七禾網(wǎng)注：與嘉賓的對(duì)話(huà)僅作為研究之用，不代表七禾網(wǎng)的觀(guān)點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險(xiǎn)叢生，愿七禾網(wǎng)用戶(hù)理性謹(jǐn)慎。

王一博

青島星海摯信投資管理有限公司投資總監(jiān)，七禾網(wǎng)基金排行榜“晉商套利1號(hào)”賬戶(hù)操作人。畢業(yè)于太原理工大學(xué),專(zhuān)注于期貨套利交易，連續(xù)13年無(wú)虧損，歷史交易平均年化收益30%，回撤3%。

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精彩語(yǔ)錄：

聰明人通過(guò)別人的錯(cuò)誤來(lái)學(xué)習(xí)!

根據(jù)自身性格及特點(diǎn)，直接復(fù)制或模仿別人的成功經(jīng)驗(yàn)，這樣代價(jià)小,成長(zhǎng)相對(duì)平穩(wěn)。

《基差，比價(jià)和保值》，我至今保存并不時(shí)研讀應(yīng)用于交易。

后來(lái)多年無(wú)虧損的秘密，借用現(xiàn)在凱豐吳星曾經(jīng)的話(huà)說(shuō)，就是開(kāi)始虧不起，后來(lái)是不愿虧。

2003年后中國(guó)期貨市場(chǎng)波瀾壯闊，市場(chǎng)成就了很多人，自己堅(jiān)持做套利了，龜兔賽跑，自己就甘當(dāng)忍者烏龜了。

不合適的資金要放棄合作，保持情緒穩(wěn)定。

期貨配資等行為階段為之可以,長(zhǎng)期一定是死。

每個(gè)交易者進(jìn)入市場(chǎng)前首先要明確自己所能承擔(dān)得起的虧損底線(xiàn)在哪里。

資金由虧轉(zhuǎn)贏的過(guò)程對(duì)交易員交易心理成熟有巨大幫助。

讀一本好書(shū)，結(jié)交一個(gè)行業(yè)前輩良師益友就能少走很多彎路。

青澤老師的<<十年一夢(mèng)>>是一定要看的,除此,馬克-道格拉斯的<<交易心理分析>>向大家推薦。

交易者虧錢(qián)的主要原因不是行情操作對(duì)錯(cuò)的問(wèn)題，而是在于面對(duì)行情和賬戶(hù)盈虧時(shí)自我情緒的控制。

（套利交易）這可能是生活幸福指數(shù)最高的一種交易模式。

60%做防守，30%做進(jìn)攻，10%預(yù)備隊(duì)。

期權(quán)是套利進(jìn)級(jí)階段必須運(yùn)用的工具。

全球最活躍的SP500期權(quán)，類(lèi)似沖浪和F1方程式賽車(chē)，絕對(duì)是勇敢者的高級(jí)游戲。

原油是化工板塊的龍頭。上市后套利資金云集一定活躍。我們當(dāng)然會(huì)在化工板塊里豐富交易策略，參與是一定的。

股指期貨套利和商品套利，最大區(qū)別是股指的現(xiàn)貨信息更加透明，更容易掌握。

一般收益率超過(guò)25%的都是好的套利方法。

商品套利，現(xiàn)貨信息第一，價(jià)差圖第二，單純的統(tǒng)計(jì)套利是風(fēng)險(xiǎn)較大的。

喜歡探索鉆研，又勇于挑戰(zhàn)和糾正自己性格中的瑕疵，還有強(qiáng)烈愿望脫貧到富，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由的青年大學(xué)生，比較適合期貨操盤(pán)手這一職業(yè)。

七禾網(wǎng)1、王一博先生您好，感謝您和七禾網(wǎng)進(jìn)行深入對(duì)話(huà)。您的交易理念是學(xué)習(xí)、復(fù)制別人成功的可復(fù)制的方法，請(qǐng)問(wèn)您為什么這樣認(rèn)為？您都向哪些人學(xué)習(xí)、復(fù)制了哪些成功的方法？

王一博：你第一個(gè)門(mén)題就問(wèn)得很直接，切中要害，相信你一定做過(guò)交易。復(fù)制別人成功的可復(fù)制的方法，這源于我接觸期貨不久,網(wǎng)上結(jié)識(shí)并相遇相知的一位良師益友，關(guān)左先生的教導(dǎo)：“聰明人通過(guò)別人的錯(cuò)誤來(lái)學(xué)習(xí)!”期貨市場(chǎng)有時(shí)錯(cuò)誤的代價(jià)太大，個(gè)人和家庭難以承擔(dān)，根據(jù)自身性格及特點(diǎn)，直接復(fù)制或模仿別人的成功經(jīng)驗(yàn)，這樣代價(jià)小,成長(zhǎng)相對(duì)平穩(wěn)。

在我的交易生涯中，目前在上海做股票及期貨私募操盤(pán)的樓啟華先生，北京的關(guān)左先生及移居廈門(mén)的山西青年,老鄉(xiāng)何健科,對(duì)我交易心理的成長(zhǎng)及成熟有很多寶貴的指導(dǎo)，樓哥的波段交易，關(guān)先生的趨勢(shì)交易及健科曾經(jīng)的短線(xiàn)炒單都對(duì)我有所啟迪，但我根據(jù)自身資金情況和性格特征都無(wú)法復(fù)制。在套利交易方面,我最感謝和欣賞的良師益友,實(shí)達(dá)研究員出身,目前上海海金投資公司董事長(zhǎng),青年才俊陸禎銘先生，對(duì)我?guī)椭蛦l(fā)最大,他2004年在期貨日?qǐng)?bào)發(fā)表的套利文章《基差，比價(jià)和保值》,我至今保存并不時(shí)研讀應(yīng)用于交易。我和他從小有相同的愛(ài)好----集郵！從他的發(fā)展路程中看到套利交易給交易者帶來(lái)的優(yōu)雅和高質(zhì)量的幸福生活。

在此，對(duì)上述幾位良師益友衷心的獻(xiàn)上感謝。

七禾網(wǎng)2、據(jù)了解您已經(jīng)連續(xù)13年無(wú)虧損，請(qǐng)問(wèn)您剛做期貨的時(shí)候也沒(méi)有虧損嗎？您連續(xù)13年無(wú)虧損的秘訣是什么？

王一博：實(shí)際上我于2001年申奧成功時(shí)剛接觸股票，一個(gè)老師代為買(mǎi)入股票”北方五環(huán)”，記得追入價(jià)格在12.80元，一周多時(shí)間2萬(wàn)本金就虧了9000多元，自己感到承受不了,打開(kāi)賬戶(hù)在9元左右止損了，這次虧損時(shí)間短,幅度大，稀里糊涂,但記憶深刻。后來(lái)自己就開(kāi)始閱讀股票相關(guān)書(shū)籍，認(rèn)識(shí)K線(xiàn)圖等技術(shù)分析。之后時(shí)間股票處于熊市中，業(yè)余波段做個(gè)股也沒(méi)翻回本金，但基本止住虧損。到了2002年夏天，看到報(bào)紙上山西三立期貨搞大連大豆、豆粕的培訓(xùn)，主動(dòng)報(bào)名去聽(tīng)課了,主觀(guān)上認(rèn)識(shí)到，這和股票操作類(lèi)似，但放大了資金杠桿，是個(gè)好項(xiàng)目，就結(jié)束了做了三年日漸沒(méi)落的文具批零小生意，專(zhuān)職做起期貨來(lái)。因?yàn)橛辛斯善笔袌?chǎng)一年的操作和學(xué)習(xí)經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)入期貨又比較謹(jǐn)慎，頭半年里運(yùn)用技術(shù)指標(biāo)，波段、短線(xiàn)操作大豆、豆粕,有時(shí)碰碰橡膠，當(dāng)時(shí)拉了個(gè)親戚入股，共5萬(wàn)元左右的本金，賺賺賠賠，但無(wú)法穩(wěn)定盈利，每個(gè)月還要從賬戶(hù)中支取六、七百元生活費(fèi)，所以我對(duì)找到穩(wěn)定盈利的方法很迫切。就這樣交易上基本沒(méi)賠，但賠著生活費(fèi)。進(jìn)入2003年后，山西三立期貨給所有新來(lái)的客戶(hù)免費(fèi)報(bào)名參加期貨從業(yè)資格考試，還發(fā)了學(xué)習(xí)教材，在學(xué)習(xí)基礎(chǔ)教材時(shí)，看到有套利章節(jié)，就仔細(xì)研究，自此進(jìn)入期貨市場(chǎng)半年就專(zhuān)門(mén)操作起大豆與豆粕跨期、跨品種套利，由于天膠波動(dòng)大，又加入天膠跨期套利，這樣基本就實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)定盈利，因?yàn)楸窘鹕?，但基本保證生活費(fèi)了。后來(lái)多年無(wú)虧損的秘密，借用現(xiàn)在凱豐吳星曾經(jīng)的話(huà)說(shuō)，就是開(kāi)始虧不起，后來(lái)是不愿虧。

2003年后中國(guó)期貨市場(chǎng)波瀾壯闊，市場(chǎng)成就了很多人，自己堅(jiān)持做套利了，龜兔賽跑，自己就甘當(dāng)忍者烏龜了，近年山西三立期貨逐漸衰退了，但培養(yǎng)出了一批優(yōu)秀交易員，如重倉(cāng)趨勢(shì)交易者葛茂青和重倉(cāng)股指崛起的青年新秀暫新宇，他們的話(huà)語(yǔ)對(duì)我的啟發(fā)很大，但方法我無(wú)力復(fù)制。但在此也表示衷心感謝。

七禾網(wǎng)3、回顧您多年的套利經(jīng)歷，您有沒(méi)有碰到大的風(fēng)險(xiǎn)事件？如果有，當(dāng)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)主要是行情原因造成的還是人為原因造成的？

王一博：2012年的9月份，有一個(gè)我認(rèn)為算比較大的風(fēng)險(xiǎn)操作，一個(gè)空大豆多豆粕的單策略跨品種套利，自己200多萬(wàn)的一個(gè)賬戶(hù)一筆回撤了資金的8%，還有600多萬(wàn)的賬戶(hù)一筆回撤了6%，當(dāng)時(shí)非轉(zhuǎn)基因大豆概念炒起，內(nèi)盤(pán)大豆?jié)q，豆粕受外盤(pán)影響跌，操作與行情相反，再加上客戶(hù)急躁一天三個(gè)電話(huà)催促，影響自己操作情緒，開(kāi)倉(cāng)手?jǐn)?shù)偏重，短時(shí)間與行情相反，價(jià)差150點(diǎn)止損后造成單筆回撤過(guò)大，之后降低手?jǐn)?shù)操作，用了三個(gè)月才打回虧損，自此總結(jié)不合適的資金要放棄合作，保持情緒穩(wěn)定。

七禾網(wǎng)4、哪些資金是不合適的資金？

王一博：引起交易者急于求成,情緒急躁的資金都不適合來(lái)合作操盤(pán).所以期貨配資等行為階段為之可以，長(zhǎng)期一定是死。

七禾網(wǎng)5、有些投資者認(rèn)為只有經(jīng)歷過(guò)虧損才能走向盈利，您是否認(rèn)同這個(gè)觀(guān)點(diǎn)，為什么？

王一博：我基本不認(rèn)同這個(gè)觀(guān)點(diǎn)。每個(gè)交易者進(jìn)入市場(chǎng)前首先要明確自己所能承擔(dān)得起的虧損底線(xiàn)在哪里，當(dāng)然資金由虧轉(zhuǎn)贏的過(guò)程對(duì)交易員交易心理成熟有巨大幫助。我們不要閉門(mén)造車(chē)，按照青澤老師《十年一夢(mèng)》書(shū)中的說(shuō)法，讀一本好書(shū)，結(jié)交一個(gè)行業(yè)前輩良師益友就能少走很多彎路，我基本是照此執(zhí)行。

七禾網(wǎng)6、您都看過(guò)哪些好書(shū)？有沒(méi)有可以推薦的好書(shū)？

王一博：青澤老師的<<十年一夢(mèng)>>是一定要看的,除此,馬克-道格拉斯的<<交易心理分析>>向大家推薦。

七禾網(wǎng)7、就您多年的交易經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，他們虧錢(qián)的主要原因有哪些？

王一博：據(jù)我觀(guān)察和自省，交易者虧錢(qián)的主要原因不是行情操作對(duì)錯(cuò)的問(wèn)題，而是在于面對(duì)行情和賬戶(hù)盈虧時(shí)自我情緒的控制。

七禾網(wǎng)8、您專(zhuān)注于套利交易多年，請(qǐng)問(wèn)您除了專(zhuān)注于套利交易，其它交易模式有研究和參與過(guò)嗎？為什么現(xiàn)在只做套利？

王一博：除去剛接觸期貨的頭半年做過(guò)短線(xiàn)，波段外，后來(lái)就一直堅(jiān)持套利交易了，其他交易模式也觀(guān)察和了解過(guò)，但基本沒(méi)參與過(guò)，只做套利對(duì)沖。是后來(lái)借鑒并認(rèn)識(shí)到這可能是生活幸福指數(shù)最高的一種交易模式，我的性情又是后知后覺(jué)，反應(yīng)慢，套利也比較適合我的性格。

七禾網(wǎng)9、有人說(shuō)套利交易比較適合大資金操作，小資金比較適合投機(jī)，您怎么看待這種觀(guān)點(diǎn)？

王一博：這個(gè)觀(guān)點(diǎn)大多數(shù)情況下是對(duì)的，但對(duì)于個(gè)人交易者，首先要考慮你是否能承擔(dān)得起本應(yīng)有的虧損。2010年前小資金炒單是收益率最高的交易模式，所以我的成長(zhǎng)比較慢，就只當(dāng)忍者烏龜吧。

七禾網(wǎng)10、您用60%的資金做跨期套利，30%的資金做跨品種套利，還有10%的資金是如何分配的？請(qǐng)問(wèn)這樣的分配比例，最大的好處是什么？

王一博：10%的資金基本閑著，預(yù)備提保時(shí)保證金不足，這樣的資金分配是前幾年杭州一次會(huì)議上，和當(dāng)時(shí)擔(dān)任新湖期貨營(yíng)業(yè)部老總的吳星交流，他談到的理念，后來(lái)我就學(xué)習(xí)模仿了，他的理念很科學(xué)，60%做防守，30%做進(jìn)攻，10%預(yù)備隊(duì)。