七禾網(wǎng)注：與嘉賓的對話僅作為研究之用，不代表七禾網(wǎng)的觀點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹(jǐn)慎。

趙暉：

參賽名“灰太郎”，南京人，兼職期貨交易6年，主要做商品期貨和金融期貨。半自動程序化交易，策略采用大宗商品的順勢交易策略，主要做日內(nèi)交易和波段交易，使用技術(shù)分析方法。在第六屆（2013-2014年）藍(lán)海密劍中國對沖基金經(jīng)理公開賽中獲得總排行第五名。

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精彩語錄：

調(diào)整心態(tài)的辦法是睡一覺，然后再研究失敗原因。

有些小品種，假信號較多的品種，（如玉米、PVC等等）不大適合進(jìn)行交易。

放慢追求高盈率的欲望，改而追求低回撤。

商品趨勢性和連續(xù)性較強(qiáng)。

個人認(rèn)為就算商品見底也是個震蕩的過程，可能會持續(xù)一年。

股指可能是日內(nèi)交易者的天堂，但對追漲殺跌型的交易者就比較討厭。

只選擇一些沉淀資金較大的品種去交易。

最多交易領(lǐng)頭的3、4個品種。

如果氛圍較濃的時候，同時多方面共振度較高的時候，會較重的倉位（80-90%）操作，同時會集中到1、2個領(lǐng)頭的品種上。如果把握不大的時候，會輕倉（30-40%）參與。

考慮減小周期，逐級跟蹤的模式來控制賬戶的回撤。

按指標(biāo)止損，只要指標(biāo)變化了就嚴(yán)格止損。

如果當(dāng)天不出現(xiàn)平倉信號就持有過夜，如果趨勢及連續(xù)性較強(qiáng)，就持有成為波段。

如果當(dāng)天就出現(xiàn)平倉信號，不管是虧損還是盈利自然就平倉了結(jié)。

如果大周期不支持有趨勢性機(jī)會的話，可能當(dāng)天不出平倉信號，也會了結(jié)或者減倉持有。

全自動程序化交易雖然杜絕了人工判斷的人為因素，但也缺少了人工判斷的靈活處理。

（開發(fā)出交易系統(tǒng)）首先交易方法是能指標(biāo)化的，其次這種交易方法是適合個人性格的，能執(zhí)行這些交易方法的。

期貨就是需要反大眾性。

只有順勢是相對比較順人性的，也是盈虧比較大的策略。

趨勢我覺得就像俄羅斯娃娃，一個套一個，一層套一層。

一般抓一小時級別的趨勢。

小的震蕩行情不參與，如果是大的震蕩行情，可以形成某一低級別的趨勢，可以酌情參與。

單賬戶追求大收益，基金賬戶在追求收益的同時也要考慮回撤比。

賬戶和基金的策略是一樣，只是倉位控制不同。

七禾網(wǎng)1、趙暉先生您好，感謝您和七禾網(wǎng)進(jìn)行深入對話。從您參賽的賬戶來看，總共交易14個月，只有1個月是虧損的，您覺得能獲得這么好成績的核心原因是什么？其中1個月的虧損是什么原因造成的？

趙暉：主要去年的趨勢較為明顯，以及個人心態(tài)比較平穩(wěn)，能按照系統(tǒng)完成絕大多數(shù)的交易。虧損是由于修改了原來的系統(tǒng)，造成盈虧比失調(diào)。我調(diào)整心態(tài)的辦法是睡一覺，然后再研究失敗原因。

七禾網(wǎng)2、您是否有信心繼續(xù)保持這樣的成績？為什么？

趙暉：有信心能繼續(xù)盈利，但能不能繼續(xù)達(dá)到這樣的盈率，得看市場和個人交易的契合度。另外隨著資金量的增大，有些小品種，假信號較多的品種，（如玉米、PVC等等）不大適合進(jìn)行交易，而且開平倉的滑點(diǎn)增大。同時個人也會放慢追求高盈率的欲望，改而追求低回撤。因?yàn)橐话愦笮星榇蠹叶寄茏サ剑谛星閬碇笆亲钫勰ト撕拖馁Y本的時候，怎么能在盈利后保持回撤度，是我最近在研究的事情。而且我覺得以后震蕩是新常態(tài)。

七禾網(wǎng)3、您參賽的賬戶，主要的盈利來自于商品期貨，是不是您更擅長商品期貨的操作？

趙暉：是的，因?yàn)?strong>商品趨勢性和連續(xù)性較強(qiáng)，而且個人畢竟做商品期貨時間較長，對商品各品種有一定了解。比如基本金屬，因?yàn)楹屯獗P的關(guān)聯(lián)性比較強(qiáng)，所以經(jīng)常日盤和夜盤有背離的現(xiàn)象，而在國內(nèi)夜盤結(jié)束后，外盤又恢復(fù)原先走勢。

七禾網(wǎng)4、今年以來大宗商品市場整體呈現(xiàn)下跌走勢，有人說這是抄底商品期貨的好時機(jī)，也有人說商品期貨價格仍未見底，您怎么看？您會如何布局商品期貨？

趙暉：個人認(rèn)為就算商品見底也是個震蕩的過程，可能會持續(xù)一年。所以今年的商品較難做，趨勢性機(jī)會較少，連續(xù)性不夠，換句話說就是信號少，力度小。只能走一步看一步，看市場怎么解答自己吧。

七禾網(wǎng)5、除了商品期貨，您股指期貨也有參與，請問在交易策略上是否會跟商品期貨有所不同？

趙暉：策略是一樣的，但由于牛市造成股指的波動率比現(xiàn)在商品的波動率要大很多，而且特性和商品也不大一樣，商品的連續(xù)性比較強(qiáng)，股指盤中震蕩比較厲害，而且股指是大合約，所以股指可能是日內(nèi)交易者的天堂，但對追漲殺跌型的交易者就比較討厭。個人還是在嘗試和學(xué)習(xí)中。

七禾網(wǎng)6、上證50、中證500股指期貨推出也有一段時間了，請問您有沒有研究和參與過？

趙暉：一直在觀察，但畢竟剛推出，暫時未參與，先觀察下他們的特性，然后等合適的時機(jī)，當(dāng)股指有合適的時機(jī)，三者中誰的形態(tài)最好，再進(jìn)行挑選進(jìn)行交易。

七禾網(wǎng)7、您操作的品種大概有40多個，請問您為什么選擇這么多品種交易？什么樣的品種才符合您的交易系統(tǒng)？

趙暉：資金量小的時候，什么品種都可以按照交易系統(tǒng)操作，但因?yàn)槠谪浿饕€是資金推動的，為了減少小品種頻繁假信號的出現(xiàn)，以及隨著資金量增大，為了開平倉方便，減少滑點(diǎn)，也是慢慢的只選擇一些沉淀資金較大的品種去交易。