七禾網(wǎng)注：與嘉賓的對(duì)話僅作為研究之用，不代表七禾網(wǎng)的觀點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險(xiǎn)叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹(jǐn)慎。

張金光簡(jiǎn)介：

40歲，遼寧盤錦人，股票、期貨、外匯、外盤期貨均有接觸，主觀交易者，以中長(zhǎng)線為主，結(jié)合短線捕捉波動(dòng)機(jī)會(huì)。8年的時(shí)間，資金從十幾萬(wàn)增長(zhǎng)到近千萬(wàn)。于2014年取得CCTV天縱期才重量組優(yōu)勝獎(jiǎng)，并獲“期貨投資優(yōu)秀指導(dǎo)”榮譽(yù)稱號(hào)。在第七屆藍(lán)海密劍中國(guó)對(duì)沖基金公開賽上，取得遠(yuǎn)征軍組別第一名，榮獲晉級(jí)獎(jiǎng)。

精彩觀點(diǎn)：

做任何事情，都是一門學(xué)問(wèn)，不管做哪種投資，都需要一些知識(shí)儲(chǔ)備和投資策略。

相對(duì)而言，股票更穩(wěn)定一些，期貨和外匯因?yàn)槭潜ＷC金交易，對(duì)投資技巧和投資紀(jì)律要求的更嚴(yán)格。又因?yàn)橥话l(fā)事件的層出不窮，造成匯率短時(shí)間異常劇烈波動(dòng)，外匯要比期貨更難把握。

當(dāng)價(jià)格明顯偏離實(shí)際價(jià)格的時(shí)候，會(huì)尋機(jī)介入，在持有過(guò)程中，保持足夠的耐心，既不要被輕易止損，又不能過(guò)度貪婪，中短線結(jié)合操作，不求短時(shí)間暴利，追求中長(zhǎng)期資金穩(wěn)定增值。

每一個(gè)人在交易面前都是渺小的，我們注定無(wú)法戰(zhàn)勝趨勢(shì)，只有順應(yīng)趨勢(shì)的發(fā)展，我們才能生存下來(lái)，只有跟隨市場(chǎng)的波動(dòng)，我們才能逐步集小勝為大勝。

投資其實(shí)主要是人性的考驗(yàn)，相對(duì)于弄懂市場(chǎng)，認(rèn)清自己更難，期貨會(huì)有更多的機(jī)會(huì)考驗(yàn)一個(gè)人的品格和氣質(zhì)。

作為個(gè)人投資者，盡量選擇大豆玉米煤炭鋼鐵等涉及國(guó)計(jì)民生的品種，因?yàn)檫@類品種不容易被莊家控盤，也容易掌握國(guó)家政策。

隨著國(guó)家對(duì)房地產(chǎn)的調(diào)控，國(guó)際鋼鐵反傾銷的壓力加大，煤炭需求可能會(huì)有一定的下滑；隨著人民幣匯率的走低和農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口的加大，大豆長(zhǎng)期可能會(huì)走勢(shì)向好。

一切都是瞬息萬(wàn)變此消彼長(zhǎng)的，想要把基本面研究全是很難的，只有順應(yīng)趨勢(shì)的力量，對(duì)行情的發(fā)展不要過(guò)于自信，一定要做好止損。在市場(chǎng)最瘋狂的時(shí)刻，要保持一份“眾人皆醉我獨(dú)醒”的冷靜。

杠桿交易不是讓你去放大資金倍數(shù)去交易，而是讓你分散投資，避免資金大量占用。

單一品種我基本不用杠桿，總的交易投資品種價(jià)值也不會(huì)超過(guò)全部資金兩倍。

程序化交易可以克服一些人性上的弱點(diǎn)，同時(shí)能夠更迅捷的進(jìn)行成交，但是也比較機(jī)械被動(dòng)，不能根據(jù)行情的發(fā)展及時(shí)改變策略。

即使是一個(gè)品種的跨期套利，也可能由于政策、氣候、供需錯(cuò)位等原因造成價(jià)格背離。

股票投資最簡(jiǎn)單的就是在別人瘋狂的時(shí)候離場(chǎng)，別人恐懼的時(shí)候入場(chǎng)，不要輕易的進(jìn)行追漲殺跌。

我覺(jué)得消費(fèi)醫(yī)療和機(jī)械電子出口類股票有更好的成長(zhǎng)空間。

現(xiàn)在人民幣還是處在一個(gè)價(jià)值回歸的過(guò)程中，貶值是會(huì)持續(xù)的，但是政府已經(jīng)收縮了境外人民幣流動(dòng)性，控制了在岸和離岸人民幣波動(dòng)幅度，所以很難有大幅度急劇貶值。

美元近期還是會(huì)震蕩走強(qiáng)，特別是如果美國(guó)先于其他國(guó)家連續(xù)加息，美元變成高息貨幣，肯定中期會(huì)有進(jìn)一步的上漲空間。

價(jià)值投資說(shuō)起來(lái)容易做起來(lái)難，需要對(duì)基本面和未來(lái)趨勢(shì)有個(gè)準(zhǔn)確的預(yù)判。

對(duì)散戶來(lái)說(shuō)，根據(jù)國(guó)家的調(diào)控思路可以掌握一些脈絡(luò)，當(dāng)國(guó)家連續(xù)出臺(tái)政策打壓或扶植某個(gè)品種的時(shí)候，就是一個(gè)投資時(shí)機(jī)的出現(xiàn)。

價(jià)值投資難在如何用價(jià)格來(lái)衡量它的價(jià)值，判斷一個(gè)品種合適的價(jià)值，需要結(jié)合供需兩端，而不是簡(jiǎn)單的對(duì)比價(jià)格。

價(jià)值投資什么時(shí)候都是正確的，因?yàn)槿f(wàn)變不離其宗，但在中國(guó)，宏觀的政策調(diào)整和投資者的投資熱情有時(shí)會(huì)讓價(jià)格偏離過(guò)大，還是要對(duì)波動(dòng)幅度做好充分的準(zhǔn)備。

在將來(lái)的金融市場(chǎng)中，越來(lái)越專業(yè)化、規(guī)模化，個(gè)人投資者面臨著信息不暢、技術(shù)單一、資金薄弱等很多問(wèn)題，想要生存會(huì)越來(lái)越困難，一定要控制好倉(cāng)位，不能孤注一擲操作一個(gè)品種，應(yīng)該等到趨勢(shì)性機(jī)會(huì)出現(xiàn)再進(jìn)行入場(chǎng)，降低期望值，追求穩(wěn)定收益。

七禾網(wǎng)1：張金光先生您好，感謝您和七禾網(wǎng)進(jìn)行深入對(duì)話。您股票、期貨、外匯、外盤期貨均有接觸。有投資者表示，股票是小學(xué)生，期貨是中學(xué)生，外匯是大學(xué)生，請(qǐng)問(wèn)您怎么看待這樣的觀點(diǎn)？

張金光：做任何事情，都是一門學(xué)問(wèn)，不管做哪種投資，都需要一些知識(shí)儲(chǔ)備和投資策略，想做精做透都不容易，相對(duì)而言，股票更穩(wěn)定一些，期貨和外匯因?yàn)槭潜ＷC金交易，對(duì)投資技巧和投資紀(jì)律要求的更嚴(yán)格。又因?yàn)橥话l(fā)事件的層出不窮，造成匯率短時(shí)間異常劇烈波動(dòng)，外匯要比期貨更難把握。

七禾網(wǎng)2：期貨交易8年，您的資金從10幾萬(wàn)增長(zhǎng)到近千萬(wàn)，您覺(jué)得自己能做到這樣的成績(jī)，最主要的原因是什么？

張金光：談成績(jī)肯定是過(guò)獎(jiǎng)了，運(yùn)氣好是主要原因。可能因?yàn)槲沂且粋€(gè)內(nèi)向愛(ài)獨(dú)立思考的人，對(duì)投資品種會(huì)從多方面進(jìn)行了解，當(dāng)價(jià)格明顯偏離實(shí)際價(jià)格的時(shí)候，會(huì)尋機(jī)介入，在持有過(guò)程中，保持足夠的耐心，既不要被輕易止損，又不能過(guò)度貪婪，中短線結(jié)合操作，不求短時(shí)間暴利，追求中長(zhǎng)期資金穩(wěn)定增值。

七禾網(wǎng)3：您對(duì)期貨市場(chǎng)的理解是“隨風(fēng)而動(dòng)，順勢(shì)而為”，您為什么會(huì)有這樣的理解？多年的投資交易對(duì)您產(chǎn)生了哪些影響？您覺(jué)得自己的最大改變是什么？

張金光：每一個(gè)人在交易面前都是渺小的，我們注定無(wú)法戰(zhàn)勝趨勢(shì)，只有順應(yīng)趨勢(shì)的發(fā)展，我們才能生存下來(lái)，只有跟隨市場(chǎng)的波動(dòng)，我們才能逐步集小勝為大勝，盡量不去猜測(cè)趨勢(shì)的開始和結(jié)束，只要能抓住趨勢(shì)中間的行情，就已經(jīng)足夠成功了。

投資其實(shí)主要是人性的考驗(yàn)，相對(duì)于弄懂市場(chǎng)，認(rèn)清自己更難，面對(duì)價(jià)格的劇烈波動(dòng)，你能否穩(wěn)如泰山？面對(duì)資金的巨贏爆虧，你能否氣定神閑？可以說(shuō)，期貨會(huì)有更多的機(jī)會(huì)考驗(yàn)一個(gè)人的品格和氣質(zhì)。

我想，我變得更加敬畏市場(chǎng)的力量，更加認(rèn)清自己的渺小。進(jìn)而更加感激生活中的收獲，更加珍惜生命中的美好。

七禾網(wǎng)4：在期貨交易上，您以中長(zhǎng)線為主，結(jié)合短線捕捉波動(dòng)機(jī)會(huì)。那么遇到什么樣的行情您會(huì)做中長(zhǎng)線？什么樣的行情您又會(huì)做短線？?jī)烧呷绾谓Y(jié)合捕捉波動(dòng)機(jī)會(huì)？

張金光：我大部分品種都是以中長(zhǎng)線為主，只是在農(nóng)產(chǎn)品交易中，因?yàn)檗r(nóng)產(chǎn)品價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，我會(huì)選擇在一定的區(qū)間內(nèi)，適當(dāng)高拋低吸做一些差價(jià)，提高收益率。

七禾網(wǎng)5：據(jù)了解您主要做農(nóng)產(chǎn)品與黑色金屬等品種，請(qǐng)問(wèn)，您選品種的依據(jù)是什么？

張金光：作為個(gè)人投資者，對(duì)大部分品種都不會(huì)很熟悉，也很難把握小品種的暴漲暴跌，盡量選擇大豆玉米煤炭鋼鐵等涉及國(guó)計(jì)民生的品種，因?yàn)檫@類品種不容易被莊家控盤，也容易掌握國(guó)家政策。

七禾網(wǎng)6：商品期貨目前波動(dòng)劇烈，尤其黑色系期貨與有色金屬期貨，經(jīng)常出現(xiàn)暴漲暴跌的行情。請(qǐng)問(wèn)，在這樣的大波動(dòng)行情下，您的交易方法是否適應(yīng)？交易邏輯是否有調(diào)整或更改？

張金光：下半年，有的賬戶出現(xiàn)了一定的虧損，主要原因就是在煤炭品種交易中，當(dāng)開始做空已經(jīng)觸及止損后，沒(méi)有嚴(yán)格按照交易策略及時(shí)離場(chǎng)，又不斷地去試空，而沒(méi)有耐心等到趨勢(shì)改變的時(shí)候再入場(chǎng)，教訓(xùn)很深刻，今后肯定要更耐心一定，也要增加一些技術(shù)指標(biāo)作為入場(chǎng)依據(jù)。

七禾網(wǎng)7：對(duì)于之后的行情走勢(shì)，您覺(jué)得哪些品種或者板塊可能存在機(jī)會(huì)？

張金光：隨著國(guó)家對(duì)房地產(chǎn)的調(diào)控，國(guó)際鋼鐵反傾銷的壓力加大，煤炭需求可能會(huì)有一定的下滑；隨著人民幣匯率的走低和農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口的加大，大豆長(zhǎng)期可能會(huì)走勢(shì)向好。