受上游成本推動、國內石化限量放貨和中下游低庫存等因素影響，預計連塑反彈行情或可持續(xù)，但反彈高度或有限。

產業(yè)鏈裂解差：受地緣政治沖突，季節(jié)需求及美元振蕩等多重刺激，原油在98美元/桶附近再次企穩(wěn)突破100美元/桶振蕩上行，原油在95—105美元/桶區(qū)間運行。

本周初，乙烯CFR東北亞漲12至1150—1154美元/噸，東南亞漲20至1100—1102美元/噸，兩者價差縮小至50美元/噸。本周貿易商逐漸退市，且東南亞地區(qū)庫存充足，成交不佳。乙烯行業(yè)整體開工率70%—80%，且由于一季度亞洲乙二醇供應或趨緊，預計乙烯或振蕩走強為主。本周初，亞洲石腦油裂解價差持穩(wěn)至230美元/噸，乙烯裂解價差升至200美元/噸。日本昭和電工、韓國YNCC、Honam石化、臺灣CPC等裝置在3—4月均有檢修計劃。

現(xiàn)貨市場：臨近春節(jié)，國內經(jīng)銷商報價謹慎走強，PE市場價格繼續(xù)回暖。1月中旬，國內石化持穩(wěn)至9500—9800元/噸定價或掛牌，部分廠家陸續(xù)貼近市場價結算，例如齊魯石化1—4日結9450，5—12日結9550元/噸。本周初，LLDPE主流報價持穩(wěn)至9400—9650元/噸。傳聞一季度國內石化有減產計劃。

中東供應商1月裝船的沙特LLDPE膜料貨源上漲20至1200—1230美元/噸CFR中國主港。保稅現(xiàn)貨方面，中東LLDPE膜料報1180—1200美元/噸且部分可帶90天遠期信用證，實盤可一單一談。上周主要聽聞泰國、卡塔爾和臺塑等各國貨源，低價成交表現(xiàn)尚可。

倉單：1月17日，大商所LLDPE倉單20835手，折合10.42萬噸，比1月10日減少1074手。其中，華東庫有12283手，約6.14萬噸；華南庫有2886手，約1.44萬噸；華北庫有5666手，約2.83萬噸。倉單不斷減少，表明交割貨不斷沖擊現(xiàn)貨市場。

技術分析：L1205突破9500后運行在9500—10000振蕩區(qū)間，17日借助股指大漲突破9850壓力位，9300—9500支持帶，10000—10300壓力帶，節(jié)前繼續(xù)關注9850—10000區(qū)間走勢。

操作建議：受上游成本推動、國內石化限量放貨和中下游低庫存等因素影響，預計連塑反彈行情或可持續(xù)。但歐債危機、國內春節(jié)廠商提前退市又抑制市場參與熱情，反彈高度或有限。若節(jié)前不變盤，建議投資者多單謹慎持有過節(jié)，產業(yè)客戶繼續(xù)持有庫存且逢高在L1205少額賣出套保，注意資金管理。