓能分得的財(cái)富就越多。

程序化交易，本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，絕大部分是投機(jī)交易行為。只不過(guò)這一類投機(jī)交易行為，并不是試圖左右市場(chǎng)、影響行情的行為，一般也不會(huì)有利益輸送之類的行為，所以大環(huán)境是不利于投機(jī)的，而程序化交易受的影響會(huì)略小一些。

七禾網(wǎng)6、面對(duì)現(xiàn)在的行情，程序化交易者應(yīng)如何改變才能多賺或少虧？

波段追蹤：首先程序化交易該賺的要賺，該虧的也要虧，不能說(shuō)2016年賺了是應(yīng)該的，2017年上半年虧一點(diǎn)就受不了。老想著改策略，終究不是個(gè)辦法。

當(dāng)然，今年如果用精選品種的方法，或者用長(zhǎng)短周期搭配的方法，會(huì)比一般的程序化策略會(huì)稍微好看一些。

七禾網(wǎng)7、您的“波段追蹤”的策略，近期資金曲線在盤整，但沒有破2016年雙十一時(shí)創(chuàng)下的低點(diǎn)，算是比較平穩(wěn)的。為什么您的策略在這個(gè)階段的表現(xiàn)優(yōu)于大部分策略？

波段追蹤：首先我這個(gè)策略并不能說(shuō)優(yōu)于其他人的策略，每個(gè)人的策略都有自己的特色，而波段追蹤這個(gè)策略剛好這段時(shí)間少虧而已，說(shuō)不定在其它類型的行情中會(huì)比別人虧得多。

我想做趨勢(shì)和波段，要覆蓋大部分品種，但不是說(shuō)大部分時(shí)間這大部分品種都要在線，因?yàn)榇蟛糠謺r(shí)間大部分品種是震蕩行情。所以，我用的是品種精選和入場(chǎng)精選的方式減少震蕩行情的回撤，但這種方式也有可能會(huì)比別人少賺。

七禾網(wǎng)8、您如何實(shí)現(xiàn)品種精選和入場(chǎng)精選？是主觀干預(yù)嗎？

波段追蹤：品種精選和入場(chǎng)精選是程序自動(dòng)實(shí)現(xiàn)的。我做了預(yù)設(shè)條件，直接編到策略中，對(duì)品種進(jìn)行自動(dòng)篩選、動(dòng)態(tài)調(diào)節(jié)。由此可以避開一部分品種的一部分震蕩行情，當(dāng)然也可能會(huì)錯(cuò)過(guò)一些趨勢(shì)行情。比如原來(lái)進(jìn)場(chǎng)10次的，現(xiàn)在變成進(jìn)場(chǎng)5次，過(guò)濾的5次，可能4次是震蕩，1次是趨勢(shì)。

七禾網(wǎng)9、但您的策略也已經(jīng)有近半年時(shí)間的盤整，并且去年也有近半年時(shí)間的盤整期，您如何看待資金曲線較長(zhǎng)時(shí)間的盤整？您預(yù)計(jì)今年還會(huì)繼續(xù)盤整下去嗎？

波段追蹤：我想，凡是非高頻的程序化策略，資金曲線的盤整不可避免。關(guān)鍵是能否守住之前的大部分盈利，比如保住上一波利潤(rùn)的70%或60%，如果利潤(rùn)的50%以上回吐了，那么策略可能還有一些改進(jìn)的空間。

今年可能會(huì)繼續(xù)盤整下去，但我個(gè)人主觀感覺即使繼續(xù)盤整，也就1-3個(gè)月吧，資金曲線總會(huì)起來(lái)的。

七禾網(wǎng)10、您的策略入場(chǎng)主要基于什么？

波段追蹤：入場(chǎng)的主要依據(jù)是均線和 K線，均線是行情軟件常用的均線，K線只看日K線，用均線和K線組合從形態(tài)上識(shí)別一波趨勢(shì)行情的起點(diǎn)，并在止損可控的前提下試圖抓取這波行情。比如三角形整理的末端就是值得嘗試的入場(chǎng)點(diǎn)。