近來，現(xiàn)貨供應(yīng)增加以及外盤走弱對玉米期價(jià)的支撐作用減弱，但收儲(chǔ)及農(nóng)戶存糧比例下降仍會(huì)限制玉米回調(diào)空間，玉米市場短期可能進(jìn)入盤整狀態(tài)。

近期，大連玉米市場不斷走高。一方面，阿根廷干旱提振了美國玉米出口前景，CBOT玉米走高，另一方面，東北產(chǎn)區(qū)年后收購成本上升，玉米收購價(jià)格較月初上調(diào)30—50元/噸。由于后市支撐玉米期價(jià)上漲的因素有可能弱化，玉米市場短期或?qū)⑦M(jìn)入盤整狀態(tài)。

南美干旱題材效應(yīng)減弱

美國農(nóng)業(yè)部最新公布的供需報(bào)告顯示，2011/2012年度美國玉米年終庫存量為8.01億蒲式耳，較1月預(yù)測減少4500萬蒲式耳；阿根廷玉米產(chǎn)量預(yù)測下調(diào)至2200萬噸，較1月預(yù)測減少400萬噸；巴西產(chǎn)量預(yù)測下調(diào)至6100萬噸，較上月沒有變化。去年12月末和今年1月初阿根廷玉米在授粉期間遭遇高溫干燥天氣，導(dǎo)致中部產(chǎn)區(qū)早季玉米產(chǎn)量受到嚴(yán)重影響。雖然晚季玉米播種增加在一定程度上將抵消了早季玉米產(chǎn)量下降的影響，但仍需進(jìn)一步降雨才能穩(wěn)定產(chǎn)量前景。從目前看，前期南美干旱的利多消息基本已被市場消化，所以市場對本次報(bào)告沒有過激反應(yīng)，后期投資者要重點(diǎn)關(guān)注美國大豆玉米種植面積之爭。目前美豆與玉米的比價(jià)持續(xù)在1.90以下，而兩者正常的比價(jià)關(guān)系應(yīng)在2.1附近，所以市場普遍預(yù)期2012年美國玉米種植面積將增加至9400萬英畝，為1944年以來最高水平。如果天氣正常，美國玉米產(chǎn)量將會(huì)大幅增加。若產(chǎn)量大幅增加，CBOT玉米期價(jià)漲勢將難以為繼，對國內(nèi)玉米的支撐力度將減弱。

玉米收購數(shù)量增加

每年正月十五之前，受農(nóng)民售糧習(xí)慣影響，國內(nèi)現(xiàn)貨玉米購銷一般較為清淡。企業(yè)為維持生產(chǎn)，只有不斷上調(diào)收購價(jià)格來吸引糧源。吉林地區(qū)深加工企業(yè)前期日收購數(shù)量只有500—1000噸。隨著價(jià)格的提升和假日的結(jié)束，目前日收購量已恢復(fù)至3000—5000噸。市場的整體購銷逐漸恢復(fù)正常，企業(yè)大幅提價(jià)收購的幾率降低。當(dāng)前玉米水分逐漸下降，吉林地區(qū)玉米基本上都已降至20%左右，售價(jià)為1960—2000元/噸，烘干至15%水分后售價(jià)在2100元/ 噸。預(yù)計(jì)短期價(jià)格難以回落至年前水平，可能進(jìn)入盤整狀態(tài)。

目前港口市場購銷情況仍未恢復(fù)到年前狀態(tài)，貿(mào)易商收購難度較大，港口需求依然較為強(qiáng)勁。大連港(601880,股吧)口的黑龍江糧源到港價(jià)格為2280元/噸，港口主流平艙價(jià)為2350元/噸。不過，隨著東北地區(qū)玉米供應(yīng)的增加，港口玉米價(jià)格將止?jié)q趨穩(wěn)。另外，華北玉米供給持續(xù)增加，價(jià)格始終以偏弱的走勢為主，成本優(yōu)勢已有所顯現(xiàn)。3、4月份以后，華中、華南以及西南等銷區(qū)對東北玉米的需求或?qū)⒈蝗A北地區(qū)玉米替代。屆時(shí)東北玉米價(jià)格有可能走弱。

近來隨著玉米收購數(shù)量的增加，企業(yè)不再急于提高收購價(jià)格，大連玉米受到的支撐力度有所減弱。另外，因天氣晴朗，春節(jié)后玉米水分下降較快，河北地區(qū)玉米水分由節(jié)前20%以上下降至15%—16%。隨著符合企業(yè)需求的糧源增多，華北地區(qū)玉米價(jià)格持續(xù)走低。

綜合以上分析，玉米現(xiàn)貨供應(yīng)增加以及外盤走弱對大連玉米期價(jià)的支撐力度將有所弱化，但收儲(chǔ)尚未結(jié)束以及農(nóng)戶存糧比例下降將限制玉米下跌空間，大連玉米短期可能進(jìn)入盤整狀態(tài)。