總持倉量見頂回落

總持倉量對市場走勢具有較強(qiáng)的預(yù)測能力。2011年12月中旬至2012年1月初，期指總持倉量基本在50000多手的水平，沒有持續(xù)增加，下方的下跌空間如期收窄。1月17日市場強(qiáng)勢反彈之后，期指四個(gè)合約總持倉量上了一個(gè)新的臺階，助力了反彈的延續(xù)。周一市場回撤，總持倉量并未增加，進(jìn)一步說明回調(diào)只是短暫的，反彈尚未結(jié)束。

多方強(qiáng)勢進(jìn)軍

就單日的持倉來看，多方強(qiáng)勢進(jìn)軍，空方繼周一大幅減倉之后周二小幅回補(bǔ)。從總量來看，前5空頭減倉200手，多頭增倉700多手；前5—10席位的多頭隨聲附和，增倉283手；前10—20多頭席位較無主見，無明顯看法，空方發(fā)力增倉近500手。多空雙方陣營中絕對主力均與其他席位分歧較大。

從各席位的變化來看，多方陣營中，明顯增持者達(dá)40%，集中在前5席位，總體信心較足，明顯減持的只有中糧期貨與海通期貨。空方陣營增持者占比卻只有20%，明顯減持者與之相當(dāng)。值得一提的是——申銀萬國(微博)席位近400手的空單增持，占其周一持倉量的一半，“空軍一號”中證期貨席位并無明顯變動(dòng)。

綜合持倉變動(dòng)來看，周初的暴跌之后，多方總體信心并沒有減弱，周二反而強(qiáng)勢進(jìn)軍，反而是空方主力開始撤退，這或預(yù)示著回調(diào)只是短暫的，反彈尚未結(jié)束。不過強(qiáng)勢反彈的到來仍須待基本面的實(shí)質(zhì)利好公布。建議投資者在市場強(qiáng)勢突破之前，可選擇波段操作，滬深300指數(shù)操作區(qū)間2440—2480點(diǎn)。