七禾網(wǎng)注：嘉賓回答僅代表其本人觀點(diǎn)，不代表七禾網(wǎng)的觀點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險(xiǎn)叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹(jǐn)慎。

青竹

七禾網(wǎng)實(shí)戰(zhàn)排行榜“光軍2號(hào)”賬戶操作人

杭州人，浙江大學(xué)工學(xué)碩士（通信和IT專業(yè)），十多年股票交易經(jīng)驗(yàn)，5年期貨交易經(jīng)驗(yàn)，其中4年盈利。以技術(shù)分析為主，采用多品種、多策略、多周期，程序化自動(dòng)交易。隔夜趨勢(shì)為主，日內(nèi)短線、波段、套利輔助的多樣化組合方法。在第七屆期貨日?qǐng)?bào)量化基金經(jīng)理選拔賽上獲得第4名。

精彩語(yǔ)錄：

他們（應(yīng)時(shí)雨，周偉）最大的特點(diǎn)是堅(jiān)持自己的系統(tǒng)。

怎么樣適應(yīng)行情的變化，我覺得不管是老交易員還是新手，都面臨這個(gè)困難。

程序化交易和手工交易，無非就執(zhí)行的手段不一樣，交易理念方法都是互通的。

在不同的年份，不同的品種，波動(dòng)率及其變化都是不一樣的。

輕倉(cāng)就不會(huì)被一些偶然性的事情打死，組合后就能在不減少收益的情況下，大幅度降低波動(dòng)。

大家用的理念方法都是大同小異的，無非就是怎么樣把理念變成自己的方法，自己能夠執(zhí)行到位。

隔夜倉(cāng)位在20%～30%，日內(nèi)10%～20%，波段和套利也是動(dòng)態(tài)的，總倉(cāng)位一般不會(huì)超過50%～60%。主要的利潤(rùn)來自隔夜趨勢(shì)。

組合投資可以說是所有金融投資當(dāng)中唯一的免費(fèi)午餐。

組合的不足之處，某一個(gè)品種出行情，大多數(shù)品種沒行情的情況下，就沒有什么收益。只有很多品種有行情的時(shí)候，收益才會(huì)比較高。

如果某個(gè)品種在一段時(shí)間有一些問題，我會(huì)有所調(diào)整，只要走勢(shì)表現(xiàn)出來好的品種就會(huì)進(jìn)去，但要符合自己的交易規(guī)則。

首先是選擇做哪個(gè)市場(chǎng)，其次是做哪些品種，這是最關(guān)鍵的，有行情的品種，再簡(jiǎn)單的策略都能賺錢。還有交易系統(tǒng)要對(duì)市場(chǎng)有一定的判斷能力，現(xiàn)在是個(gè)趨勢(shì)市場(chǎng)，就加碼干。如果是個(gè)震蕩市場(chǎng)，就減少交易量。

多品種、多策略、多周期的交易方法是最穩(wěn)健，最不容易被打死的。一年一般有一兩次比較大的行情，肯定能抓到，獲得比較大的收益。

一般會(huì)同時(shí)交易10到15個(gè)品種，組合投資理論證明在至少10個(gè)品種才能達(dá)到比較好組合的效果，太多效果也會(huì)遞減，而且很多品種相關(guān)系數(shù)很大，分散的效果比較有限。

每個(gè)品種的倉(cāng)位最多不超過10%～15%，這樣可以避免單一品種表現(xiàn)不好影響整個(gè)賬戶。如果是我自己的賬戶，一般總倉(cāng)位不會(huì)超過60%，客戶賬戶的倉(cāng)位在20%～30%（交易所保證金）

如果發(fā)現(xiàn)好的方法會(huì)加進(jìn)去，但老的策略不會(huì)因此而放棄。

不斷提高自己的武藝，同時(shí)加強(qiáng)自己的武器裝備，策略就是武器裝備，要盡量豐富，才能打敗市場(chǎng)的平均水平。

我比較看好股票市場(chǎng)的阿爾法套利模式，如果能做好，容量是非常巨大的。

股市機(jī)會(huì)可能是有的，但是不敢說一定是個(gè)大牛市行情。

期貨市場(chǎng)也越來越難賺錢了，水平好的人都在不斷的發(fā)產(chǎn)品，產(chǎn)品越多，在市場(chǎng)上獲利的難度越大。股票市場(chǎng)還是散戶比較多，如果有好的策略，盈利的數(shù)量級(jí)可能更大。

程序化交易就像古代的陣法，單個(gè)士兵比的是技藝，如果組成一個(gè)陣法，就可以以少勝多，以弱勝?gòu)?qiáng)。

MOM模式跟程序化的組合是一樣的，相當(dāng)于組合的組合，我覺得非常好。不足之處就是收益比較平均，很難形成暴利，MOM模式適合發(fā)產(chǎn)品和做理財(cái)。

若要聯(lián)系青竹，與其開展資產(chǎn)管理合作，期貨中國(guó)可為您預(yù)約，電話：0571-85803287

七禾網(wǎng)1、青竹先生您好，感謝您在百忙之中接受七禾網(wǎng)期貨中國(guó)的專訪。您在做期貨之前對(duì)期貨避而遠(yuǎn)之，后來通過網(wǎng)絡(luò)看到應(yīng)時(shí)雨以及周偉的期貨操盤經(jīng)歷就進(jìn)入了期貨市場(chǎng)，請(qǐng)問您為什么會(huì)有這么大的轉(zhuǎn)變？您從他們身上學(xué)到了點(diǎn)什么？

青竹：這就是榜樣的力量，看到他們這么成功，就想嘗試，后來嘗試了覺得效果不錯(cuò)就對(duì)這個(gè)市場(chǎng)感興趣了。人都是一樣，對(duì)一個(gè)未知的事物，剛開始都會(huì)有懷疑，進(jìn)入了才知道是怎么回事。

我覺得他們最大的特點(diǎn)是堅(jiān)持自己的系統(tǒng)。他們是國(guó)內(nèi)比較早做系統(tǒng)化交易，可能早期行情也比較好，他們慢慢的做大了，我想他們現(xiàn)在碰到的問題跟我們也一樣，怎么樣適應(yīng)行情的變化，我覺得不管是老交易員還是新手，都面臨這個(gè)困難。程序化交易和手工交易，無非就執(zhí)行的手段不一樣，交易理念方法都是互通的。

七禾網(wǎng)2、您后來還模仿過應(yīng)時(shí)雨“輕倉(cāng)、長(zhǎng)線、多品種”的交易策略，但是失敗了，請(qǐng)問您覺得失敗的主要原因是什么？就您看來，應(yīng)老師的交易策略是否能夠模仿成功？

青竹：不能算失敗，那段時(shí)間市場(chǎng)的波動(dòng)率對(duì)中長(zhǎng)線來說表現(xiàn)不好，可能周期短一點(diǎn)就比較好，在不同的年份，不同的品種，波動(dòng)率及其變化都是不一樣的。那段時(shí)間日線級(jí)別表現(xiàn)的可能不太好，但是應(yīng)時(shí)雨老師的理念我一直在堅(jiān)持。不能簡(jiǎn)單機(jī)械地去模仿，這幾條已經(jīng)把程序化交易的特點(diǎn)表達(dá)出來，輕倉(cāng)就不會(huì)被一些偶然性的事件打死，組合就能在不減少收益的情況下，大幅度降低波動(dòng)。我覺得這幾年在交易上能沒吃什么大虧就有所盈利，也得益于早期接受的這些觀念。真正能學(xué)習(xí)成功的還是少的，同樣的交易系統(tǒng)能夠一直堅(jiān)持，這種人本來就少，很多人會(huì)在一段時(shí)間沒收益就放棄，還是需要有一定修為的人才可以。

七禾網(wǎng)3、您從開始交易就學(xué)習(xí)很多交易高手的交易理念和方法，請(qǐng)問，您覺得哪些高手的交易理念和方法對(duì)您交易幫助最大？

青竹：像國(guó)外的克羅，杰西?利弗莫爾，維克多等；國(guó)內(nèi)的像應(yīng)時(shí)雨，炒客論壇的野鶴等，野鶴十年前寫的東西到現(xiàn)在有意義，我覺得他們的交易理念和方法都是可以借鑒的。

七禾網(wǎng)4、您現(xiàn)在的交易方法是從學(xué)習(xí)眾多高手經(jīng)驗(yàn)中總結(jié)的？還是自己慢慢摸索總結(jié)的？

青竹：大部分都是學(xué)習(xí)高手的經(jīng)驗(yàn)，然后變成可執(zhí)行的策略，有一些策略完全是自己想出來的。我覺得大家用的理念方法都是大同小異的，無非就是怎么樣把理念變成自己的方法，自己能夠執(zhí)行到位。程序化的好處就算不是百分百執(zhí)行，但有80%-90%是能夠執(zhí)行的，多多少少都能賺到點(diǎn)錢，雖然沒有頂尖高手執(zhí)行的到位。

七禾網(wǎng)5、您主要做隔夜趨勢(shì)，日內(nèi)短線、波段、套利作為輔助。請(qǐng)問，您具體是怎么樣搭配使用的？這樣組合最大的優(yōu)勢(shì)是什么？有沒有不足之處？

青竹：隔夜倉(cāng)位在20%～30%，日內(nèi)10%～20%，波段和套利也是動(dòng)態(tài)的，總倉(cāng)位一般不會(huì)超過50%～60%。主要的利潤(rùn)來自隔夜趨勢(shì)。組合的優(yōu)勢(shì)就是風(fēng)險(xiǎn)分散，就好比前天螺紋鐵礦石漲停，如果空單反應(yīng)比較遲鈍的，倉(cāng)位重?fù)p失就會(huì)很大，如果分散，對(duì)整個(gè)賬戶影響也不會(huì)很大，組合投資可以說是所有金融投資當(dāng)中唯一的免費(fèi)午餐。主觀交易，主要是交易者精力有限，只能做三五個(gè)品種。組合的不足之處，某一個(gè)品種出行情，大多數(shù)品種沒行情的情況下，就沒有什么收益。只有很多品種有行情的時(shí)候，收益才會(huì)比較高。

七禾網(wǎng)6、您做期貨剛開始是采用半自動(dòng)交易，后來改成全自動(dòng)交易。請(qǐng)問您為什么改成全自動(dòng)交易？

青竹：全自動(dòng)交易主要是省力。半自動(dòng)交易，有些突發(fā)性的事情可能會(huì)處理的好點(diǎn)，但也有不好的，因?yàn)槿嗽诶锩?，心就?huì)動(dòng)。

七禾網(wǎng)7、您采用的是全自動(dòng)交易，交易過程中是否會(huì)100%按照交易信號(hào)執(zhí)行？如果不是，您會(huì)在什么情況下干預(yù)？您如何看待程序化交易中人工干預(yù)的好壞？

青竹：100%執(zhí)行，但會(huì)調(diào)整。如果某個(gè)品種在一段時(shí)間有一些問題，我會(huì)有所調(diào)整，只要走勢(shì)表現(xiàn)出來好的品種就會(huì)進(jìn)去，但要符合自己的交易規(guī)則。有精力干預(yù)也挺好，前提是干預(yù)是有效果的。

七禾網(wǎng)8、您覺得一套完整的程序化交易系統(tǒng)應(yīng)該包括哪幾個(gè)部分？其中哪個(gè)部分最重要？

青竹：首先是選擇做哪個(gè)市場(chǎng)，其次是做哪些品種，這是最關(guān)鍵的，有行情的品種，再簡(jiǎn)單的策略都能賺錢。還有交易系統(tǒng)要對(duì)市場(chǎng)有一定的判斷能力，現(xiàn)在是個(gè)趨勢(shì)市場(chǎng)，就加碼干。如果是個(gè)震蕩市場(chǎng)，就減少交易量。