昨晚，LME基本金屬繼續(xù)上漲，倫銅突破8400美元，上方逼近8500美元，西班牙政府售債樂觀再度緩和歐債情緒，而美國(guó)的上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)降到2008年4月中旬最低，繼續(xù)支持美國(guó)經(jīng)濟(jì)體質(zhì)轉(zhuǎn)強(qiáng)的現(xiàn)狀。我們認(rèn)為，點(diǎn)位上，LME銅價(jià)已接近8500美元，且累計(jì)漲幅大，因此，技術(shù)角度也會(huì)出現(xiàn)一定的遇阻回調(diào)，這可能發(fā)生在中國(guó)春節(jié)中或節(jié)后第一周，但就回調(diào)的幅度，以及回調(diào)后的操作，我們愈發(fā)傾向期待中的技術(shù)回調(diào)可能成為銅價(jià)延續(xù)振蕩向上的買點(diǎn)。

因素上的關(guān)鍵仍是周內(nèi)我們強(qiáng)調(diào)的美國(guó)的高位注銷倉(cāng)單與其背后的庫(kù)存流出效率。歐債依舊問題多多，以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)在一季度可能穩(wěn)步減速，基本都是市場(chǎng)預(yù)期，但如果看到銅庫(kù)存切實(shí)的下降到30萬(wàn)噸水平，這就將顯著支持銅價(jià)在一段時(shí)間里保持振蕩向上的主方向。內(nèi)外盤銅價(jià)可能在阻力位出現(xiàn)的振蕩下調(diào)，就將成為買入時(shí)點(diǎn)。

今日，滬銅主力將可能上沖10月下旬6.1萬(wàn)的高點(diǎn)。操作上，回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)因累計(jì)漲幅加大，關(guān)注最后一個(gè)交易日的沖漲高度，若交投火熱，價(jià)格逼近6.2萬(wàn)，可嘗試少量空單過節(jié)，以防范可能出現(xiàn)的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。不過，就節(jié)后趨勢(shì)，建議密切重視LME庫(kù)存的流出效果，亞洲、美洲交替補(bǔ)庫(kù)，LME庫(kù)存持續(xù)流出曾在2009年上半年出現(xiàn)，盡管目前大環(huán)境相差甚遠(yuǎn)，但對(duì)于銅，現(xiàn)貨需求對(duì)價(jià)格的支持很大。