東北證券受困凈資本 時(shí)隔4年重啟定增融資40億

截至去年上半年，東北證券的凈資本僅為32.27億元

東北證券2月6日發(fā)布公告稱，公司擬非公開發(fā)行3.4億股，發(fā)行價(jià)格不低于11.79/股，募資不超過40億元用于主營業(yè)務(wù)。而在此之前，東北證券股東大會(huì)1月31日剛剛審議通過了《關(guān)于撤銷配股方案的議案》。

東北證券的再融資可謂命運(yùn)多舛，從150億元的非公開定向增發(fā)到縮減至僅40億元的配股，從2008年至今，籌劃四年卻苦無結(jié)果，無奈之下，東北證券再次啟動(dòng)實(shí)施定向增發(fā)融資。

擬以非公開發(fā)行的方式 募資不超過40億元

2月6日東北證券發(fā)布公告稱，擬以非公開發(fā)行的方式募資不超過40億元用于主營業(yè)務(wù)。根據(jù)公告，此次非公開發(fā)行的底價(jià)為11.79元/股，發(fā)行的股份數(shù)為3.4億股，發(fā)行對(duì)象為包括大股東吉林亞泰（集團(tuán)）股份有限公司和二股東吉林省信托有限責(zé)任公司在內(nèi)的不超過10名特定投資者，擬募集資金不超過40億元。其中，亞泰集團(tuán)承諾擬出資不少于10億元且不超過12.28億元認(rèn)購本次非公開發(fā)行的股份，吉林信托擬出資3.5億元認(rèn)購本次非公開發(fā)行的股份。

亞泰集團(tuán)直接持有東北證券1.96億股股份，吉林信托直接持有東北證券1.47億股股份，分別占東北證券總股本的30.71%和23.05%。按本次發(fā)行數(shù)量上限和亞泰集團(tuán)認(rèn)購下限計(jì)算，本次發(fā)行完成后亞泰集團(tuán)仍為公司第一大股東，因此本次發(fā)行不會(huì)導(dǎo)致東北證券控制權(quán)發(fā)生變化。

此前披露的2011年業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，東北證券預(yù)計(jì)全年虧損約1.52億元，而2010年同期該公司取得凈利潤5.27億元；期末資產(chǎn)總額125.3億元，同比減少三十六個(gè)百分點(diǎn)；營業(yè)收入為8.08億元，同比減少逾五十個(gè)百分點(diǎn)。

此外，東北證券公布了今年1月的經(jīng)營情況，2012年1月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1473萬元，凈利潤為虧損的4529萬元，截至2012年1月31日凈資產(chǎn)為30.1149億元。

2008年首次啟動(dòng)再融資

東北證券踏上融資之路是從2008年1月17日開始的，資料顯示，公司第六屆董事會(huì)2008年第一次臨時(shí)會(huì)議審議通過了擬非公開發(fā)行募集不超過150億元的預(yù)案，發(fā)行股票的數(shù)量下限為1.5億股，上限為3億股，發(fā)行價(jià)格不低于46.49元/股，該券商稱此次融資將全部用于增加公司資本金，擴(kuò)充公司業(yè)務(wù)，擴(kuò)大公司規(guī)模。此后該議案經(jīng)2008年2月4日召開的公司2008年第一次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過。

但2008年的熊市使其在融資計(jì)劃泡湯。僅4個(gè)月的時(shí)間，東北證券的股價(jià)已經(jīng)跌落至20元以下，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于原計(jì)劃46.49元的非公開增發(fā)價(jià)格。緊接著，東北證券董事會(huì)對(duì)原非公開發(fā)行股票方案進(jìn)行了調(diào)整，擬定了發(fā)行價(jià)格不低于25.66元/股、募集資金不超過100？？？？?jī)|元的非公開發(fā)行股票方案。

盡管調(diào)低了發(fā)行價(jià)格，但是由于二級(jí)市場(chǎng)上東北證券的股價(jià)一路下跌，當(dāng)年11月份，東北證券股價(jià)最低時(shí)竟只有10.15元，下跌幅度超過調(diào)整后股價(jià)的60%。至2009年5月，隨著1年有效期已過，東北證券定向增發(fā)自動(dòng)失效。

2009年40億配股失利

隨后，2009年6月18日，東北證券召開的2009年第一次股東大會(huì)審議經(jīng)由過程了《公司2009 年度配股方案的議案》，以《追加公司2008年度利潤分派方案》實(shí)施之后的總股本6.39億股為基數(shù)，向全體股東按每10股配售3股的比例配售，本次配股可配售股份共計(jì)1.92億股。

當(dāng)時(shí)為了給此次配股“保駕護(hù)航”，公司第一大股東吉林亞泰集團(tuán)公司及其它持股5%以上股東吉林省信托投資有限責(zé)任公司、長春長泰熱力經(jīng)營有限公司、長春房地（集團(tuán)）有限責(zé)任公司均向公司出具了關(guān)于參與認(rèn)購公司配股股份的承諾函，承諾將以現(xiàn)金全額認(rèn)購可配股份。

然而，天不遂人愿，東北證券配股進(jìn)程并不順利。2010年6月18日，東北證券2010年第一次臨時(shí)股東大會(huì)決議公告通過了《關(guān)于公司配股決議有效期延長一年的議案》，將配股方案有效期延長一年。

公司偏低的凈資本水平制約了拓展新業(yè)務(wù)和擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，為了補(bǔ)充凈資本，東北證券兩次借入次級(jí)債務(wù)。2009年6月，證監(jiān)會(huì)吉林監(jiān)管局同意公司將借入的9億元次級(jí)債務(wù)在2010年6月18日之前按90%的比例計(jì)入凈資本，以后年度分別按70%、50%、20%的比例計(jì)入凈資本。但是截止去年上半年，東北證券的凈資本僅32億元左右，在上市券商中仍處于靠后位置。對(duì)此有業(yè)內(nèi)人士指出，與其他券商相比，東北證券資本實(shí)力確實(shí)存在較大差距，而這也會(huì)影響公司的未來創(chuàng)新業(yè)務(wù)的拓展，因此，東北證券對(duì)再融資的渴求也就不難理解了。